信托計劃產(chǎn)品的風(fēng)險與防范對策

摘要：本文對商業(yè)銀行推介的信托計劃產(chǎn)品存在風(fēng)險進行分析，并提出針對性的建議。

關(guān)鍵詞：銀行推介的信托計劃產(chǎn)品 商業(yè)銀行 客戶 風(fēng)險隱患

在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立集合資金信托計劃（以下簡稱信托計劃），由信托公司擔(dān)任受托人，按照委托人意愿，為受益人的利益，將兩個以上（含兩個）委托人交付的資金進行集中管理、運用或處分的資金信托業(yè)務(wù)活動。

隨著股市的不景氣、房地產(chǎn)投資受到政策的壓制及居民理財意識的增強，商業(yè)銀行推介的信托計劃產(chǎn)品(以下簡稱信托計劃產(chǎn)品)因投資風(fēng)險適中，收益水平比同檔次存款高，2010年以來發(fā)展較快，一方面銀行受到貸款規(guī)模的嚴(yán)格控制，另一方面客戶的投資需求較強，信托計劃產(chǎn)品得到迅猛發(fā)展，呈現(xiàn)供不應(yīng)求的趨勢。在“繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策”下，金融機構(gòu)新增貸款79500億元，同比增長20％，出于不同投資的需要，信托計劃產(chǎn)品需求較為旺盛，較去年同期增長近50%。經(jīng)西南財大信托與理財研究所網(wǎng)站統(tǒng)計，2010年，商業(yè)銀行推介的信托計劃產(chǎn)品超過了1300款，比去年多約400款。

2010年以來，信貸規(guī)模趨緊，股票市場在3000點左右調(diào)整停滯不前，據(jù)搜弧網(wǎng)報道2011年4月儲蓄存款減少4678億，資金并未流入股市，而是用于購買信托產(chǎn)品，其火爆程度可見一斑。文章通過對當(dāng)前我國信托計劃產(chǎn)品發(fā)展中存在的部分風(fēng)險進行分析，尋找應(yīng)對之策，以期未雨綢繆，促進信托計劃業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。

1 信托計劃產(chǎn)品存在的風(fēng)險

信托計劃產(chǎn)品是一種不保本帶有變動收益的金融產(chǎn)品。具體操作模式是信托公司委托商業(yè)銀行，向客戶推介信托計劃產(chǎn)品，銀行與信托公司簽訂資金收付協(xié)議，由信托公司與融資方簽訂信托合同，信托公司再委托銀行進行資金監(jiān)管，產(chǎn)品到期時銀行代理兌付本息給客戶。產(chǎn)品風(fēng)險主要來自于銀行和客戶的風(fēng)險。

1.1 在產(chǎn)品推介環(huán)節(jié)，存在不合理推介、未對客戶進行風(fēng)險評估等風(fēng)險隱患。部分銀行推介人員迫于營銷的考核壓力，在向客戶推介產(chǎn)品時，隱瞞產(chǎn)品風(fēng)險程度，誤導(dǎo)客戶購買信托計劃產(chǎn)品；在客戶購買產(chǎn)品前未按制度要求對客戶進行風(fēng)險評估。銀行因在長期的居民存、貸款業(yè)務(wù)中的穩(wěn)健表現(xiàn)成為被公眾賦予信譽較高的金融機構(gòu)。由于廣大投資人未在事先對將要投資的信托計劃產(chǎn)品做深入細致的研究和考察，以及盲目搶籌的不良習(xí)慣，很容易將產(chǎn)品的發(fā)行人誤認為是提供推介服務(wù)的銀行。因此，一些信托投資公司往往利用銀行信譽推介其發(fā)行的信托計劃產(chǎn)品，借用銀行信用從事信托計劃產(chǎn)品的變相營銷。一旦信托計劃產(chǎn)品受托人發(fā)生不可抵御的風(fēng)險導(dǎo)致信托財產(chǎn)受損，就可能出現(xiàn)投資人向銀行而不是向信托公司索賠的情況。其危害輕則影響銀行聲譽，重則沖擊正常金融秩序，乃至造成銀行倒閉的風(fēng)險。

1.2 未認真履行受托貸款資金監(jiān)管的職責(zé)。銀行代信托公司與客戶簽訂信托計劃產(chǎn)品協(xié)議募集資金，由信托公司與融資方簽訂信托合同，銀行與信托公司簽訂資金收付協(xié)議，信托公司再委托銀行進行資金監(jiān)管。從與客戶簽訂的協(xié)議來看，融資方未及時歸還信托貸款，信托計劃產(chǎn)品未能及時兌付的風(fēng)險，主要是由客戶自行承擔(dān)，銀行并不承擔(dān)風(fēng)險，由于信托貸款不屬于經(jīng)辦行的自營貸款，所以部分經(jīng)辦行放松貸款資金用途的監(jiān)控，對于借款單位的資金流向、經(jīng)營狀況變化未能做到及時跟蹤，比如信托貸款發(fā)放后流入股市、償還單位貸款等。

1.3 信托公司經(jīng)營風(fēng)險。由于目前的分業(yè)經(jīng)營，造成銀行在發(fā)行理財產(chǎn)品時，不得不借助信托平臺投資于銀行不能投資的領(lǐng)域，以擴大產(chǎn)品的投資范圍和提供更加有競爭力的收益水平，吸引投資者購買理財產(chǎn)品。因此，在市場中，較多的銀行理財產(chǎn)品通過與信托公司合作，發(fā)行資金信托計劃產(chǎn)品。商業(yè)銀行在辦理信托計劃業(yè)務(wù)時，產(chǎn)品募集資金的使用、回收、利息的收取均通過信托公司辦理。在目前錯綜復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境下，個別信托公司因違規(guī)參與一些高風(fēng)險金融衍生產(chǎn)品的投資運作，存在破產(chǎn)的風(fēng)險，從而影響到其他受托財產(chǎn)的資金安全。

1.4 本金未能兌付、收益未能達到預(yù)期的風(fēng)險。中國銀監(jiān)會制訂的《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第八條第一款明確規(guī)定信托公司推介信托計劃時不得以任何方式承諾信托資金不受損失，或者以任何方式承諾信托資金的最低收益。信托計劃的發(fā)行人無法保證委托人的本金不受損失，也就更無法保證其最低收益(如信托計劃買入的證券品種出現(xiàn)連續(xù)開盤即跌停的不利局面)。一旦上述的市場風(fēng)險爆發(fā)，信托份額的收益無法兌現(xiàn)甚至本金受損。

2 信托計劃產(chǎn)品風(fēng)險防范的對策

2.1 商業(yè)銀行應(yīng)健全代理信托計劃業(yè)務(wù)的管理模式及操作流，進一步加強受托貸款資金監(jiān)管。一是審慎選擇合作的信托公司。商業(yè)銀行應(yīng)建立信托公司客戶的準(zhǔn)入退出機制，選擇誠信度高、經(jīng)營狀況較好的信托公司，切實防范與信托公司合作的風(fēng)險。二是加強產(chǎn)品推介管理，規(guī)范理財推介行為。銀行在代理推介信托計劃產(chǎn)品時，應(yīng)如實向投資者說明信托計劃產(chǎn)品與銀行儲蓄產(chǎn)品之間存在的風(fēng)險不同之處。推介信托計劃產(chǎn)品的商業(yè)銀行應(yīng)在網(wǎng)點設(shè)置專門理財窗口，嚴(yán)格與辦理日常儲蓄業(yè)務(wù)的窗口相區(qū)分，在操作過程中，銀行應(yīng)要求客戶仔細閱讀風(fēng)險提示書，進行風(fēng)險評估問卷調(diào)查，并要求投資者簽字確認，再次強化投資者對該信托計劃產(chǎn)品的了解和對風(fēng)險的確認。三是加強信托貸款的后續(xù)管理，嚴(yán)格監(jiān)督資金融資方按照信托貸款合同中的約定用途使用資金，嚴(yán)禁改變資金用途。

2.2 商業(yè)銀行應(yīng)加強理財人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高理財人員專業(yè)素質(zhì)。一是加強柜面推介人員的理財知識培訓(xùn)，嚴(yán)格“把合適的產(chǎn)品賣給合適的客戶”的要求，規(guī)范產(chǎn)品推介行為，確保推介合規(guī)。二是加強理財從業(yè)人員管理，信托計劃產(chǎn)品推介的人員必須具備相關(guān)理財從業(yè)資格方可經(jīng)辦相關(guān)業(yè)務(wù)。

2.3 提升居民理財風(fēng)險意識，使其掌握選購信托計劃產(chǎn)品的技巧。加強對投資者的金融知識宣傳和投資風(fēng)險教育宣傳力度，使其認清信托計劃產(chǎn)品投資與證券投資等風(fēng)險的區(qū)別。掌握一定選購信托計劃產(chǎn)品的技巧，并能有效識別信托計劃產(chǎn)品的潛藏風(fēng)險。

一要選擇信譽度較好的信托公司。投資者要認真考察信托公司的誠信度、資金實力、人員素質(zhì)和歷史業(yè)績等各方面情況，從而決定該信托公司發(fā)行的產(chǎn)品是否值得購買。

二要注意投資項目的安全性。大凡投資都存在一定的風(fēng)險，研究投資項目就可以大致判斷出此種信托計劃產(chǎn)品的風(fēng)險級別，一般投資于證券市場、房地產(chǎn)的項目風(fēng)險較高，但其收益也較高；而投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、能源、電力等項目比較穩(wěn)定，風(fēng)險性較低收益也較低。

三要預(yù)先估計信托計劃產(chǎn)品的盈利前景。目前市場上的信托計劃產(chǎn)品大多在事先已確定了資金的投資方向，因此投資人可以透過資金所選項目的行業(yè)、未來市場狀況、現(xiàn)金流等要素對項目的成功率加以預(yù)測，進而估計產(chǎn)品的盈利狀況。

參考文獻：

1.《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》（2007-1-23.中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會令（2007年第3號））.

2.《高熱度信托計劃產(chǎn)品潛藏高風(fēng)險》(2011-05-30財訊個人理財，作者黃俊舒).