民營企業越美集團——實施“走出去”戰略的風險應對

■ 王 瑾 李國勝 紹興文理學院

越美集團有限公司成立于1992年,當時是一家主要從事紡織品生產的中小民營企業。經過20年的發展，公司員工達5000余人，擁有控股子公司20多家，其中境外銷售公司6家，境外生產型企業2家，境外紡織工業園1家。產品主要銷往西非、南非、中東、俄羅斯、香港等國家和地區。公司連續三屆榮獲“中國民營企業500強”，中國“實施‘走出去’戰略先進企業”，“中國民營企業國際競爭力50強”，“中國紡織品出口AAA級信用企業”。

公司自成立以來，堅持走外貿擴張之路，實施“走出去”戰略，從一般貿易、加工貿易到集群式對外投資、跨國并購，國際化程度梯度升級。2000年，越美集團年銷售收入僅有3000多萬元，2011年已達35億元，平均每年以40.7%的增長率增長，金融危機后生產和銷售仍然保持了20%的增速。

一、越美集團的“走出去”戰略的梯度升級

（一）開設境外銷售公司，開展一般貿易

越美公司成立初期，其產品主要通過香港貿易商轉口銷往尼日利亞，由于中間環節多，企業的利潤僅有5%左右。20世紀90年代末期，中國國內紡織品市場產能過剩導致的競爭異常激烈，低價惡性競爭加劇，紡織行業的利潤微薄。在行業經營環境嚴峻的背景下，越美集團開始實施“走出去”戰略，2000年在西非尼日利亞最大的港口城市LAGOS設立了境外第一家銷售公司——“中尼紡織品有限公司”。LAGOS是西非最重要的航空中心，交通運輸發達，憑借優越的地理位置和優良的產品品質，產品很快在尼日利亞市場打開銷路，并幅射到周邊國家和地區。當年，尼日利亞銷售公司的銷售額是其國內企業的5倍，平均利潤率達到了40%，越美集團基本控制了在尼日利亞的銷售渠道。境外銷售公司的成功激勵企業繼續擴大非洲市場，之后又陸續在塞內加爾、安哥拉、喀嘜隆、迪拜、馬里等國開設了境外銷售公司，紡織品出口市場迅速擴大。

（二）開設境外加工生產型企業，進行加工貿易

隨著“走出去”戰略的逐步推進，越來越多的中國企業在非洲設立經銷公司，對東道國的工業和市場造成了很大沖擊，一些非洲國家紛紛設置各種貿易壁壘。為此，“越美集團”及時調整經營策略，2004年經投資100萬美元在尼日利亞Calabar保稅區設立境外加工貿易生產企業——“金美（尼日利亞）紡織品有限公司”，開展境外加工貿易業務，目前此項目總投資已增資到1088萬美元；2006年在塞內加爾投資500萬美元設立第二家境外加工貿易生產企業——“越美（塞內加爾）紡織有限公司”。開展境外加工貿易，將企業的生產鏈延伸到境外，不但避開了尼日利亞的貿易壁壘，減少了經營風險，增加了企業產品的出口利潤率，而且在國際國內市場實現了資源的優化配置，保證了企業在非洲穩定的發展。

（三）開設境外紡織工業園區，形成集群式對外投資

越美集團“走出去”后，面臨著產業鏈不完善，上、下游產品不銜接，投資風險加大，東道國基礎建設落后等問題。2007年，越美集團投資5000萬美元，在尼日利亞Calabar自由貿易區建立越美（尼日利亞）紡織工業園。Calabar自由貿易區是尼日利亞最規范的國家級保稅區，自1992年開始建設，現已有100多家以歐美企業為主體的企業。越美（尼日利亞）紡織工業園吸引了國內首批14家的紡織企業集群進入，形成了集紡紗、織造、繡花、針織、成品服裝于一體的完整產業鏈，這種集群式的對外直接投資形成的專業化分工和協作節約了采購成本，降低海外投資風險，避免了惡性競爭，而且園內企業可以享受尼日利亞自由貿易區的優惠稅收政策，產品出口不受配額限制。越美（尼日利亞）紡織工業園是非洲第一個紡織工業園，不僅為中國的紡織企業“走出去”搭建一個發展的平臺，更重要的是這種上下游企業在海外的集聚，形成了組合優勢。

（四）收購馬里國有紡織企業，展開跨國并購

2011年1月，越美斥資一億歐元，簽定收購合約，收購非洲馬里共和國的國有棉花公司，2011年4月完成資產交割。馬里是非洲第三大產棉國，棉花是該國的第二大出口產品。該公司是馬里最重要的棉花生產和收購企業，擁有馬里數百萬畝的種植面積，17個棉花加工廠。越美集團從中國進口優質棉花種子、種植技術、技術人員、設備、化肥、農藥等，指導棉農種植，承擔棉花的銷售，并將在當地建立棉紡廠，形成了從原料、紡織、印染等完整的全球紡織產業鏈，國際化程度逐漸深化。

二、越美集團國際化過程中面臨的風險與對策

（一）內部風險

境外投資的資金融通和人才管理是越美集團面臨的兩大風險。長期以來，中國金融制度對民營企業的制約高于國有企業，民營企業缺乏正常的融資渠道，銀行普遍認為境外投資風險大，特別是非洲地區。而尼日利亞銀行雖然融資條件較寬，但融資成本很高,貸款利息月息折合人民幣3分,存款卻不計利息，匯款或取款要支付5.5%的手續費。同時，非洲國家物資缺乏，建設廠房或工業園區的材料大都需要國內采購，提高了投資成本，越美集團首先對投資項目的可行性和投資收益進行核算，正確估算投資額和投資回收期，以自有資金為主，少量銀行貸款為輔，避免了投資而造成資金鏈斷裂的風險。另外，利用海外公司良好的經營業績和國內母公司的誠信度和擔保抵押，獲得國家開發銀行和進出口銀行等政策性銀行貸款支持，在人民幣升值的背景下，充分利用美元貸款的匯率差，2007年越美集團1000萬美元賺取利潤近千萬人民幣，在利差、匯差中拓寬利潤空間。

對外投資需要復合型人才，越美集團這方面的人才匱乏，不能滿足境外投資的需要，尤其是高級管理層缺少既有良好的語言溝通能力又熟悉國際規則和經營管理的人才。加上企業在經營中運用東道國法律和國際規則維護自身權益的能力不夠，防范和化解風險的能力不足。為此，越美集團在國內高薪招聘，并及時解決聘用人員的后顧之憂。

（二）外部風險

“國家風險”是影響越美集團對外投資的重要因素。東道國的政治、經濟、金融、自然環境或者是突發事件等都可能會給投資企業帶來經濟損失。由于非洲國家政府管理腐敗嚴重，企業的額外經營費用較高，越美集團投資初期，多次遭遇投資國政府官員以各種借口，限制企業管理人員的人身自由和財物沒收；由于不熟悉其法律，加之這些國家法律法規不健全，通過正常的法律途徑難以解決。越美集團通過借助于中國大使館商務處和中國商會的平臺，獲取東道國的投資信息，并依靠大使館和商會的力量，化解了各種“國家風險”。

例如，2004年尼日利亞設置貿易壁壘嚴格限制紡織品進口，抵制中國產品進入該國銷售，否則，以走私罪進行處罰。對越美集團造成較大的負面影響，以貿易的方式繼續在尼日利亞銷售已難以為繼，無法避免進口國的貿易壁壘。在此情況下，越美集團及時與國家商務部聯系，在政府的幫助下，調整了在尼日利亞的經營戰略，決定在尼日利亞Calabar保稅區設立境外加工貿易生產企業“金美（尼日利亞）紡織品有限公司”，由出口銷售轉為境外加工貿易，作為保稅區企業，不僅可以享受尼日利亞自由貿易區優惠的政策，出口產品還可享受高額退稅，有效地避開了國家風險，而且規避了人民幣匯率不斷提升給出口企業帶來的風險，使企業的經營活動合法化。

此外，語言障礙和文化差異是影響跨國經營的又一因素，管理人員由于語言問題，不熟悉當地的交通、風俗習慣等，影響了其經營活動。為此，企業要聘請當地人員對在外員工進行語言培訓，強化口語訓練和環境認知。

三、越美集團“走出去”戰略的啟示

越美集團的國際化戰略不同于大型紡織服裝企業，大企業是在國內取得一定的業績后開始國際化，越美集團“走出去”的初期僅是國內一個不知名的小企業，而且在國內紡織品市場競爭激烈、企業經營困難的情況下，開始走向國際市場。從間接出口到海外設立營銷公司、生產機構、建立工業園區再到跨國并購，循序漸進地推進“走出去”戰略的深化升級，在國際化進程中發展壯大了企業。越美集團的國際化戰略既遵循了小規模技術理論和技術地方化理論，市場環境下的企業家精神也起著重要作用。

（一）擁有“適用技術”，避開了與大公司的競爭

根據小規模技術理論，低收入國家制成品市場的一個普遍特征是需求量較小，大規模生產技術無法從這種小市場需求中獲得規模效益，因而這種市場上大公司不具有競爭優勢。發展中國家的跨國企業的比較優勢是具有適應這種小市場需要的小規模生產技術，利用這種“適用技術”對外投資避開了與大公司的競爭，拓展了海外市場。越美集團擁有成熟適用的勞動密集型紡織生產技術，與其他發展中國家的技術階梯度較小，易于為它們所接受。而尼日利亞是非洲大國，人口1.4億，紡織品是該國人民的最重要消費品，市場非常廣闊，但該國的紡織生產技術落后，紡織品基本依賴進口，選擇尼日利亞為目標市場，勞動力密集型的紡織技術更易本土化。

（二）產權明晰，形成了決策管理優勢

民營企業不同于國有企業的一個重要特點是產權明晰，不會出現資本輸出時侵吞國有資產、利益分配不合理的現象。對外投資的資金來源于經營者長期經營積累，經營者的收入與經濟效益直接關聯，在投資決策時更加縝密、科學。近年來，由于國內土地資源緊張，紡織產能持續擴大，國內紡織棉花等天然纖維供給緊張，憑借在非洲經營的經驗和對市場的敏感，2009年，越美集團快速做出決策，在非洲主要產棉國收購棉花企業，并選定馬里棉花公司作為并購目標，2011年1月簽定收購合同，并計劃在馬里建棉紡廠，發展馬里薄弱的紡織產業，給當地創造就業機會，將馬里打造成新的棉紡基地。

（三）利用內外政策資源，降低了投資的風險

越美集團在國際化進程中，由單純利用國內外“兩個市場”向綜合利用“兩個市場”、“兩種資源”、“兩國政策”轉變。在國內，越美（尼日利亞）紡織園區建設項目享受商務部、浙江省支持紡織企業走出去轉變外貿增長方式專項資金的扶持，而且可以享受浙江省對發展中國家投資貿易專項資金。同時，享受尼日利亞自由貿易區政策，作為保稅區，企業不受征納稅、關稅、外匯等法律法規約束，外資設立與撤消變更自由，進出口貿易不受配額限制，出口產品享受高額退稅獎勵。這些優惠政策吸引國內紡織企業“集群式”對外投資，在海外形成產業鏈，降低了單體企業走出去風險。此外，通過對外投資，實現了原產地的多元化，由于尼日利亞加入了一些重要的貿易協定，其紡織品進入歐盟、美國和非洲大陸其他市場具有優惠待遇，海外生產有效規避了貿易摩擦和貿易風險。

（四）延伸產業鏈，推動了產業升級

越美集團的“走出去”戰略，不是簡單的產業轉移，在國際化過程中延伸了上下游產業鏈，推動了產業升級。把原料基地建立在生產地，降低了成本，充分利用了“兩種資源”；同時，企業直接面向國外不同的消費市場，及時了解國際紡織品市場信息，推動了企業產品創新、品牌創優和管理創新。越美集團近年來用于技術改造投入的資金達10億元?！白叱鋈ァ睅恿恕耙M來”，通過“走出去”引進外資3200萬美元，引進了發達國家先進的紡織技術設備，出口產品的附加值不斷提高。同時依托境外工業區，建立了完整的紡織產業鏈，既實現了企業自身的發展，同時帶動了國內特別是當地中小民營紡織企業的跨國經營，帶動了國內10億美元產品出口，創造利潤2億多美元，推動了紡織集群的轉型升級。

在自由貿易模式下，民營企業“走出去”是自發的、漸進的、自主的，“看不見的手”引導著市場的發育。民營企業“走出去”沒有外在于市場的人為強制，具有很強的利潤動機和實踐的操作性，其走出去的速度和力度取決于企業的發展階段規模和市場狀況，當民營企業在“看不見的手”的引導下自主發展時，其經營體制和戰略規劃，也是慢慢磨合，逐漸演化的。民營企業走出去看似相當緩慢，實則循序漸進，具有扎實的可持續性，當機遇來臨時則走出去步伐相當明顯。越美集團“走出去”的實踐為中國民營企業提供了一個很好的經驗借鑒。