淺析我國中小企業融資難的原因與對策

蘇晨佳，王英姿

（常熟理工學院 管理學院，江蘇 常熟 215500）

一、引 言

改革開放以來，我國中小企業發展迅猛，其在國民經濟中已占據主導地位。根據工業和信息化部總工程師朱宏任在“2010中國（陜西）非公有制經濟發展論壇”的講話顯示，目前我國中小企業總數已占全國企業總數的99%以上，創造的最終產品和服務價值相當于國內生產總值的60%左右，提供了全國80%的城鎮就業崗位，上繳的稅收約為國家稅收總額的50%。同時，中國65%的發明專利、75%以上的企業技術創新、80%以上的新產品開發，都是由中小企業完成的。[1]這充分表明，沒有量大面廣的中小企業的平穩較快發展，就沒有整個國民經濟的平穩較快發展，以中小企業為代表的非公有制經濟在中國經濟社會發展中的地位和作用不斷增強。[2]27

然而，我國中小企業的融資渠道狹窄，融資方式受到很大的限制，“融資難”是這些年來一直存在的制約著中小企業更好更快發展的一個大問題，成為影響國民經濟發展的熱點。雖然2010年以來全球經濟逐漸回暖，但始于2009年的歐洲債務危機和最近美國主權信用評級下調事件及美債危機的影響彌漫，如果不能有效地解決我國中小企業融資難的問題，勢必導致中小企業在這些危機中難以生存與發展，將極大地影響我國的經濟發展。

二、我國中小企業融資難的原因分析

中小企業融資難問題并不是某一方面的簡單原因造成的，企業自身情況、政府政策、銀行機構等都對融資難產生著或多或少的影響。下面就這幾個方面逐一進行分析，力求全面剖析中小企業融資難的原因。

（一）內部環境——中小企業自身存在的不足

1.缺乏自有資金，經營成本不斷上升

我國的中小企業從創始到發展，主要依靠的是自身積累，從而極大地制約了其快速發展和做大做強。并且，自2008年1月1日起新的《勞動合同法》實施以來，中小企業需要和員工訂立正式的勞動合同，承擔員工的多項社會保障費用，從而使勞動力成本上漲，明顯增加了企業的資金壓力。[3]213另外，由于內外資企業的稅收制度合二為一，致使一部分中小企業的稅收成本比以前明顯增加。再加上企業生產所需的原材料價格進一步上漲、近期國內通貨膨脹的預期不斷加劇、人民幣進一步升值等多重因素的共同作用，中小企業的生產經營成本不斷上升。

2.企業規模小，融資方式特殊

中小企業的公司規模一般比較小，內部管理體制不健全，生產經營過程中需承受較大的風險，與大型競爭對手相比缺乏必要的競爭力，營業利潤不高，這些特點致使中小企業在行業競爭中容易受到沖擊，經營狀況不穩定。中小企業貸款具有“小、急、繁”的特點，使銀行在支出相應的成本時，不能獲得足夠的潛在收益，導致愿景不對稱，嚴重影響了銀行對中小企業放貸的意愿。[4]182

3.財務制度不健全，財務信息失真度較高

由于很多中小企業成立時間較短，企業的財務制度和管理不規范、不健全；加上許多的中小企業為了偷稅、逃稅，往往會制作虛假的財務報表。尤其是當企業的財務狀況惡化時，為了得到銀行的貸款或達成其他目的，企業很有可能會粉飾財務報表，進行財務作假，而失真的財務信息對于會計信息的外部使用者來說，會有很大的誤導作用。

4.可抵押資產少，信用等級低，信用觀念差

現在的銀行貸款，為了保證貸款安全，已經增加了抵押和擔保貸款的比重。中小企業由于普遍具有規模小、固定資產少、土地房產等抵押物不足的特點，導致取得貸款的難度就較大。雖然于2007年1月1日實行的《中華人民共和國物權法》首次明確應收賬款、庫存及權利等可作為企業抵押物向銀行申請貸款[5]109，但在實際操作中，并不是那么順利。

（二）外部環境——多方壓力加深了融資難問題

1.宏觀經濟調控偏緊

雖然2008年的金融危機已經過去很長時間，國際經濟已逐漸回暖，但我國中小企業還是或多或少受此影響。同時，目前央行實行緊縮的貨幣政策，從2010年10月份以來，已經連續5次加息、9次提高存款準備金率，這使中小企業從銀行貸款需要支出更多的利息，并且從銀行獲取貸款也更加艱難。不斷緊縮的貨幣政策、不斷加劇的通貨膨脹預期和居高不下的勞動力成本，加上近期出現的美債危機是否會在后金融危機時代出現再次探底風險還不得而知，中小企業生存盈利空間的進一步壓縮，使得融資難問題更加突出。

2.政府責任及國家政策、法律法規的缺失

雖然2003年1月1日開始實施《中華人民共和國中小企業促進法》、“非公經濟36條”的出臺、《物權法》的頒布，[5]99標志著支持中小企業發展的國家政策和法律體系正逐步完善，但這些法律法規僅限于指導性，具體操作方法并不明確；同時也沒有針對中小企業有關金融、信用、擔保等方面的配套法律規范，致使許多政策措施不能落到實處，沒有從根本上賦予中小企業平等的發展地位，中小企業在與大型企業的競爭中，依舊處于十分不利的位置。

3.商業銀行的原因

首先是銀行以經濟利益最大化為目標。1994年1月，我國金融體制進行改革，商業銀行實行股份制，形成自主經營、自負盈虧的經營模式。銀行在運營過程中，把經濟利益最大化作為自身的經營目標，在企業服務過程中市場意識逐漸增強。其次，貸款政策向大型企業傾斜，歧視中小企業。由于中小企業規模小、生命周期短、信用水平差，商業銀行在充分考慮“安全性、流動性、贏利性”原則的基礎上，不得不拒絕絕大多數中小企業的貸款申請，而將其貸款主要投向國有企業或其他大型企業。再次，防范金融風險。中小企業貸款的“小、急、繁”特點，使銀行在支出相應的成本時，承擔比放貸大公司更大的風險，鑒于此，商業銀行通常會對中小企業“惜貸”。[6]182最后，缺乏激勵機制。目前，我國的商業銀行普遍實行信貸“責任到人”的制度，一筆貸款的失誤就算不是信貸員的責任，他也會受到牽連；而假如貸款成功回收了，他也得不到任何的獎勵。這種賞罰不對稱的模式，加上向中小企業貸款風險極大，因此，銀行信貸人員為了避免承擔責任，寧可不給中小企業發放貸款，從而阻斷了中小企業向銀行進行融資的渠道。

4.信用評級及擔保體系的不完善

一是央行自1998年起啟動了企業征信體系建設，由專門機構負責采集、保存、整理、分析、使用企業的信用信息，用以防范企業信用風險，維護金融市場穩定。2006年，央行又著手建立中小企業信用體系，把目標放到那些和金融機構沒有信貸關系的中小企業。[7]52然而，由于中小企業信用觀念淡薄，擔心泄漏企業商業秘密，這項工作并沒有能很順利地進行。根據中小企業密集的浙江、江蘇兩省的相關調查顯示，中小企業信用等級60%以上仍然處于3B或3B以下。[8]92二是我國的擔保公司雖然正在以一個較高的速度增長著，但擔保機構自身的規模較小，擔保放大倍率也偏低，不能滿足銀行的要求。即使是正規擔保機構，其業務人員由于缺乏必要的專業知識，整體素質不高且風險防范意識單薄，加上熱衷于高盈利型項目的偏好，依舊使得真正需要融資的中小企業得不到資金供給。

5.其他融資渠道不暢

一是資本市場單一。首先，與貨幣市場相比較，資本市場發展與我國中小企業發展相比仍顯落后。其次，就資本市場體系來說，我國的資本市場體系和布局不合理，證券與產權的交易單一。再次，從信貸資金品種來看，我國中小企業能得到的信貸資金品種也過少。沒有發達的票據融資市場和企業債券市場，“規模控制、集中管理、分級審批”的規模管理，使得中小企業很難從債券市場融資。二是民間融資仍不成熟。我國的民間融資基本上處于地下或半地下狀況，缺少相關的法律法規制約，高利貸等違法活動十分普遍。同時，僅僅依靠人緣和地緣關系而非社會信用關系進行的民間融資操作，難以成為真正意義上的融資活動。三是風險投資資本規模偏小。我國的風投遠不能與國外的風投相比，無論在規模上，或者是經營管理的方式上，都不能給企業穩定長期的投資。

三、我國中小企業融資難的對策分析

（一）從企業自身考慮

1.提高憂患意識，制定長遠發展戰略

中小企業管理者應該在日常經營中不斷提高憂患意識，從企業的長遠利益出發，制定企業的發展愿景和發展戰略。只有這樣，企業才能長久生存，才能做大做強。

2.改革產權關系，完善治理結構

我國的中小企業應以現代企業制度為參考，構建合理的法人治理制度以實現科學管理，實現經營權與所有權相分離，盡快地建立產權明晰、權責明確、管理科學的運行機制。可以適當引入董事會制度，由董事會做出重大決策，并聘請總經理，總經理對董事會負責，相應的建立監事會、工會等等。

3.改變企業信用觀念，不斷強化信用意識

好的信用是成功融資的最大前提，為順利融資，中小企業應拋棄以往的偷逃稅款、拖欠應付款等行為，提高企業的信用；依照會計法的相關規定，建賬、登帳，保證會計信息的客觀真實，摒棄弄虛作假。這樣在企業融資時，一來降低銀行信息成本，二來也重塑了良好的銀企關系和公眾形象。

4.結合自身情況，靈活選擇融資方式

中小企業在面對向銀行申貸難時，可以適當改變融資觀念，根據企業自身特點，選擇其他方式融資。蘇州網經科技有限公司是一家科技型中小企業，經營中資金占用時間較長。為應對資金鏈的問題，他們轉變思路，采取股權直接融資的辦法，從2008年2月開始，僅半年時間，增加了3個投資商，融資達300萬美元，大大緩解了資金壓力。[9]

（二）從外部支持方面考慮

1.政府部門應進一步完善政策，加大對中小企業的扶持力度

一是制定更有針對性的法律法規，并真正落到實處。政府應多從中小企業的角度出發，制定面向中小企業的法律法規，可涉及如信用、擔保等。在頒布法律的同時，政府要讓這部法律真正落到實處，讓中小企業真正享受到法律法規給它們帶來的好處。二是充分利用財政政策的導向作用。通過使用財政政策，按照經濟體制改革的總體思路，引導中小企業轉變發展方式，調整產業結構，從生產型向節能減排、科技創新型轉變。三是完善中小企業的信用擔保，規范民間資本。提高中小企業的信用擔保，有利于銀行控制風險、降低管理成本、擴大信貸規模，從而提高中小企業信用等級和融資能力。擔保機構可利用自身優勢，為中小企業提供各方面的支持和指導，促進其信用意識的提高，實現可持續發展。2007年，江蘇省政府提出“以財政杠桿撬動金融資金、扶持和促進中小企業貸款”的相關政策思路，并于同年8月出臺了《微小企業貸款風險補償專項資金管理辦法》，在極大程度上解決了很多中小企業的“貸款難”問題。

2.深化金融機構改革，轉變傳統觀念，加大金融創新

首先要完善針對中小企業的融資。商業銀行需要對當代經濟形勢進行分析，審時度勢、轉變觀念，完善專門針對中小企業的融資體系，打通中小企業融資渠道。商業銀行要以長遠戰略的眼光和平等的法人關系來向中小企業和大型企業的發放貸款。特別是針對具有先進的生產技術、廣闊的市場前景、較大的發展潛力的中小企業，商業銀行應該積極、大膽放貸，逐步消除其中存在的不公正待遇，將中小企業和大企業一視同仁。其次是建立有效的激勵機制。在實行“責任到人”的制度同時，實現獎懲相對稱，對責任要深究，對成績也要獎勵，充分調動信貸員積極性，有利于打開中小企業信貸市場，提高對中小企業服務的質量，也為中小企業打開了向銀行融資的大門。再次應加大金融創新。商業銀行除了放開向中小企業放貸的限制外，還可從中小企業的性質出發，進行金融創新。眾所周知，中小企業一般都存在較大的應收賬款，其在流動資產中所占的比重很大，也正是這導致了中小企業資金緊張。因此，商業銀行完全可以從這方面入手，進行無形資產擔保貸款、票據貼現融資、典當融資等新業務的嘗試。同時，在后金融危機背景下，不少企業庫存明顯偏多，銀行應準許企業以庫存為擔保進行抵押貸款，這也是新《物權法》的要求之一。銀行也可以針對企業庫存進行金融創新，開發新產品。最后是必須建立地方性中小銀行等金融機構。相比較大型金融機構，中小金融機構的交易成本更低、監控效率更高、經營機制更靈活、適應性更強。中小金融機構由于更熟悉當地經濟發展情況，具有良好的信息優勢，能更好地為本地中小企業服務，扶持中小企業的發展，解決中小企業的中長期貸款需求。

[1]朱宏任.非公經濟的地位和作用不斷增強[EB/OL].（2010-09-26）[2011-08-25].http：//finance.sina.com.cn/hy/20100926/09528704758.shtml.

[2]唐瑜沖.化解中小企業融資難的良策[J].會計之友，2010（12）.

[3]陳會玲.中小企業融資難的制度成因及創新[J].生產力研究，2009（23）.

[4]周潔.中小企業融資難之探析[J].商場現代化，2008（7）.

[5]盧文陽.金融危機背景下我國中小企業融資難問題研究[J].江西社會科學，2010（3）.

[6]周潔.中小企業融資難之探析[J].商場現代化，2008（7）.

[7]白少君，李雪茹，喬磊.創新金融生態環境機制，破解中小企業融資難問題——以江浙、南地區中小企業為例[J].開發研究，2010（1）.

[8]姬棟梁.我國中小企業融資難的原因及對策研究[J].商場現代化，2011（1）.

[9]劉世領，趙曉勇，董超標.各地積極幫助中小企業應對燃眉之急化解融資難，荊棘中辟出新路來[N].新華日報，2008-09-23（6）.