宏觀調控中的利息法律問題

曹冬媛

（中國社會科學院 研究生院，北京102401）

宏觀調控中的利息法律問題

曹冬媛

（中國社會科學院 研究生院，北京102401）

目前存在的可能影響我國宏觀調控效果的利息法律問題主要有：民間借貸利息監管法律法規缺失；宏觀調控中利息政策行政化；利率與其他調控手段結合欠佳。應完善對民間資本市場的監管，完善現有的與利息相關的法律規定，將政策、命令等行政手段都納入法律調控之中，并建立相互協調、共同作用的宏觀調控法律體系。

宏觀調控；利息；利率

一、宏觀調控的特點

（一）宏觀調控是以市場經濟為背景的

在計劃經濟下，政府不乏對經濟的調控。但其更多是微觀管理和行政干預，而不是真正的宏觀調控。沒有市場，就談不上市場失靈，因而也就無法確定宏觀調控的范圍。

（二）宏觀調控是有限的調控

宏觀調控的有限性取決于信息獲取的有限性。人們只能獲取有限的信息。在這種情況下，試圖做出全面的調控，只會產生諸多謬誤。所以，將宏觀調控限制在對國民經濟產生重大影響的方面，進行有限調控，才是真正的宏觀調控。

（三）宏觀調控應當以法律調控為主

宏觀調控的措施多種多樣，主要包括經濟、行政和法律三個方面，其中應以法律方面為主。市場經濟是法制經濟，只有依據法律，才能在嚴格的法定權限和法定程序內進行調控；只有法律化的宏觀調控，才是制度化的宏觀調控，才能持續穩定，不因人而變。同時，宏觀調控是一種嚴格意義上的經濟管理行為，是現代國家干預經濟的基本形式，也是現代國家實施經濟管理的有效形式。

二、宏觀調控與利息的關系

在初期，利息純屬民間自發產生的事物，對經濟的影響很小，國家并不予以干預。資本主義生產關系出現之后，利息對社會經濟的影響逐步擴大，以至于國家必須通過利息政策才能控制經濟秩序。利息在國家經濟中日益占據重要地位。在經濟全球化的背景下，利率的經濟杠桿作用不斷加強，市場利率的變化是國家整個經濟運行的“晴雨表”，人們通過利率的變動能夠判斷經濟運行的好壞；同時，利率政策又是政府手中的“指揮棒”，政府可以利用利率的敏感性和杠桿作用對市場發揮實質性影響，使之朝著有利于社會經濟的方向發展，從而避免經濟形勢大起大落，彌補市場自發調節的不足，防止經濟周期性變化對社會造成的劇烈振蕩，將不利影響減少到最低程度。這種調控作用主要是通過利息、利率和宏觀調控三者的關系來實現的。簡單地說，利率的變化直接影響存款者和貸款者的利息收益或成本；而利息收益或成本的變化又直接影響人們的存款或投資欲望，從而間接影響經濟社會中的資本充裕程度；同時，經濟社會中的資本充裕程度又成為國家宏觀調控的重要依據。所以說，利率、利息與宏觀調控三者之間是循環影響的關系，牽一發以動全身。這足見利息問題在宏觀調控中的重要性。

如上文所述，宏觀調控最主要的方法是法律調控，也就是說，通過統稱為宏觀調控法的各種法律對市場經濟進行調控。那么，利息在宏觀經濟中的作用也主要是通過宏觀調控法下與利息相關的法律法規來實現的。簡單地說，宏觀調控與利息的關系就是：法律是形式，利息是手段，宏觀調控是目的。其中，利息作為一種手段，主要是以利率來實現宏觀調控功能的。利率的功能主要有以下幾點：

（一）調節貨幣供需

貨幣的供需須符合價值規律。當一個產業部門效益好，利潤高時，其利率較高，資金就會從其他利率較低的部門流入，以達到供需平衡；當資金流入過多，在這一產業部門供大于求時，利率就開始下降，最終再次達到平衡。

（二）抑制經濟周期帶來的不利影響

市場經濟無法擺脫經濟周期帶來的負面影響，這已經被廣泛認同。而在經濟周期所帶來的負面影響中，最主要的就是通貨膨脹和通貨緊縮。利率的調整對于通貨膨脹和通貨緊縮都有抑制效果。當通貨膨脹時，高利率能夠增加儲蓄，減少消費和投資需求，抑制市場過熱；當通貨緊縮時，低利率可以減少儲蓄，擴大消費和投資，防止社會生產的相對過剩。

（三）調整社會財富分配

國家可以通過利率政策的傾向性調整來抑制社會財富分配的不公平。比如針對壟斷行業，高稅率等措施可鼓勵資金流向中小企業和民營企業，以實現社會財富的合理分配，避免資金高度集中在一些行業和企業中，從而實現社會經濟的和諧發展。

由于利率的這些作用，它已經成為宏觀調控中最為重要的經濟杠桿之一。另外，對利率的監管也是維護經濟社會穩定的重要宏觀調控政策。國家通過利率、稅收等經濟杠桿的配合調控，穩定市場，促進經濟的健康發展。

三、我國宏觀調控中存在的利息法律問題

我國目前通過利率進行宏觀調控，主要是依靠中國人民銀行以及各商業銀行作出調整，從而發揮利率的杠桿作用。但宏觀調控是綜合利用各種手段的間接調控行為，并非只發揮經濟杠桿單方面的作用。所以，完善相關法律制度是加強利息在宏觀調控中作用的必然要求。目前存在的影響我國宏觀調控效果的利息法律問題主要有：

（一）民間借貸利息監管法律法規缺失

一方面，借貸利息數據無法統計。民間借貸資金分散，借貸行為隱蔽，數據來源不一。即使作為權威機構的人民銀行也只能抽樣調查，不能準確掌握民間借貸的規模、區域分布、流動特點等。另一方面，民間借貸行為不受國家貨幣信貸政策和產業政策制約。如2004年國家出臺了對鋼鐵、水泥和電鋁行業的信貸限制政策，但出于高利率的誘惑，民間借貸仍向這些高耗能行業集聚。這既給國家宏觀調控政策的執行造成了障礙，又對出借人的資金安全形成了較大的隱形風險。民間借貸行為不受國家宏觀調控政策制約，規模又無法統計，在一定程度上影響了宏觀調控效果。

（二）宏觀調控中利息政策行政化

我國利率政策的制定過程存在較多的行政因素，沒有完全實現法律手段的貨幣政策宏觀調控。對利率這一有效的宏觀調控工具的使用還需要進一步法制化。行政手段在很長時間內都是我國宏觀調控的主要手段之一。雖然現在正在向法律手段轉變，但由于我國經濟存在一些深層次問題，我們還沒有完全實現這一目標。要解決這一問題，就必須在觀念轉變、經濟結構調整、法律法規完善等方面下功夫，以實現利率對宏觀經濟調控作用的最大化。

（三）利率與其他調控手段結合欠佳

利率與其他經濟杠桿，如稅收等還沒有很好地相互促進。宏觀調控即國家通過各種手段間接影響經濟發展，不能只是利率這一個經濟杠桿的“獨角戲”，而需要以法律為形式，以利率、稅收等工具為內容，綜合發揮作用。雖然我國正逐步重視這些經濟杠桿的相互配合，但是從法律層面來講，還沒有制定完善的法律制度。

四、完善我國宏觀調控中利息相關法律制度的建議

（一）完善對民間資本市場的監管

一方面，要擴展民間借貸的資金渠道，解決公民和中小企業融資難的問題；另一方面，要完善對民間資本監督管理的法律法規，減少“地下錢莊”等擾亂資本市場的現象。資本市場是現代經濟的命脈，國家的宏觀調控政策往往是通過利率等手段間接作用于資本市場的。目前，我國的民間經濟十分活躍，資本量很大，但不論是融資還是投資，都存在正規渠道較少、門檻較高的問題。針對這些問題，我國應制定民間借貸的監管法律法規，通過其與商業銀行的監管法規的聯合作用，保證宏觀調控政策得以全面實施。

（二）完善現有的與利息相關的法律規定，將政策、命令等行政手段都納入法律調控之中

法律是市場經濟中最重要的宏觀調控手段。它具有穩定性和持續性的優點，可以減少人為因素對宏觀調控的影響，最大程度發揮經濟杠桿的作用。我國正在建立并完善市場經濟，與利息相關的宏觀調控政策、命令等的法律化是十分重要的。

（三）建立相互協調、共同作用的宏觀調控法律體系

目前，我國與宏觀調控有關的法律法規，如銀行法、稅法等還未形成體系，各個規定沒有銜接起來，不利于宏觀調控總體目標的實現。筆者認為，應當制定一部統一的宏觀調控法，將與利率、稅收、貨幣政策等經濟杠桿有關的法律法規納入其中，充分發揮它們的相互促進作用，減少各法律法規相互矛盾的情形，有效實現宏觀調控。

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D922.28

A

1673―2391(2012)08―0136―02

2012—06—27

曹冬媛，女，陜西西安人，中國社會科學院研究生院。

【責任編校：王 歡】