對農戶金融抑制問題研究綜述

摘要：金融的發展是推動經濟發展的動力和手段，然而由于各種原因導致我國目前農村金融市場上存在嚴重的金融抑制現象，阻礙著農村經濟的發展。該文通過對國內外關于金融抑制研究成果的梳理，得出目前理論界對金融抑制問題的主要研究方向。

關鍵詞：農戶；金融抑制；化解途徑

一、引言

改革開放以來，我國農村地區的經濟整體上呈現出一種發展相對滯緩的局面。為了解決農村問題，促進農村經濟發展，從2004年開始，連續7年中央一號文件都將關注點放在了如何解決“三農”問題上。金融作為現代經濟的核心，本應在農村經濟的發展過程中發揮推動作用，然而在我國農村地區卻存在著大量的金融抑制現象，金融的發展與經濟發展之間的良性互動并沒有在農村地區出現。為此，本文梳理了國內外關于金融抑制問題的研究文獻，得出目前對此問題的研究主要集中在其形成原因及其化解途徑上。

二、國外研究成果綜述

國外關于金融抑制的相關研究主要集中在發展中國家的金融抑制形成的原因及其化解途徑。

（一）金融抑制的成因

1973年麥金農率先提出了發展中國家存在“金融抑制”。金融抑制現象表現在“有組織的銀行業在向欠發達國家的經濟內地滲透上，在為一般的農村地區、特別是為小額借款人服務方面，是很不成功的?！边@種不成功具體表現為一些獨占許可證的進出口業、高度受保護的制造業、大跨國公司甚至政府機構，能夠享有特權，獲得銀行的放款，而把農業、小規模的制造業、服務性行業等置之度外。這些部門的融資，只有靠放債人、當鋪老板和合作社去滿足。和肖的金融抑制理論不同，麥金農指出的“金融抑制”主要描述的是一種金融領域中存在的不合理現象，小農戶和小額借款人在融資上是被壓制的。這些現象的背后，隱含著政府行為；而肖指出的“金融抑制”主要論述的是一種對價格壓制的政策，這種壓制的政策涉及到各個領域，既包括金融領域又包括非金融領域。

繼麥金農和肖之后的許多學者的研究成果表明，發展中國家農村信貸市場的效率非常低下，農戶金融抑制的程度普遍相當地嚴重。

世界銀行（1989）的研究表明，我國國有金融機構在金融服務供給方面存在人為的低利率和貸款規定，扭曲了金融資源的分配，帶來了不平等和腐敗，使真正需要資金的單位（包括窮人）得不到信貸支持，最終既損害了金融部門的形象和金融發展。

（二）金融抑制的化解途徑

美國經濟學家休·T帕特里克（Hugh T.Patrick，1966）針對發展中國家農村的金融發展曾提出兩種模式：一是“需求追隨”（demand-following）模式，該模式強調通過農戶對金融服務的需求來帶動農村金融的發展。他認為，隨著經濟的增長，經濟主體會產生對金融服務的需求，作為對這種需求的反應，金融體系不斷發展，也就是說，經濟主體對金融服務的需求，導致了金融機構、金融資產與負債和相關金融服務的產生和發展。這實際上是功能模式。二是“供給優先”（supply-leadin）模式，該模式強調金融服務的外在供給對農村金融發展的促進作用，即金融機構、金融資產與負債和相關金融服務的供給先于需求。這實際上是機構模式。帕特里克指出，這兩種模式與經濟發展的不同階段相適應，兩種模式之間存在一個最優順序問題。在經濟發展的早期階段，供給優先型金融居于主導地位，而隨著經濟的發展，需求追隨型金融逐漸居于主導地位。

愛德華·肖（1973）認為在發展中國家，要發揮金融對經濟增長的促進作用，必須摒棄“金融抑制”，為此他提出了“金融深化”的政策主張，其主要路徑是金融自由化，即減少政府對金融的過分干預，利用市場調動人們儲蓄與投資的積極性。

Pischke、Adams、Donald（1987）實證地考察了發展中國家的農村借貸市場，也支持金融抑制理論，其結論是：能夠從正規金融組織獲得貸款的農戶僅占總體農戶的極少部分。針對這種情況，就應在政府推動下提高實際利率和實施金融自由化，最終實現由金融抑制向金融深化的轉變，特別是應促使正規金融組織增加對農戶的資金支持。

三、國內研究成果綜述

（一）金融抑制的表現形式

國內一些學者農村金融抑制進行了分析研究，認為目前我國農村存在嚴重的金融抑制現象。李銳，朱喜（2007）通過運用biprobit模型和match模型，采用3000個農戶的微觀數據，計量分析了農戶金融抑制的程度及其福利損失的大小。研究發現，農戶金融抑制的程度為70.92%。大量研究認為我國農村金融抑制有三種表現形式：一是供給型金融抑制；二是需求型金抑制；三是供需結構型金融抑制。

1 供給型金融抑制

對于我國農村金融抑制產生的原因，其中多數研究沿襲了西方金融抑制理論傳統，從金融供給的角度出發來研究，認為其產生的主要原因是正規金融部門對農戶貸款資金供給有限，及金融服務項目不足。

喬海曙（2001）認為，導致金融抑制的主要原因是正規金融部門對農戶貸款的資金供給有限，進而政策建議就是強調通過自上而下的強制性制度變遷，依靠正規金融部門增加對農戶的資金供給來逐步解除金融抑制。

那洪生，周慶海（2004），也指出造成農村金融抑制的主要原因在于制度供給不足，亦即不適當的制度安排。實際上，以上學者都只是從制度供給不足或資金供給不足單方面來分析農村金融抑制產生的原因，只強調其中一方面而提出的原因必然是不全面，不完善的。因此，在此基礎上，馬曉河、藍海濤（2003），結合雙重的供給不足，并通過進一步考察發現，制度和資金雙重供給不足的根本原因在于我國長期執行的是城市和工業優先發展的傳統工業化戰略。但如果僅從供給角度分析金融抑制，必然有這樣一個前提，即農村的金融需求彈性是無限大的，也就是說，只要有足夠的金融供給必然能產生相應的需求，達到供需自然平衡。

2 需求型金融抑制

高帆（2002）從需求的角度來說明金融抑制。如果農戶借款的預期收益率高且不存在其他非正規金融組織，那么農戶必然會增強從正規金融組織借款的需求程度；相反地，如果農戶借款的預期收益率較低以及存在其他更為便利的借貸方式，農戶對正規金融部門的資金需求就會受到抑制，從而導致農村中的需求型金融抑制。

劉祚祥（2007）從農村金融抑制的需求角度，注意到我國農戶在城市化與工業化轉移過程中的逆向淘汰趨勢，以及在這種情況下農村社會的微觀經濟組織的行為選擇對金融交易的影響。劉祚祥與孫良媛在湘北調查的基礎上，分析了農戶的逆向淘汰趨勢與農業的低效率增長的內在聯系，提出了農戶的自生能力不足是難以通過中央財政補貼來彌補的命題（劉祚祥、孫良媛，2006），從而為農村金融的需求型抑制提供了分析的邏輯起點。

3 供需結構型金融抑制

為使金融能更好地為社會主義新農村建設服務，從供求均衡的角度尋找導致我國農村金融抑制產生的根本原因，才是解決問題的關鍵所在。

張杰等（2006），認為農村金融服務供給應以金融需求為基礎，走出中央與地方利益主體相互博弈的困局，盡快達到兩者之間最優的均衡點。這就需要我們從金融供需的層面上對我國農村金融抑制的表現、成因進行更深一步的分析，以期在此基礎上對緩解我國農村金融抑制問題提出相應的解決方案。

王彬（2008）從金融供需均衡的層面上，指出我國農村金融抑制成因也可以從農業、農村金融體系和政府三個層面來思考，從而分析了我國農村金融抑制產生的深層次原因。雖然這些研究從制度層面較好地解釋了我國農村金融抑制的成因，也具有很強的說服力，但在農村金融機構的經營層面所做出的解釋卻不夠系統和全面。

（二）金融抑制的化解途徑

高帆認為解除需求型金融抑制可有以下途徑：一是放寬對農村金融業和農村金融市場的限制，讓市場自發從內部產生原動力，在依法的前提下，鼓勵農村進行多種形式的直接融資和促進民營金融業發展；二是推進農村土地產權制度改革，使得農民愿意進行生產性投資；三是轉變農村經濟增長方式，拓寬農村經濟發展途徑；四是健全農村社會保障體系。

陳福成等認為要提高農村金融服務水平，一是加強財政政策與貨幣政策的協調配合，改善農業和農村經濟的發展環境，構建高效農業和農村經濟投入機制。具體在于實行對農業貸款的貼息政策、對農村信用社不良貸款的核銷處置、降低農業貸款和農業開發貸款；二是優化中央銀行貨幣政策在農業和農村經濟領域的操作，可考慮允許農村信用社在一定的貸款比例內，簽發銀行承兌匯票，人民銀行在再貼現支持方面給予重點傾斜，促使其加大票據貼現業務比例，解決資金調撥問題；三是將農發行職能定位于支持農業基礎性項目，即“三元機構農業”中的傳統農業，主要包括國家專儲貸款、扶貧專項貼息貸款、重點建設項目貸款和國家財政資金相配套的重點項目貸款及老少邊窮地區的項目貸款等；四是對郵政儲蓄制度進行重新安排。

陳軍分析認為，由于我國區域經濟的發展水平和結構、農村GDP水平和結構以及農民家庭收入水平和結構的不同，不同區域的金融服務需求也不同，因而不同區域的農信社將會選擇不同的改革路徑，從而農村信用社改革將會呈現出分類改革和層次演進的特點。

蔣滿霖談到建立農村土地金融制度時，設想把農業發展銀行轉變為農村土地銀行，為農民提供土地擔保、抵押貸款。

四、金融抑制的實證研究

朱喜，李子奈（2005）運用IVOR模型，對涉及10個省份的3000個農戶數據基礎上，分析了借貸對農戶的經濟影響，發現中低收入水平的農戶面臨信貸約束，而且實證了借款對不同收入水平的農戶所產生的產出效應存在異質性。李銳，朱喜（2007）采用biprobit模型和match模型，在相同的數據樣本上研究了農戶的金融抑制程度及其造成的福利損失；金融抑制導致了樣本農戶在不同口徑下的收入水皮遭受了損失；研究還發現“關系”對資金供給具有正的顯著影響。

基于對農戶不同假定的簡化，陳雨露，楊棟（2007）通過運用Heckman二階段檢驗方法對農戶調研數據進行實證分析，檢驗了中國國家農貸制度對于“理性小農”和“生存小農”所產生的影響。其實證結果說明，國家農貸對“理性小農”生產存在顯著影響，但對“生存小農”不存在顯著影響。另外，實證分析還發現農民教育水平是影響“生存小農”生產最重要的因素，然后依次是農機價值、務工收入、非正式借貸和家庭積累，實際上“生存小農”并不選擇國家農貸作為重要的資金來源。

五、文獻評述

通過對文獻的梳理發現，國內學者對于我國農村金融抑制的研究主要是需求型金融抑制和供給型金融抑制的爭論上，相當一部分學者認為我國農村金融抑制主要是供給型金融抑制或供需結合型金融抑制，對需求型金融抑制的研究較少。同時，目前對我國農村金融抑制研究已經從純理論分析逐步向實證研究過渡中，而且關于農村現實情況和動態的研究文獻也日益豐富。雖然目前關于農村金融的實證研究并不多，但是這方面的研究逐漸受到重視。

（編輯：WJ）