凝結巴菲特一生心血的管理箴言

奧馬哈圣人沃倫·巴菲特也許是今天世界上最富裕的人之一。巴菲特還有一個特點是，當談及商業與投資時他會使用最為簡單易懂的語言。有關他的一些最璀璨的人生寶典，常常來自一些隨機采訪、隨機對話以及雜志專欄。在此，我們將他的一些最經典的語錄加以匯編與整理，期望能夠成為讀者的人生箴言。

1.別人恐懼時我貪婪：投資者應當謹記，沖動與花銷是他們的敵人。如果他們堅持花時間搞股票投資，那么，別人貪婪時他們應當感到恐懼，而別人恐懼時他們應當貪婪。”

2.認清投資與投機：“投資與投機永遠都劃不清界線，當大多人都在享受豐收的勝果時更亦如此。沒一樣東西會像一筆筆巨額不勞而獲的財富那樣使人失去理性。有過那樣令他們方興未艾的體驗后，正常人都會像舞會上灰姑娘一般被沖昏頭腦。他們即使清醒——繼續在投機公司下賭注，最終只會讓南瓜馬車與老鼠駕駛原形畢露的幾率越高。但是，他們仍舊不情愿錯過哪怕一分鐘這樣的盛宴果實。為此，所有被沖昏了頭腦的人都打算直到最后片刻才離開。然而，問題是這個舞會中的時鐘根本沒有時針。”

3.公司比價格更重要：“以普通價格收購一家出色的公司勝過以高昂的價格收購一家普通的公司”

4.不可孤注一擲：“股市不是所謂的一擊即中的游戲，你沒有必要在任一件事情上孤注一擲——等待時機。但問題此時你是資金管理者，球迷們都在呼喊著等你擲球!”

5.向華爾街咨詢：“華爾街是這樣一個唯一地方：富人們駕駛著勞斯萊斯去向乘坐地鐵的人們咨詢“。

6.價格與價值是兩種不同的東西：“很久以前，本杰明·格雷厄姆告訴過我——‘價格是你支付出去的，而價值是你獲得的。”無論我們談及的是股票還是股票以外的東西，我們都希望價格下跌時還可以買到優質產品。

7.不是天才也可以：“你不一定必須是名火箭科學家。對于投資這樣的游戲，智商為160的人未必就可以贏取智商為130的人。”

8.假如牛頓發明了第四運動定理：“很久以前，艾薩克·牛頓為人類發明了三大運動定理，那是天才的杰作。但是牛頓的天資并未向投資領域發展：在南海泡沫中他一無所獲，對此他后來是這樣解釋的——‘我可以計算出星體的運動，但卻無法計算出人類的瘋狂’。如果牛頓不是因為受到那樣的損失而遭受精神上的重創，也許他已經發明了第四運動定理。對于所有投資者而言，增加運動的同時就是增加收益。”

9.好時機暗藏壞事情：“畢竟，退潮時你看到的僅僅是那些裸身的游泳者。”

10.長期持有：“當我們持股的企業不僅業績突出，而且管理也很突出時，我們就應當選擇長期持有。”

11.缺少變化已是好事：“我們的盈利方式很大程度上來自不變，而不是變化。就像嚼箭牌口香糖，它吸引人的地方在于它沒有變化。我喜歡的企業應該不會受到互聯網的傷害。”

12.時間只對某些人有利：“時間是精彩事業的朋友，但卻是平庸事業的敵人。”

13.企業收購的最佳時機：“我們最擅長的事情是，當一家大公司暫時陷入困境時，我們要做的事是它躺在手術臺上的那一刻去收購它。”

14.選擇睡眠而不是利潤：“我可以向你、評級機構及我自己發誓，伯克希爾有的是錢。面對明天將要完成的任務，我們從不指望別人的施舍。如果非要我做出選擇，我是不會為了突如其來的利潤而放棄一個晚上的睡眠的。”

15.所有企業都對白癡感興趣：“對于那些前景不錯，呆癡都可以把它們經營好的企業，我會嘗試去購買它們的股票。因為遲早有人會去購買這些股票的。”

16.股票總是在危機中誕生：“長期來看，股市消息是好的。20世紀美國經歷了兩次世界戰爭，重創性代價高昂的軍事沖突，經濟大蕭條，十幾次經濟衰退和金融恐慌，石油恐慌，流感，以及齷齪的總統的引咎辭職。但道瓊斯指數卻從66點上升到了11497點。

17.我們還未了解這其中的含義：“因為我是商人，所以我是一個更好的投資者；因為我是投資者，所以我是一個更好的商人。”

18.不要錯過偉人們的建議：“歷史上的大多數偉大投資者是你最好的咨詢師。”