加拿大投資銀行預計未來3年鉬價將大幅反彈

近期加拿大投資銀行(RBC)表示，2012年1月中旬以來由于市場需求增加較快，導致市場供應不足，從而推動國際市場鉬價開始上漲。據加拿大投資銀行研究報告表示:“盡管我們對未來2～3年的鉬價上漲持積極態度，但我們認為在2012年下半年之前價格不會明顯上漲。”

RBC預測2012年國際市場氧化鉬平均價格為17.5美元/磅鉬，2013年上漲至25美元/磅鉬，2014年保持在20美元/磅鉬，隨著市場供應恢復過剩，預計到2015年價格回落至15美元/磅鉬的水平。據悉，當前國際市場現貨氧化鉬價格達到2011年9月以來的最高價位水平，普氏公布國際氧化鉬報價在13.9 ～14.1 美元/磅鉬。

RBC預計2011年4季度以來全球鉬市場供應過剩，過剩量約15百萬磅鉬(0.68萬t鉬)。估計到2012年下半年市場將從供應過剩逐漸轉化為供不應求，到2013年和2014年市場將表現為供應緊張。

RBC報道，2008～2009年受世界經濟萎縮的影響，國際市場一些鉬項目被推遲，從而促使全球鉬市場供應與需求基本同步增長。RBC預計到2012年底全球鉬市場供應赤字約2百萬磅鉬(約1 000 t鉬)，2013年供應赤字34百萬磅鉬(1.5萬t鉬)，2014年供應赤字15百萬磅鉬(0.68萬t鉬)。如果目前被推遲的鉬項目生產計劃開始啟動并且正常運行，預計到2015年全球鉬市場又將面臨供應過剩的局面。2009年全球鉬需求下降9.9%，2010年反彈14.60%。

RBC表示，過去五年中國成為推動全球鉬需求增長的主要動力，而且我們預計這種趨勢還將持續。預計2011年中國鉬需求增長6.2%，2012年增長8.4%，2013年增長8.8%，2014 年和2015 年預計需求增長的勢頭將回落至5%。

另一方面，全球一些鉬礦山項目也會保持較好的增長速度，如一些新發現的主產鉬和副產鉬項目將會相繼投產。RBC預計2011年全球鉬產量下降3%，但2012年全球鉬產量將會增長5%，2013年增長 3.4%，2014 年增長8.6%，2015 年增長8.9%。

RBC表示，盡管今后幾年全球鉬產量將會保持增長的勢頭，但我沒預計到2015年供應與需求才能同步，因為我們預計2013年和2014年全球鉬市場將會呈現供應不足局面，到那時將會推動鉬價格上漲，進而會推動一些新建項目產量增加。相對于2010年全球鉬產量528百萬磅鉬(23.95萬t鉬)，RBC預計到2015年全球新增加的鉬產量在258百萬磅鉬(11.7萬t鉬)，包括目前運行的項目和之前被許可的一些新項目。但是RBC補充道，這些新增項目能否順利運行關鍵還要取決于政府的許可、財力支持和鉬價的運行狀況。