中小企業票據融資優化的研究

摘要：眾所周知，盡管商業銀行創新推出扶持中小企業的各種金融產品，但中小企業融資仍困難。中小企業的融資主要有銀行貸款、股權、債券和票據等融資途徑，其中，票據融資已成為中小企業融資的重要方式。本文通過對中小企業票據融資現狀的分析，探討中小企業票據融資優化的策略。

關鍵詞：中小企業 票據融資 優化

世界經濟一體化，使全球經濟環境發生了變化，中小企業也在茁壯成長，逐步成為促進國民經濟發展的中堅力量。然而，大多數中小企業在發展的過程中會遇到許多困難，最明顯的就是資金短缺和融資困難。根據最新的調查顯示，百分之七十以上的中小企業認為貸款困難。中小企業在眾多的融資途徑（銀行貸款、股權、債券和票據）中，票據融資已成為中小企業融資的重要方式。本文就中小企業票據融資現狀與優化方面的作一些膚淺的探討。

一、中小企業票據融資現狀

票據融資是指以未到期商業匯票為媒介，將商業票據轉讓給銀行，銀行按票面金額扣除貼現利息后將余額支付給持票人的一項銀行授信的資金融通業務，即資金融入方為獲取資金，將所持有的未到期票據轉讓（或期限轉讓）給資金融出方的融資行為。票據融資是中小企業融資的重要方式。當前，中小企業融資主要存在如下三方面問題：

（一）企業自身因素制約

①80%的中小企業集中在技術水平低下和勞動密集型的制造業。企業經營規模小，管理基礎薄弱，公司治理機制不健全。②中小企業制度更新滯后，財務制度透明度低，內部控制不健全，資信度不高，壞賬風險大。③80%以上中小企業是家族企業，容易形成家族業主實際管理素質與現代管理者角色需求的矛盾，企業決策的主觀隨意性，企業壽命短。據統計，在1000多萬個中小企業中，經營年數10年以下占中小企業總數58.41%。中小企業平均存活率只有13年。

（二）票據融資成本畸高

票據融資具有期限短、易變現、靈活性強等業務特性，商業銀行往往通過適度票據規模業務調整資產結構，增加銀行收益。大部分中小企業在授信過程中面臨抵押、擔保等繁瑣手續，普遍會選擇票據融資業務，以緩解資金緊張的局面。但目前，票據融資成本高于同期限貸款利率，有些還有公證費、監管費、理財顧問費等，五花八門。融資成本不斷上升，中小企業風險突現。

（三）票據融資的渠道窄

票據融資是中小企業融資的重要方式。現行的票據，不論是銀行承兌匯票，還是商業承兌匯票，都只是交易性票據。交易性票據首先是一種結算工具和支付手段，此類票據的簽發和流通轉讓的依據只能是真實的貿易往來，融資“媒介”要有銷售商品發票 、實物抵押、設備按揭、互助擔保等。這對于注冊資本小、實物價值低、銷售不大且下游客戶分散的普遍中小企業來說，中小企業融資較高。

二、中小企業票據融資優化的策略

中小企業要積極創新誠信經營的理念，規范自身的行為，優化票據融資組合，才能有效解決企業融資困難的問題。

（一）構建誠信的企業制度

中小企業要樹立誠實守信的經營理念，強化企業自身誠信制度建設，積極打造中小企業誠信品牌。①中小企業必須堅守道德底線，建立積極的內控制度，規范財務制度，提高財務報表的公信力。②突破傳統家族管理機制，優化權力配置，以人為本，構建科學有效的激勵約束機制，不斷提高企業競爭力。③建立有效的質量控制運行體系，制定誠信企業文化，實施名牌產品戰略，是企業生存發展的關鍵。

（二）積極降低票據融資成本

當前票據的市場利率正在逐步向市場化發展，如何優化票據融資，降低融資成本是中小企業應關注的重要課題。目前中行有一種創新型票據融資——票據質押融，即通過以票易票，以“閑置票”換“活動票”，短票變長票、小票變大票、大票變小票、長票變短票、商票變銀票的存量和總額控制的創新方式，最大限度的優化中小企業財務結構，減少中小企業融資成本。如一個中小企業持有遠期200萬票據，你可將200萬票據質押給中行，在票據前以一定利率從中行融資（票據面額內），假如你又取得新票據，你可將新票據又質押給中行……既可解決資金緊缺問題，又大大降低融資成本。同時，中小企業在票據融資方面，要貨比三家，使融資成本降到最低，使企業利潤最大化。

（三）尋求多元化融資的渠道

尋找多元化融資渠道從以下幾點入手：①中小企業要借助商業銀行金融創新，如短期融資券、中期票據、集合票據等，改善融資結構、拓寬企業融資渠道。②中小企業要借助跨行電子商業匯票系統，豐富融資品種，如買方信用證、賣方信用證、銀行承兌匯票等。③中小企業也可借助銀行國內保付代理業務獲得金融服務，如應收賬款質押融資。

結束語

總而言之，票據融資已是中小企業融資的重要方式。積極辦理票據融資業務，創新融資通道，積極降低融資成本，有助中小企業健康發展。

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