淺析金融危機情況下的財務風險防范

一、資本運動過程中的財務風險構成

（一）籌資風險。因為企業決策失誤、管理措施不當、市場競爭失敗或出現諸如全球金融危機之類的系統性財務風險等原因而導致企業目標落空的情況，甚至由于無法償還到期借款招致破產，這就是籌資風險。

（二）投資風險。導致企業發生投資風險的原因很多，比如投資項目未按期投產，或雖已投產，但出現虧損；投資項目并無虧損，但獲利水平很低，項目的利潤率低于同期銀行存款利率等。

（三）資金回收風險。資金回收一般包括兩個階段，一是銷售形成的應收賬款；二是銷售獲得的貨幣資金。在這兩個階段中，應該賬款長期無法回籠或不能全額回籠的不確定性就是資金回收風險。

（四）收益分配風險。留存收益是擴大投資規模來源，分配股利是股東財產擴大的要求，二者既相互聯系又相互矛盾。企業如果擴展速度快，需要大量資金時，稅后利潤以留存收益的形式留在企業。但如果利潤率很高，而股利分配很低，就可能影響企業股票價值，就產生了收益分配風險。

二、金融危機情況下財務風險防范的措施

（一）對籌資風險的防范

1.保持合理的資本結構，嚴格控制負債規模。在金融危機情況下，企業應嚴格控制負債規模，在對財務風險的可控情況不明時，宜采用權益資本來融資，以保證資本結構的合理化，將財務風險降到盡可能低。

2.合理搭配長、短期負債，減少負債利息。控制負債利息的有效方法是將長、短期負債合理組合，長期資金的需求宜采用長期負債方式融資，短期資金需求宜采用短期負債方式融資；長、短期負債的組合，在每個會計期間的產生的利息費用應有可靠的資金保障。

（二）對投資風險的防范

1.實體投資風險的防范。第一，應做好投資前的可行性研究，在金融風險環境下，更應仔細分析產品在市場上的需求情況，如果當前或可預見的未來市場需求不旺，原則上不宜投資；此外，還應注意金融危機對生產的影響。第二，投資后，應加強成本的控制，成本的影響在經濟上升期表現不明顯，在經濟危機中影響極大。

2.證券投資風險的防范。第一，合理組合投資，采用股票、債券、權證等多種投資方式開展投資活動，可有效地降低證券投資風險。第二，掌握足夠的證券投資知識

付姝宏至關重要，比如股票交易，應學習分析上市公司的基本面和股票技術面的情況。第三，在同一種投資方式中，將資金分投在不同證券上，也可有效地降低投資風險。

3.風險投資財務風險的防范。第一，對投資項目進行廣泛、深入和細致的調查，以檢驗項目所提交材料的準確性，并發掘可能遺漏的重要信息；在從各個方面了解投資項目的同時，根據所掌握的各種情報對投資項目的管理、產品與技術、市場、財務等方面進行分析，在此基礎上科學決策。選用好的項目進行投資，將金融危機中的危險轉化為機會。第二，尋求共同出資者，引入合作資金，這樣，既可以增大投資總額，又能夠分散風險。

（三）對資金回收風險的防范

金融危機下，盡快回收結算資金是防范資金回收風險的關鍵。在運營中，執行較緊的信用政策，加強應收賬款的管理，選擇現金流充裕、資信情況良好的購貨方交易，能有效地規避資金回收風險。第一，信用標準宜緊；第二，在信用標準確定后，通過計算應收賬款機會成本，選擇信用期和現金折扣組合最佳的信用政策；第三，制訂收賬方案，通過計算收賬費用和所減少的壞賬損失金額，選擇收賬總成本最小的收賬方案作為企業的收賬方案。

（四）對收益分配風險的防范

1.金融危機下，企業金融資產極易發生貶值情況，傳統會計以歷史成本計價，不能真實地反映出資產的真實價格，從而引起會計收益的虛夸性，很可能直接造成企業收益分配中過度分配，給企業帶來收益分配的財務風險。企業應改進會計計量方法，引入按公允市值計價的方法進行會計計量，可有效避免此類情況發生。

2.準確預測投資所需資金量及所需時間，合理安排資金來源，根據綜合成本最低原則，確定外部籌資和留存收益融資的資金數量，同時，考慮企業外部籌資風險和收益分配風險，力爭使總的籌資風險在合理控制范圍內，注意安排好企業的流動資金，確保企業能及時償還到期債務，降低收益分配帶來的財務風險。

3.注意做好與股東及員工相關利益者的協調溝通，兼顧相關利益者的長期利益和短期利益。收益分配中的一個重要風險是來自于不能正確處理財務關系所帶來的財務風險，因此，應積極的與其進行溝通，既要考慮到短期利益，也要考慮到長期利益，充分調動起他們的積極性，促進企業未來發展。