“占領(lǐng)華爾街”對中國有何啟示

美國紐約華爾街是世界金融中心，這里發(fā)出的任何信息都會(huì)影響到世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。2011年9月17日是美國的憲法日，從這天開始，在由社會(huì)活動(dòng)家、藝術(shù)家和學(xué)生組成的“紐約市人民大會(huì)”的號召下，數(shù)以千計(jì)的人在華爾街安營扎寨，抗議金融機(jī)構(gòu)無節(jié)制地貪婪，指責(zé)政府救市政策損害了絕大多數(shù)人的利益。抗議標(biāo)語牌上寫著“銀行被拯救，我們被出賣”“誰在賺錢？華爾街的投機(jī)分子”。目前，美國針對金融機(jī)構(gòu)投機(jī)行為的抗議活動(dòng)已蔓延到芝加哥、洛杉磯、波士頓、舊金山、丹佛、華盛頓、西雅圖等城市。

顯而易見，這次大規(guī)模的抗議活動(dòng)是由金融市場的投機(jī)行為和政府救市引發(fā)的，連金融大鱷喬治·索羅斯2011年10月3日在聯(lián)合國總部舉行的新聞發(fā)布會(huì)上也說，政府用納稅人的錢支撐遭受重創(chuàng)的銀行，使它們繼續(xù)盈利并為高管發(fā)放巨額獎(jiǎng)金，示威者對此的憤怒應(yīng)給予理解。

很多人對金融感到神秘，通俗地講，金融就是倒騰錢。銀行、保險(xiǎn)公司、信托投資公司、共同基金、證券公司、證券交易所等金融機(jī)構(gòu)，無不是通過倒騰錢獲取利潤的。例如，銀行把儲戶手里的錢買過來，然后再賣給需要錢的人，低價(jià)買進(jìn)，高價(jià)賣出，通過利息差賺錢。

健康的金融市場可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與社會(huì)繁榮，因?yàn)樗鼏拘蚜碎e置睡大覺的資金，讓錢快速流動(dòng)起來，提高貨幣使用效率。有人通過生產(chǎn)經(jīng)營或省吃儉用資金有了盈余，也有人想在某方面投資而資金短缺，于是，金融市場就成了媒介，讓資金盈余者把資金借給資金短缺者。

假如你手里積攢了10000元，如果沒有金融市場，你這10000元很難進(jìn)入生產(chǎn)環(huán)節(jié)。你想開家飯店，但需要資金50萬元，等你攢夠了50萬元，你也該退休了，開飯店的愿望便難以實(shí)現(xiàn)。有了金融市場，你就可以從別人那里借貸，讓你很快湊夠50萬元。飯店一開張，你就有了利潤，然后按約定償還貸款。當(dāng)然，你要支付貸款利息，這樣雙方通過金融市場都獲得了利益，你是通過借貸經(jīng)營獲得利潤，而借給你錢的人則是通過利息獲得收益。

當(dāng)然，現(xiàn)在所說的金融市場交易的不只是錢，還包括國債、可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、回購協(xié)議、政府債券、企業(yè)債券、股票等，可以肯定地說，隨著金融市場的發(fā)展，還會(huì)衍生出其他金融工具來。

一級金融市場相對穩(wěn)定，因?yàn)槟抢锸钦畽C(jī)構(gòu)或籌資公司直接把各類金融證券賣給最初的購買者，也就是投資銀行等金融機(jī)構(gòu)，它不對公眾開放。投資銀行等金融機(jī)構(gòu)把從政府或公司那里“批發(fā)”來的證券再拿到二級金融市場上“零售”，如深圳證券交易所和上海證券交易所，普通百姓只可以在二級金融市場買賣證券。

筆者在《論投資與投機(jī)》一文中已經(jīng)論述，投資是把資金用于生產(chǎn)領(lǐng)域，它可以創(chuàng)造GDP；而投機(jī)是對非當(dāng)期產(chǎn)品（包括金融資產(chǎn)）的反復(fù)買與賣，它不能創(chuàng)造GDP，在二級金融市場上炒股就是典型的投機(jī)。在過去一個(gè)世紀(jì)里，一些國家的政客和經(jīng)濟(jì)學(xué)家似乎熱衷于鼓勵(lì)人們的這種投機(jī)行為，媒體連篇累牘地講述股市故事，股市分析師喋喋不休地誘惑人們?nèi)胧校苁刑昧苏€會(huì)出手救市，由此，股市就成了最重要的金融市場。

其實(shí)，僅以抽血融資股市就是個(gè)腫瘤，政府救市就是為這個(gè)腫瘤輸液，防止它枯萎，最后股市腫瘤吞噬經(jīng)濟(jì)肌體的營養(yǎng)，使經(jīng)濟(jì)衰敗下來。

不可否認(rèn)，一些公司發(fā)行股票就是為了圈錢，并不考慮投資者的利益。圈到錢后公司高管隨意揮霍，領(lǐng)取天價(jià)年薪，而公司不死不活地維持著，不能通過派息分紅給投資者帶來利潤，有的上市公司會(huì)最終破產(chǎn)，使得投資者血本無歸。例如，從1997年到2002年，美國納斯達(dá)克每年有8%的公司被終止上市，約2200家公司股東在這些股票被摘牌前就遭受了巨大損失。

在2008年的金融危機(jī)中，美國政府或收購瀕臨破產(chǎn)的金融機(jī)構(gòu)，或?yàn)槠渥①Y，這種救市政策引起公眾的極大不滿。當(dāng)年，美聯(lián)儲先后為保險(xiǎn)業(yè)巨頭美國國際集團(tuán)注資1730億美元，聯(lián)邦財(cái)政部為所有貨幣市場的共同基金提供擔(dān)保，通過《緊急經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定法案》后，政府又拿出7000億美元救市。

由于金融機(jī)構(gòu)高管的報(bào)酬與業(yè)績掛鉤，在利己心的驅(qū)使下，高管們設(shè)計(jì)出很多次級金融衍生產(chǎn)品，誘使更多的人從事金融證券投機(jī)，一旦融資鏈斷裂，無人接盤，必然爆發(fā)金融危機(jī)。金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，受損失的是普通百姓，華爾街的高管們則賺個(gè)盆滿缽盈。從總體和長遠(yuǎn)利益看，政府救市就是犧牲大多數(shù)人的利益，滿足少數(shù)人的貪婪，救的不是百姓，而是金融機(jī)構(gòu)的高管和一些金融投機(jī)客，讓賭局別散，他們好繼續(xù)撈錢。

所以，政府一定要理性地分析金融市場，切不可盲目地用簡單注資的方式救市，因?yàn)檎仁械腻X都來自百姓的納稅，決不能犧牲99%的人的利益去滿足1%的人的貪婪，否則，必然會(huì)引起公眾的憤怒。

摘自《光明網(wǎng)》