投資剪訊

投資日歷

07／14

電子元件規劃出爐

根據日前發布的《中國電子元件“十二五”規劃》，未來五年，我國電子元件行業銷售收入總額將達1.88萬億元，年均增長10％。截至2010年底，電子元件行業銷售收入總額為1.1萬億元，為實現新增銷售收入約7000億元的目標，“十二五”期間大約要投資5000億元，主要集中在新型電子元件的研發和產業化領域。

上半年新增貸款少于預期

部分機構預估，6月份新增貸款規模大約在5500億元，據此推算，上半年新增貸款規模將控制在4萬億元左右，這已略滯后于年初央行制定的信貸節奏安排。市場分析人士預測，按照年初預定的信貸投放節奏計算，全年信貸規模將低于7.5萬億元。而隨著下半年保障房的全面開工，對信貸資金的需求將非常旺盛，信貸資源將變得更為緊俏。

07／13

水利建設市場或將迎來十年黃金期

中央水利工作會議上，加強水利重點薄弱環節建設、實施節水戰略，以及落實最嚴格的水資源管理制度，成為未來國家全面發展水利建設的政策基調。與此同時，用于投資水利建設的專項資金實施細則也在抓緊制定中，水利建設的投資力度將逐步加大。預計未來10年的水利總投入或將達到4萬億元。

07／10

“十二五”八大行業將推進兼并重組

工信部副部長蘇波近日表示，當前中國工業經濟結構的突出問題是產業組織結構不合理，產業集中度不高，企業小而分散，社會化、專業化水平較低，缺乏具有規模優勢的大企業集團。“十二五”期間我國將以汽車、鋼鐵、水泥、機械制造、電解鋁、稀土、電子信息、醫藥行業為重點，推動優勢企業強強聯合、跨地區兼并重組、境外并購和投資合作，提高產業集中度。外資品牌刮起漲價風

今年5月，國家發改委為穩定物價，約談了6家洋奶粉企業。僅過了不到兩個月時間，以雅培、惠氏為首的洋奶粉再次全線漲價。此外，雅詩蘭黛中國公司宣布匕調其部分產品的零售價，聯合利華、寶潔、歐萊雅以及安利等外資品牌也都于近期紛紛實施漲價計劃。有關專家提醒，要警惕再次出現集體漲價潮。

07／08

兩部門要求確保公租房項目資本金

近日，財政部、住房城鄉建設部印發通知，要求各地多渠道籌措資金確保公共租賃住房項目資本金足額到位。通知指出，各地要按照簽訂的保障性安居工程目標責任書，積極開展各項工作，盡快將公共租賃住房建設任務分解落實到具體項目。對不同的公共租賃住房項目，要盡快確定具體的投資模式和投資主體。各地可按照20％比例，測算公共租賃住房項目資本金需求。

穆迪稱中國地方債漏報3.5萬億

在國家審計署披露了地方政府債務審計結果后，國際評級機構穆迪日前也給出—份報告，稱約3.5萬億元地方政府債務未在國家審計署報告中提及。穆迪表示，基于平臺貸款的壓力，中國銀行體系的經濟性不良貸款可能會達總貸款的8％～12％，考慮到目前尚無解決該問題的明確計劃，中國銀行體系的信用展望可能會轉為負面。

07／06

加息“靴子”落地劍指高位通脹壓力

央行宣布，自2011年7月7日起分別上調金融機構—年期存貸款基準利率0.25個百分點。其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金貸款利率相應調整。此次上調后，—年期存貸款利率分別達到3.5％和6.56％。興業銀行資深經濟學家魯政委認為，加息的主要原因是目前中國經濟回落比較溫和，絕對增速仍然強勁，而同時通脹壓力仍然較大。

07／03

三季度全國將掀供地潮

受上半年土地出讓收益同比大幅下滑的影響，多城市都早已加大推地力度。專家預計，三季度全國會掀起新—輪供地高潮。一方面，地方土地出讓收益大幅縮水，另一方面，土地出讓收益金肩負支持保障房建設的重任，近日，國務院又要求從土地出讓收益中計提部分資金用以發展教育。面對此情況，各地政府紛紛加大供地力度。

地方高速路貸款暗藏風險

審計署審計長劉家義近日向全國人大常委會作2010年度相關審計工作報告時表示，高速公路、地方所屬普通高校和醫院90％以上的債務余額為擔保債務或救助債務，借新還舊率較高。2010年，全國高速公路債務的借新還舊率為54.64％。專家認為，由于涉及的資金極為巨大而收益難料，過去幾年迅猛擴張的部分高速公路貸款，越來越有轉化為銀行壞賬的跡象。

焦點

國內

部分城市樓市成交量大幅反彈

中國指數研究院昨天發布的最新報告顯示，上周其監測的35個城市中，24個城市樓市或交量同比上漲，其中10個城市成交量漲幅在50％以上，廈門、溫州、蚌埠和深圳4個城市漲幅超過100％。重點城市中，僅重慶、杭外I和上海同比下跌，其余7個城市成交量皆同比上漲，其中深圳漲幅最大，達101.72％。業內人士指出，雖然短期來看樓市成交出現反彈，但在加息等政策影響下，房地產市場整體仍面臨較大壓力，預計三季度市場依然平淡。

中國指數研究院在報告中指出，從今年前28周的總體情況來看，重點城市中，成交量漲跌參半，其中重慶、上海和長沙的成交面積位列前三位。就同比數據來看，上海、天津、廣州、蘇州、深圳成交面積同比上漲，其余皆下跌。其中，廣外侗比漲幅最大，達30.79％；長沙同比跌幅最大，達25.22％，重慶緊隨其后，跌幅為25.07％。

業內人士指出，目前市場成交整體低迷，但房價還沒有出現拐點。

業內人士認為，限購限貸等調控政策抑制了投資投機等非理性需求，而隨著央行幾次提高存款準備金率和加息，房貸成本明顯增加，且申請貸款難度加大，在這種情況下，預計三季度商品市場仍將比較平淡。

(來源／上海證券報)

國際

意大利：下一個希臘?

國際評級機構再次對歐元區“發難”，并四處尋找T--希臘。意大利股市債市上周五陷入恐慌，市場人士開始擔心，意大利也將面臨債務違約的悲慘未來。

上周，歐債危機的前景因穆迪下調希臘以及葡萄牙債務評級而蒙上陰影，歐元明顯下滑。市場對意大利的擔憂加重后，局勢更為混亂。歐洲股市在上周五全線下跌，意大利股市跌幅超過3％。其中，銀行股跌幅居前，意大利裕信銀行跌幅接近8％。意大利債券連續第5個交易日下挫，并帶動其債券收益率升至近9年來的高位，歐元也承壓走低。

有消息指出，意大利財長特雷蒙蒂可能辭職，且市場擔憂意大利業將趨向債務違約，進而加劇歐元區債務危機，導致股市債市陷入恐慌。

評級機構也再次放話，穆直副總裁兼高級信貸官科克貝克表示，穆迪在決定是否下調意大利信用評級時將對該國的政治形勢保持關注，以確定意大利是否會根據計劃實施緊縮措施。

除此之外，市場擔心意大利一些銀行或無法通過歐盟第二輪壓力測試。有分析人士表示，歐元區債務危機繼續蔓延，意大利則一直被認為是“大到救不了”，該國一旦爆發債務危機，或將導致歐元區瓦解。

(來源／證券時報)

數據

50.9％

中國物流與采購聯合會發布的6月份中國制造業采購經理指數(PMI)為50.9％，環比回落1.1個百分點。針對6月份中國制造業采購經理調查情況，特約分析師張立群分析認為，6月份中國制造業指數繼續回調，預示未來經濟增長率可能繼續降低。表明基于通脹預期改變的庫存調整已經開始，并將影響經濟增長回調。

6.4％

國家統計局日前公布，6月居民消費價格指數(cPI)同比漲6.4‰創36個月新高。國家統計局相關負責人表示，在6月份CPl6.4％的漲幅中，去年價格上漲的翹尾因素約為3.7個百分點，今年新漲價因素約為2.7個百分點。在各類商品和服務中，食品類價格同比上漲14.4％，占CPI同比漲幅的66.6％。

70.25％

據國家外匯管理局昨日公布的統計數據，截至今年3月末，我國短期外債余額為4116.5億美元，占外債余額的比例為70.25％，再創歷史新高。通常情況下，短期外債占比過高會影響—個國家的外債安全，但外匯局認為，有真實貿易背景支持的短期外債占比上升不會影響安全。

論道

<吳敬璉>

國務院發展研究中心研究員上世紀90年代初的商品價格自由化，及世紀之交數百萬計的鄉鎮企業私有化，曾使市場力量得到很大強化。但本世紀初，由于國有企業進一步改革受阻，經濟領域出現國進民退，政府對微觀經濟活動的干預加強，市場力量出現了倒退。

<葉檀>

知名財經評論人高通脹必然帶來經濟轉型，如此荒謬而樂觀的理解，讓寬松的貨幣政策有了理論依據，但任何惡性通脹都將帶來災難，我們將發現寬松的貨幣政策是債務危機的源泉，是貧富差距的放大器。總有—天，我們將為目前猶豫的加息付出代價。

<李稻葵>

央行貨幣政策委員會委員在中國經濟仍然是大部分制造業產能過剩的大格局下，通脹率不會出現20世紀80年代末90年代初那樣兩位數的水平。但是，要注意的是這輪通脹是持續性的，未來五到十年內都會存在介于3％到5％之間的溫和通脹態勢。