環保設施投資與運營企業發展策略分析

馬 磊

(上海市城市建設投資開發總公司， 200020)

產業發展戰略及政策研究

環保設施投資與運營企業發展策略分析

馬 磊

(上海市城市建設投資開發總公司， 200020)

介紹了包括污水和固體廢棄物處理在內的環境保護產業的市場背景及發展趨勢，對上海環保設施投資與運營企業在全國范圍內拓展業務并取得競爭優勢的策略進行了研究。建議在對外項目投標和運作中采用矩陣式的組織架構，抽調優秀人才組建項目部或項目公司，有效協調投資與運營的相互關系，從整體上提升企業的市場競爭力。

環境保護 企業 投資 運營 策略

就整個產業鏈而言，環境保護涵蓋工業和生活污水處理，污泥、垃圾和醫療廢物等固體廢棄物處理，廢氣、煙塵治理，水環境治理和土壤治理等門類，是一項高度專業化和集成化的系統工程。

改革開放以來，我國城市化進入快速發展時期，特別是近10年城市化進程明顯加快，2011年全國城鎮人口就達到了6.9億，城鎮化率達到51.3%。城市數量與人口規模的急劇增加，帶來了嚴重的污水與垃圾污染問題。據統計，近10年我國城市生活污水排放量以每年5%的速度遞增，生活垃圾產生量則以每年7%的速度增長，相當一部分未經處理就直接排放或就地堆積，對水體、大氣和土壤造成了嚴重危害。城市污水與固體廢棄物處理設施無論數量、處理能力、工藝技術還是運營水平，都明顯落后于發達國家，阻礙了城市環境的進一步改善，進而影響到經濟社會的可持續發展。

當前，全國各地都在努力推動資源節約型、環境友好型城市的構建，環境保護得到前所未有的重視。地方政府在推動政策資金向環境基礎設施領域傾斜的同時，注重對多元化投入主體的引導，在環境基礎設施建設和運營方面出臺一系列鼓勵政策，導入市場機制，收到了良好的成效。近年來，BOT(建設－經營－移交)、TOT(移交－經營－移交)和PPP(公私合作關系)等靈活的項目投融資與運營模式得到了廣泛應用，環保設施的投入資金和企業經營效率問題得以有效解決，在現代企業制度框架下健康發展的環保產業體系初步建立，從而推動了城市環境基礎設施的不斷完善，為環保設施投資運營商帶來了巨大的市場空間和良好的發展機遇。

1 市場背景

污水、污泥與固體廢棄物處理水平是一個國家、一個城市經濟與社會協調發展能力的重要標志，是公民綠色環保理念的典型體現。西方發達國家城市污水處理率平均達到90%，生活垃圾填埋率高達95%，垃圾焚燒發電比重達40%以上，排水、水處理、垃圾收集與處置系統非常完善。由于我國目前還處在工業化初期階段，環保意識和環保投入與發達國家相比還有很大差距。發達國家上百年工業化過程中分階段出現的環境問題在我國已集中出現，相對于環境污染物的產出現狀，污水與固體廢棄物處理能力尚存在明顯的缺口。

1.1 我國污水與固體廢棄物處理現狀

在污水處理方面，2009年底全國656個城市共有污水處理廠2 389座，日污水處理能力為115 Mt，污水處理率75%，與“十五”期間相比已取得顯著進步，但污水處理廠污泥處理率僅為28%，并且普遍存在污泥二次污染隱患，污水再生利用水平也有待提高。據國家環?？偩纸y計，由于運行資金短缺、收集系統建設不足等原因，有30多個城市約50多座污水處理廠的運行負荷率不足30%。與此同時，一些企業超標排污，嚴重影響了污水處理廠的安全運行。一些中小城市和工業區還存在工業和生活污水未經任何處理就直接排入河道的現象，嚴重污染了水環境。

在固體廢棄物處置方面，截至2009年底，全國共有生活垃圾處理設施947座，其中無害化處理設施816座;填埋氣體利用項目有64個，其中大部分衛生填埋場都對填埋氣體進行了收集、導排和處理，填埋氣發電機組裝機容量大幅提升，有效降低了填埋氣體對溫室效應的影響;生活垃圾無害化處理率達到71%，日均處理垃圾355.9 kt，城市垃圾收運系統初步建成，生活垃圾基本做到了日產日清;建有垃圾焚燒發電廠80余座，但總處理量僅占城市生活垃圾處理總量的20%，由于工業固體廢棄物與危險廢棄物具有批量小、品種多、專業性強的特點，現有的處置能力顯得更為不足。據統計，我國目前固體廢棄物年增總量超過160 Mt，未經衛生填埋或焚燒處置的固體廢棄物堆存量累計已達8 000 Mt。在部分中小城市近郊，極其簡易的垃圾堆場上垃圾隨地堆放，垃圾滲濾液對土壤和水體造成了嚴重污染。

1.2 污水與固體廢棄物處理產業前景

在污水處理領域，在“十一五”期間新增城市污水日處理能力45 Mt、再生水日利用能力6.8 Mt、化學需氧量(COD)日削減能力3.0 Mt的基礎上，“十二五”期間國家還將投資1 500億元以上用于城市污水處理和利用，投資3 000億元用于污泥處理，從而在2015年達到城市污水處理率85%的目標，重點城市污水處理率甚至達到90%。為吸引社會資本以彌補建設資金的不足，國家正在建立多元化的投入和污水處理收費機制，向污染者收取處理費用，一個正確反映市場供求關系和環境污染成本的科學的價格機制正在逐漸形成。

在固體廢棄物處置領域，國家在“十一五”期間新增城鎮生活垃圾日處理能力240 kt的基礎上，“十二五”期間還將投資1 000億元以上用于城市生活和工業垃圾的處理和利用。為大力發展循環經濟，政府在垃圾處理方面的投入將以25%的增速位列環保投資之首，還將通過財政直接投入、補貼、貼息及稅收優惠等方式，吸引社會資本參與生活垃圾處理設施的建設及運營，形成以政府投入為主的多渠道投融資體系，逐步實現城鎮生活垃圾綜合處理的減量化、資源化和無害化目標。

根據上述分析，污水處理與垃圾處置作為環保產業的兩大重要領域，擁有巨大的市場潛力。政策的傾斜和市場化機制的導入為環保產業這一新世紀的朝陽產業提供了良好的歷史機遇，而中國龐大的人口基數和不斷提高的城市化水平將長期支撐它的發展。

2 環保設施投資與運營企業面臨的機會與風險

上海的環保設施與投資運營企業(以下簡稱上海環保企業)作為政府性投資公司，受益于蓬勃發展的城市化進程，擁有國內大城市乃至特大城市污水輸送處理和固體廢棄物轉運處置的支柱性骨干企業，對市區和郊區的污水和固體廢棄物業務都有所涉及，具有先天的優勢。近年來上海環保企業還主動出擊國內大中城市生活垃圾填埋與焚燒發電領域，市場化運作成果喜人。經過多年的積累，在環境保護設施的投資和運營方面普遍積累了較為豐富的經驗，擁有信息、資金、技術和人才等優勢，包括污水、污泥、生活垃圾、醫療廢棄物和工業危險廢料的集中運輸、處理與處置在內的大環境保護產業鏈初步形成，為下階段的跨越式發展奠定了基礎。

2.1 優勢

(1)作為承擔城市污水處理和固體廢棄物處置任務的大型骨干企業，具有豐富的投資建設與生產運營經驗，培養了一批高素質的專業人才，在生產企業的運營調度、維護檢修和財務管理方面經驗成熟;

(2)具有水處理、污泥處置、垃圾衛生填埋、垃圾焚燒發電和醫療廢物、工業危險廢棄物處置等專業領域國內領先的集成研發和標準制訂能力，通曉商業規則，具有 BOT、BT(建設轉讓)、TOT項目成功運作的能力;

(3)充分依托政府性投資公司的資信優勢與銀行信貸、債券、短期融資券、理財產品等多樣化的籌資渠道，加之上市公司的投融資平臺作用，具備較強的資金實力;

(4)作為城市污水和固體廢棄物處理領域的投資和運營主體，上海環保企業還在全國固體廢棄物處理市場實現了成功的異地擴張，垃圾處理規模效應顯著，市場競爭力和品牌效應突出。

2.2 劣勢

(1)污水、污泥處理業務普遍沒有形成技術和管理集成優勢，協同效應尚未得到充分發揮，項目的投資建設資金實力不足，缺乏對核心技術的創新、嫁接和整合;

(2)固體廢棄物投資項目需要較大的資金投入，多為長線項目，往往處在建設期或投運初期，獲取的收益與現階段的高投入不可避免地存在時間差。

2.3 商機

(1)以污水與固體廢棄物處理為代表的環保產業供求缺口巨大，市場前景良好。

(2)近年來政府不斷出臺優惠政策鼓勵社會資本進入環保產業，頒布了公用事業特許經營的管理辦法，污水處理費標準提高，生活垃圾處理收費模式醞釀出臺，垃圾發電量享受綠色能源優惠電價。此外，新所得稅法給予污水處理和垃圾發電企業“三免三減半”的稅收優惠。

(3)污水和固體廢棄物處理在中國長期被定性為公益性的公用事業，市場化改革處于啟動階段，產業容量和回報空間巨大，為商業模式成熟、品牌形象良好的企業搶占市場創造了契機。

2.4 挑戰

(1)污水和固體廢棄物處理業務在國內還呈現一定的區域壟斷、地方保護和價格受嚴格管制等特點，配套政策仍有所滯后，一些區域的項目協議執行還缺少公信力約束，污水與垃圾保底輸送量及“照付不議”等BOT項目基本準則難以履行，制約了市場化項目的順利拓展;

(2)國內環境保護業務總體市場準入門檻低，存在不正當競爭現象，缺少必要的標準技術規范，參與項目競爭的企業眾多，低價低質競標等手段還在普遍使用，給規范競爭的品牌實力企業造成威脅;

(3)北京首創股份有限公司、天津創業環保股份有限公司等國內企業和一批環保跨國公司先后進入污水和固體廢棄物處理市場，對行業內現有企業的市場拓展帶來挑戰。

3 環境設施投資運營企業的業務發展戰略構想

基于機會與風險研究，進一步明晰環境保護業務體系(污水處理和固體廢棄物處置)的產業地位、競爭環境和市場坐標，有助于對未來可持續發展的戰略模式作出較為科學的判斷。

3.1 市場定位與競爭定位

從市場定位角度分析，上海環保企業目前所涉足的環保業務集中于如下幾個方面:污水輸送干線、市區中小污水廠和集中處理式大型污水廠的運營;生活垃圾的轉運和大型固體廢棄物處置基地的運營;生活垃圾處置項目工程咨詢、投資建設和運營等業務。綜合上述業務的市場容量、成長空間、所需投入和利潤回報水平等多個因素，對細分市場特點進行了歸納(見表1)。

根據上述分析，結合企業的整體實力，可以考慮在既有業務拓展基礎上，向產業鏈的前后延伸:一是充分依托設計實力拓展工程咨詢和設計業務;二是憑借污水項目運作的經驗逐步向外省市拓展污水處理項目投資建設業務;三是努力開拓污水處理和固體廢棄物處置項目的輸出運營管理業務;四是大力培育固體廢棄物處理業務板塊的整體競爭力，使之逐步向整體方案服務方向轉型。例如，上海城投污水處理有限公司受上海市金山區委托，通過BOT模式投資建設了上海市金山區廊下污水處理廠，日污水處理設計能力10 kt。項目建成后，建設方憑借大型污水處理廠長期的豐富運行經驗，繼續負責相當一段時間的運營管理，并依托此項目的成功實施，贏得了松江區、青浦區、崇明縣等區縣后續污水處理項目的投資建設及運營合同。

當前擁有強大資金實力、投資運作能力和專業化運營能力的環保業務競爭者主要為跨國公司，上海環保企業在競爭中成長壯大，逐步培育起了較為出色的綜合運籌能力和品牌形象，有條件也有實力構筑具有自身特色的產業鏈，以奪得更大的市場份額。

表1 污水和固體廢棄物業務細分市場特點

3.2 業務資源協同戰略設想

目前上海環保企業的固體廢棄物業務板塊已進行了較為充分的資源整合，所擁有的環境衛生研究設計機構憑借其在工程咨詢和設計領域的品牌優勢，與項目BOT建設形成了一體化的支持體系。例如上海城投控股股份有限公司正與上海市金山區合作，以BOT模式投資建設金山永久生活垃圾綜合處理廠。位于金山第二工業區的這個項目日處理生活垃圾800 t，年發電上網6.113×107kW·h，總投資4.2億元。項目投資方充分發揮工程咨詢－設計－建設－運營一體化運作模式的優勢，采用行業最先進和最成熟的工藝，在對金山區的生活垃圾進行集中處理和焚燒發電同時，配套進行煙氣凈化，避免對空氣和地下水造成影響。

3.3 市場拓展模式戰略設想

當前環境領域中的競爭已日趨激烈，特別是BOT項目的投資運作方面，只有不斷獲得新的項目才能不斷提高市場占有率，保持業績的持續成長并取得強勢地位，這就需要雄厚的資金投入作為支撐。對企業而言，可考慮追加資本金或通過出售部分投入運營的項目的股權來取得投資收益，從而保持現金流的充沛，形成可持續發展的良性循環。

4 結語

相對而言，現階段許多城市的環保業務投資運作與運營管理的銜接尚不夠緊密，對此需要進一步整合內部資源，對BOT項目的投資、運作經驗和大中型污水廠運營管理經驗予以充分集成，在對外項目投標和運作中運用矩陣式的組織架構，抽調精銳力量組建項目聯合體，參與項目的建設和運營，以使資本與運營的相互銜接、相互支持更有成效，從整體上提升市場拓展的能力?？傊晕鬯凸腆w廢棄物處理為代表的環保產業是一個欣欣向榮的朝陽產業，只有憑借深厚的人才、技術、資金和經驗的積累，塑造良好的品牌形象，才能贏得競爭的主動權和話語權。The market background and development trend of environmental protection industry including waste water and solid waste treatment industries were introduced，the investment tactics of Shanghai environmentalprotection facilities and business development tactics of management enterprises within China were studied．Proposals were raised to adopt matrix organizational structure in bidding and operation of projects，select perfecttalents to form project department or company to effectively coordinate the relationship between investment andmanagement，so as to enhance the enterprise＇s market competitiveness on the whole．

Analysis on Investment of Environmental Protection Facilities and Management Enterprises’Development Tactics

Ma Lei
(Shanghai Chengtou Corporation，200020)

environmental protection，enterprise，investment，management，tactics

1674－1099 (2012)03－0001－05

F426

A

2012-03-21。

馬磊，男，1973年出生，管理學碩士，經濟師，先后從事投資項目財務評估、市場分析、營銷咨詢和企業集團戰略規劃等工作，曾獲得國家優秀咨詢成果一等獎和二等獎，在學術期刊上發表論文10余篇。