地下融資鏈

經(jīng)多層介紹、幾番周折，涉足高利貸行業(yè)多年且頗具實力的張先生，終于答應(yīng)與《財經(jīng)國家周刊》記者見面一聊。

見面地點在當(dāng)?shù)匾患已胖碌牟铇恰Ｔ炯s定晚上7點，因為業(yè)務(wù)應(yīng)酬，張先生9點才趕到，帶著兩個畢恭畢敬的隨從。

在緩緩升起的煙霧中，經(jīng)營高利貸、擔(dān)保公司及地下賭場等產(chǎn)業(yè)的張先生說，“我有正規(guī)的擔(dān)保公司，可以通過關(guān)系從銀行獲得貸款。要是金額太大，我會把銀行各個審核環(huán)節(jié)擺平。”這些貸款被借出以后，就會投入民間的高利借貸。高利貸一般為月息6分，即6%，一年的利率就是72%。

對地下賭場的情況，張先生不愿多談，但仍在無意中透露，銀行——擔(dān)保公司——高利貸——地下賭場，“是成熟的高利貸資金鏈條之一”。

“這種高利貸資金有一些流向了賭場。”一位寧波的企業(yè)家說，利息太高了，普通的投資或者實業(yè)回報，根本無法支撐這樣的高利率。

多位政府人士和學(xué)者表示，近年來高利貸行業(yè)已經(jīng)有向組織化、規(guī)模化發(fā)展的勢頭，而擔(dān)保公司等牌子常常成為高利貸的“合法外衣”。在溫州、寧波，隨處可見“提供短期資金周轉(zhuǎn)服務(wù)”的廣告，一些擔(dān)保公司、投資公司、投資咨詢公司均以民間高息借貸作為主營業(yè)務(wù)。

對擁有正規(guī)擔(dān)保公司這一稀缺資源，張先生甚為得意。他對記者說：“現(xiàn)在正規(guī)的擔(dān)保公司本身就很少，新設(shè)擔(dān)保公司，政府審批也很嚴(yán)。”

張先生是高利貸行業(yè)的一個縮影。

在2011年信貸收緊的大環(huán)境之下，高利貸呈現(xiàn)出某種興盛局面。銀行、擔(dān)保公司、企業(yè)、投資公司以及個人在資金鏈條上扮演著各自的角色。他們通過自己的關(guān)系，不斷編織著更適應(yīng)形勢變化的各種網(wǎng)絡(luò)，通過這些通暢的網(wǎng)絡(luò)來獲取更多的資金。而這些資金流向的重要一環(huán)就是高利貸。

“量價齊升”

“你能找資金的話，拿到溫州來，補息3到4個點。”一見面，方培林開始向記者介紹其新的資金生意。

在溫州，方培林是民間金融第一個“吃螃蟹”的人。早在上世紀(jì)80年代初，方培林在溫州蒼南錢庫鎮(zhèn)開設(shè)了新中國第一家私人錢莊——方興錢莊。2000年，方培林創(chuàng)辦了溫州方興擔(dān)保公司。2011年初的銀根收緊，讓方培林再一次看到了新商機。

“最近的民間借貸利率已經(jīng)非常高了，短期借款的月息6到8分，半年以上（長期）的也要3、4分。”溫州中小企業(yè)促進會會長周德文告訴《財經(jīng)國家周刊》記者。

6分利換算成年利率是72%，8分利則是96%。

據(jù)了解，近期溫州的民間借貸市場，利率水平已超過歷史最高值，有的甚至高達月息15分，就是150%。

浙江銀監(jiān)局的一位處長表示，2008年銀監(jiān)局曾經(jīng)做過一個調(diào)研，當(dāng)時最高的借貸年利率曾達到130%。隨著2009年國家實行適度寬松的貨幣政策，特別是4萬億元投資背景下，民間借貸的利率一度下滑，在2009年4月，最低的年利率只有15%左右。

隨著2011年初的銀根收緊，民間借貸又開始“量價齊升”。

民間利率上升的趨勢在2010年10月份就開始顯現(xiàn)。根據(jù)人民銀行溫州中心支行的監(jiān)測數(shù)據(jù)，2010年10月份的民間借貸平均利率已經(jīng)達到39.19%。

這一時期，銀行加息以及收緊貸款比較明顯。央行公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年1月份人民幣新增貸款1.04萬億元，同比少增3182億元；2月份人民幣新增貸款5356億元，同比少增1929億元。

同時，從今年1月份的新增人民幣存款看，當(dāng)月已經(jīng)減少了203億元，同比少增1.41萬億元。

3月25日，央行在今年第三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5%，大型金融機構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)上升到20%。此舉將再次凍結(jié)金融機構(gòu)3600億元資金。

建設(shè)銀行杭州分行的一位人士說，今年銀行貸款的總體規(guī)模不斷收緊，以前是按季度調(diào)控，或按半年調(diào)控，今年是按月調(diào)控，一個月放款額度限制很死，“說放多少只能放多少”。

銀行系統(tǒng)的從嚴(yán)信貸環(huán)境，使中小企業(yè)感到融資更難了。

溫州當(dāng)?shù)氐囊患移髽I(yè)告訴記者：“已經(jīng)在銀行做好了貸款計劃，銀行內(nèi)部也批了，但限于貸款額度，貸款資金遲遲沒有發(fā)放，不得已只能從民間借款周轉(zhuǎn)。”

上述建行人士說，對于銀行來說，目前采取的策略大都是讓企業(yè)先報貸款計劃，審批后等待貸款額度。貸款額度會優(yōu)先照顧優(yōu)質(zhì)客戶，“不然就會流失”，而大部分中小企業(yè)的貸款，銀行就很難顧及了。

同時，溫州當(dāng)?shù)氐男☆~貸款公司的資金也已告罄。

記者獲得的華峰小額貸款公司的數(shù)據(jù)顯示，2010年的平均利率為17.8%，今年加息后，已經(jīng)漲到了目前的18.39%。

方培林說，今年找他借調(diào)資金的很多。在記者采訪的過程中，方培林的手機就一直響個不停，大部分是提出借款的。

資金超高回報利潤之下，牽引部分實業(yè)資金陸續(xù)進入到了民間借貸行列。“實業(yè)的毛利普遍僅10%，你難道不愿意去做60%甚至100%的借款業(yè)務(wù)？”溫州當(dāng)?shù)匾晃粖湫掌髽I(yè)家說。

有一種說法是，溫州打火機行業(yè)的不少企業(yè)改行做起了擔(dān)保業(yè)務(wù)。高峰時期溫州的打火機企業(yè)有4000多家，現(xiàn)在剩下了100多家；制鞋業(yè)也從最多的3000家，調(diào)整到1000多家。

一些實業(yè)企業(yè)通過成立擔(dān)保公司、寄售行等形式參與民間借貸。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前溫州的擔(dān)保公司有300多家，沒有浮出水面的借貸機構(gòu)則有上千家。

具體的借貸資金規(guī)模無法統(tǒng)計。官方曾在2008年對溫州的民間金融做過調(diào)研，當(dāng)時估算整體的民間金融在4500億元，2010年大致在6000億元左右。

“溫州的民間金融資金規(guī)模有8000億元，其中借貸資金在1000億元左右。”溫州中小企業(yè)促進會會長周德文說。

“全民借貸”

在溫州以及臺州等沿海地區(qū)，民間借貸無所不在。

人民銀行溫州中心支行曾做過一個調(diào)查，發(fā)現(xiàn)調(diào)查對象中有89%的家庭個人和59.67%的企業(yè)參與了民間借貸，個人參與民間借貸的數(shù)量比企業(yè)多。被調(diào)查的6家大型企業(yè)中有1家參與民間借貸，而中小企業(yè)則有60%左右的企業(yè)參與其中。

記者在溫州以及福建等地的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，東南沿海的全民借貸與全民投資密不可分。

方培林告訴《財經(jīng)國家周刊》記者，溫州的民間借貸方式多種多樣，但大部分是用于項目投資。溫州人有個習(xí)慣，在外地發(fā)現(xiàn)一個項目，就回到溫州融資，“幾個億的資金，幾個電話就能湊齊”。

“我一個短消息就能募集到需要的資金。”溫州民間資本投資服務(wù)中心董事長黃偉建說，目前在服務(wù)中心聚集的資金達150億元，只要有項目，這些資金招之即來。

黃偉建說，150億元規(guī)模，都是有銀行存單做為憑證才能登記在冊的。

名片顯示，黃偉建的另一個身份是浙江省民營投資企業(yè)聯(lián)合會會長。黃偉建很好地利用了會長的優(yōu)勢，“我和許多溫州企業(yè)家有著很好的關(guān)系，他們也看重我在資本運作領(lǐng)域的經(jīng)驗”。

事實上，溫州民間資本投資服務(wù)中心是一個資金和項目以及信息的匯總平臺。

“有項目我就召集登記在冊的資金方過來開會。”黃偉建說，在項目介紹后，有意投資的就留下來洽談具體的投資細(xì)節(jié)，也就是認(rèn)購?fù)顿Y額度，半天就能把一個項目談定。

有意思的是，服務(wù)中心成立以來投資的項目呈現(xiàn)跳躍式的特點：從電影《千里之外》到幼兒園，到礦產(chǎn)項目，到五星級酒店，到五糧液陳釀酒浙江省品牌運營權(quán)，等等。

在福建的長樂、福清等僑鄉(xiāng)，投資潮熱了鄉(xiāng)村，幾乎各地的小鋼鐵廠都有長樂人的身影，而福清人則更多地活躍在縣城為主的中小城市的房地產(chǎn)開發(fā)領(lǐng)域。

長樂市發(fā)改局的人士告訴記者，長樂人投資的小鋼鐵廠規(guī)模不斷擴大，從早期的幾千萬到現(xiàn)在的幾億元。長樂人一般采取家庭式融資方式，一個人跑到項目，可以將家族幾代人帶動起來，又通過親戚關(guān)系帶動幾十甚至上百戶參與。“一有項目，即使明天要簽約，今晚籌錢都來得及”。

在一位當(dāng)?shù)厝说膸ьI(lǐng)下，記者來到了有500戶人家的福清市壩下村，村委會一位干部告訴記者，全村在外的投資項目有10個左右，投資總額預(yù)計在10億元以上。這些項目主要是房地產(chǎn)和小鋼鐵廠，僅鋼鐵廠就有5家，3家在國內(nèi)，2家在印尼。

當(dāng)?shù)匾晃还沾迕窠榻B，3年前，村里有人在江蘇搞了個焦炭項目，他們家參股了8萬元，到現(xiàn)在兩次共分紅了60萬元。

豐厚的回報，讓一些人靠民間借貸來參股，“一開始1分5的利息，現(xiàn)在漲到了2分”。

“集團化經(jīng)營”

溫州中小企業(yè)促進會會長周德文介紹，溫州的民間金融主要有五種形式：

一是親朋好友間借貸，主要是個體私營企業(yè)創(chuàng)辦之初，特點是規(guī)模小、金額小、利率適中，帶有普遍性；二是“成會”，由創(chuàng)業(yè)急需資金者發(fā)起，也在親朋好友之間，實行會員制，既解決了創(chuàng)業(yè)資金短缺問題，又讓籌集的資金有利息可得，有一定的增值；三是企業(yè)資金周轉(zhuǎn)發(fā)生暫時困難時向私人錢莊或典當(dāng)行借貸，但借貸期短，利率相對高；四是信用擔(dān)保公司，按正規(guī)的業(yè)務(wù)要求，信用擔(dān)保公司是不能直接進行融資的，但事實上多數(shù)擔(dān)保公司都在經(jīng)營直接融資業(yè)務(wù)；五是小額貸款公司。

據(jù)他介紹，現(xiàn)在有了新動向。目前溫州的許多擔(dān)保公司已經(jīng)開始集團式經(jīng)營，其背后往往有大企業(yè)支持，資金來源也比較充沛，直接做到給企業(yè)放款。

記者在溫州采訪時，一位章姓投資者告訴記者，有的擔(dān)保公司的資金規(guī)模超過10億元，背后有大規(guī)模的集團支持。

這些大規(guī)模的擔(dān)保公司，往往背靠幾家大型集團公司，一方面集團公司比較容易從銀行獲得貸款；另一方面，集團公司將資金放到一個“池子”，誰資金緊張誰到“池子”中借款，借貸資金往往可以做到體內(nèi)循環(huán)，同時“池子”也對外放貸。

除銀行資金外，還有另外兩種主要的資金來源模式。

一種是溫州的吸收模式。據(jù)一位接近溫州借貸公司的人士透露，除了從銀行貸款之外，借貸公司到民間大量吸收資金，更多是在農(nóng)村地區(qū)。具體的做法是，公司在農(nóng)村當(dāng)?shù)剡x一位核心人物，也就是具有一定權(quán)威的人士，在其周圍吸收資金，月息1分到2分。收上來后，再以3到5分的價格放貸出去。

另一種是蕭山地區(qū)的外資模式。杭州當(dāng)?shù)氐囊晃蝗耸空f，蕭山模式是除了銀行貸款之外，一部分資金通過貿(mào)易方式，將海外的熱錢轉(zhuǎn)移到內(nèi)地，然后進行借貸。“現(xiàn)在海外融資成本很低，也很容易募集，通過虛假貿(mào)易或‘對敲’，就可以流入國內(nèi)。”

集團化的運作，使得更多的擔(dān)保公司開始尋找新商機。

2011年銀根收緊后，派生了新的資金市場。方培林告訴《財經(jīng)國家周刊》記者，現(xiàn)在出現(xiàn)兩個新現(xiàn)象，一是對于那些貸款方案獲批但銀行沒有額度的業(yè)務(wù)，擔(dān)保公司介紹資金到指定銀行存款，增加銀行的存款基數(shù)，然后銀行放貸給借款方。

以100萬元資金為例，對于借款方而言，除了支付銀行利息之外，還要支付資金方的利息以及擔(dān)保費用，一般要3到4個點，總體貸款成本相當(dāng)于月息1分。而對于資金方來說，除了銀行存款利息之外，每年還能額外獲得3萬元的利息。

“這種通過先存款再貸款的狀況已經(jīng)很普遍。”建行杭州分行的一位人士對記者說。

另一個現(xiàn)象是，產(chǎn)生了一些新的資金中介。

如在紹興，出現(xiàn)了一種金字塔式的資金業(yè)務(wù)，當(dāng)?shù)氐馁Y金中介會雇傭人員到鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村吸收資金，然后整體轉(zhuǎn)移到提供貸款的指定銀行。

具體的做法是，最底層收購人員到農(nóng)村以2%的額外收益吸收存款，再將資金以2.5%的價格上交到上一家，上家再以2.8%的價格轉(zhuǎn)移到再上一層，最終匯總到一起，以3%到4%的價格存放到溫州、臺州等地的指定銀行。

在這個過程中，存款人的資金只是從紹興的銀行存到了外地銀行，戶頭仍舊是存款人，沒有風(fēng)險。而貸款人只需額外支付這部分資金的利息4%左右，即可從銀行獲得一定的貸款。而資金中介也能獲得大致1%的收益。

“資金量已經(jīng)比較大，幾千萬規(guī)模。”方培林說，“不僅僅是紹興，全國各地都有了。”

“操盤者”

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在高利貸產(chǎn)業(yè)鏈上，囊括銀行、擔(dān)保公司、典當(dāng)行、寄售商、投資公司、租賃公司、民營企業(yè)及個人，整個鏈條環(huán)環(huán)相扣，共同造就了活躍的民間高利貸。而隱藏在其中的操盤者，則是保證鏈條順暢運行的關(guān)鍵一環(huán)。

老陳是一家房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)公司的老板，實際上是一名高利貸操盤者——幫助客戶將房產(chǎn)抵押給銀行，或是通過“消費貸款、買車、裝修”等名目套出貸款。

老陳給記者出示的一疊貸款名單上，寫有名字、年齡、住址、貸款金額、抵押等詳細(xì)信息，貸款金額多在15萬-50萬元之間，貸款用途多是裝修和買車，也有買房的。

他告訴記者，這些都是他的客戶。由于多年來在業(yè)內(nèi)積累的信譽，很多客戶愿意將到手后的錢交給他打理，由他付給客戶利息。然后，他將這些錢用于發(fā)放高利貸，收取更高的利息。由此，銀行被動地充當(dāng)了高利貸資金的供給者。

盡管有些事情，老陳不愿意點破，但他也坦言，“像我們做這個業(yè)務(wù)，肯定和銀行有關(guān)系”。

在高利貸鏈條中，另一個不可忽視的重要角色則是擔(dān)保公司——通過擔(dān)保獲取銀行資金，然后用于放貸，最終成為民間高利貸的積極推動者。

“擔(dān)保公司路子廣，基本能都貸到款，它就擔(dān)當(dāng)一個中介，完成后需要按比例收取一筆手續(xù)費。”一位企業(yè)人士告訴記者。

“現(xiàn)在擔(dān)保公司都有關(guān)系，有的擔(dān)保公司的人就在銀行工作。負(fù)責(zé)人蓋個戳，錢就可以拿去用了。”上述人士說。

上文提及的張先生，在當(dāng)?shù)負(fù)碛袕V泛的人脈。為了依靠上他，當(dāng)?shù)亓硪患乙?guī)模不小的擔(dān)保公司成立之時，張先生以其特殊身份獲贈該擔(dān)保公司10%的股份。而當(dāng)?shù)刂槿耸糠Q，該擔(dān)保公司專做高利貸。

名目眾多的投資公司也是高利貸產(chǎn)業(yè)鏈中的重要一環(huán)。

“不少更加商業(yè)化經(jīng)營的高利貸者，則設(shè)立自己的投資公司，以投資公司的名義吸納外部資金，但從事著與經(jīng)營范圍完全不一樣的業(yè)務(wù)，主要是利用一部分自有資金，再吸納其他閑余資金，集中起來放貸。”寧波市寧海縣一位企業(yè)主告訴記者，有一些是政府官員的家屬，家里閑錢多，投出去賺利息，“比存在銀行賬戶強”。

對于這類“公開注冊、私下運營”的投資公司，參與者多為民營企業(yè)主，“只要賬上資金能夠拿出來都會拿出來流動，用作中短期的放貸。這種貸款利率相對低一些，也多被認(rèn)為是當(dāng)?shù)孛耖g借貸利率的參考標(biāo)”。

“很多民營企業(yè)經(jīng)營并不容易，貸款短期內(nèi)也難以獲得更多收益和利潤，拿去放貸顯然收益更高。”寧波市一位調(diào)劑商行的老板向記者透露，拿銀行資金做其他投資，如股市或者樓市，或者拿去放貸的民營企業(yè)不在少數(shù)。

據(jù)記者調(diào)查，銀行需要重點審核的環(huán)節(jié)即主要為貸款用途、貸款人信用資質(zhì)等。若無上述中介機構(gòu)及銀行人士的“門路”，這些環(huán)節(jié)均難以通過。

（新華社記者柴驥程、向開來對本文有重要貢獻）