中小企業融資問題及對策研究

王愛霞

摘要：在我國經濟持續健康發展的進程中，中小企業貢獻的力量正逐步顯現。由于中小企業受自身先天不足的約束和外圍融資環境的影響，發展進程中的瓶頸融資難問題束縛了其自身的發展。本文從中小企業融資難現狀入手，進行中小企業融資面臨的問題及原因分析，提出解決中小企業融資難的解決策略。

關鍵詞：中小企業融資問題對策研究

一、中小企業融資現狀

中小企業的發展壯大，對于促進社會充分就業、大力發展生產力、縮小城鄉區域差距、增加城鄉人民收入以及推進技術自主創新等方面，都發揮著愈來愈重要的作用。然而我國中小企業的發展卻面臨著越來越多的瓶頸：資源配置的不平等、管理方式缺乏科學性及市場競爭力不強等問題都長期伴隨著中小企業的發展，融資難則成為瓶頸中急需解決的重要方面。

中小企業融資渠道即來源的不同可將融資分為自身直接籌集資金和通過間接方式籌集資金。自身直接籌集資金方面：中小企業的企業創始者或產權所有者由于自有資金有限，隨著企業的不斷發展壯大，企業會自身設立利益政策向職工集資，企業給予職工集資付出的將是高于銀行的利率，但隨著企業的不斷發展壯大，向職工集資不是解決資金來源的根本途徑，這種方式更多的趨向于給予職工的福利；自身籌集資金的另一方面就是向關系人（與企業職工或領導階層有交往的人）借款，承諾給予關系人較高的利息回報，但隨著借款的增多，與金融機構貸款利息相比，也會相對增加企業的財務負擔，占用資金的數量。從中小企業自身直接籌集資金常用的兩種渠道可以看出，它們都不能有效地解決中小企業發展的需要，反而會增加企業自身的負擔。

間接籌集資金方面：獲得銀行及金融機構的貸款是企業間接籌集資金的重要方面，相對于大型企業或AA級以上信用等級的企業，由于中小企業自身信用等級及企業規模的因素，銀行對中小企業嚴重“惜貸”，造成了中小企業融資難的格局；而另一方面的證券市場的準入門檻較高：對于中小企業而言只能望塵莫及，債券市場相對于股票市場則發展顯得稍落后，在實際運用中也受到很多限制，公眾的認可程度不及股票市場，因此也不能有效地解決中小企業融資問題。

二、中小企業融資面臨的問題及原因分析

（一）中小企業所面臨的問題

1.自身直接融資渠道籌資數額有限

中小企業通過自身直接融資渠道取得的資金大多依靠個人或個關系個人，籌集的資金數額也必將有限，對企業的作用也有限。中小企業從個人手中所融取的資金將不能幫助企業的成長壯大，而中小企業若承擔過多的利息負擔也不利于其自身的發展。

2.間接籌集資金方式的傳統和單一

盡管間接籌資的渠道很多，但現階段我國大部分中小企業的融資渠道還是采用傳統單一的金融機構貸款方式。金融機構貸款所獲取的資金具有穩定性和集中性，對中小企業的長期發展具有重要的戰略意義，但銀行等金融機構也隨著市場化進程的不斷深入，對資金的安全性和自身盈利性的考慮也將越來越多，相對于信用評級高、規模較大的企業而言，金融機構對中小企業的放貸考慮因素也將增多；對企業自身而言，除了金融機構貸款外也很難尋求到其他較大數額穩定且集中的資金流。

3.中小企業信用體系不夠完善和健全

融資難問題是伴隨著中小企業成長和壯大的問題，中小企業的信用和信譽將是籌資貸款時金融機構重點考察的內容。而現行中我國的中小企業為了獲取貸款抵押生產用設備、廠房等固定資產，當遇到戰略轉移時已不能向金融機構提供可供抵押的價值載體，因此，不少中小企業會虛構各種金融機構認可的證件和證明來騙取金融機構的貸款，從而進一步的獲得融資，中小企業的信用評價已被金融機構否定或不信任，從而更加加重了中小企業融資難的局面。

（二）原因分析

1. 缺乏現代企業管理制度

在我國龐大的中小企業行列中，大部分企業是家族企業，這些企業的用人方式是：用人唯親，往往是獨斷專行，民主意識淡薄。中小企業的產權合一、組織結構設置的不科學、高素質管理人才的缺乏和強悍的企業凝聚力等問題是企業不斷發展和壯大的強大阻礙。

2.信用擔保體系不完善

信用擔保體系作為化解中小企業融資困境的一種重要中介，在國際上已經有比較悠久的歷史和成熟的經驗。統計數據顯示：我國信用擔保機構在機構數量和擔保貸款金額上，政府擔保的份額高達到72.4%，民間資本型擔保(包括互助擔保和商業擔保)的比重嚴重不足；就中小企業而言，它們由于受自身規模和政策的限制，很多規模大信譽好的企業由于要求承擔連帶責任或財產擔保而不愿意為中小企業作擔保，信貸機構更是出于自身經營風險的考慮也不愿意對中小企業開展信貸業務，這就加重了中小企業融資難的格局。

3.中小企業利用新型金融工具產生的效用有限

在我國現行的金融市場中，可供融資用的金融工具種類比較齊全，如常見的：票據（支票、匯票和本票）、股票、債券、基金以及衍生金融工具等。而我國的中小企業融資渠道思想的傳統（銀行貸款）是影響利用金融工具融資的最大阻礙，大部分的中小企業在遇到需要融資時首先考慮到的是銀行借款，在這種情況下，往往會忽視了另外的融資渠道，發行企業債券讓一些特定的人群購買不但能解決急需的融資問題還能提高企業的知名度，在一定程度上起到了宣傳作用；商業匯票的利用也可以為我國的中小企業爭取一定時間的融資期限，但到期后需要履行約定，從而來獲取更多的信用。因此，由于中小企業對金融工具的認識不全面，融資渠道了解的不深入，進而也導致了融資難的局面。

4.獲取金融機構貸款難度增加

隨著經濟和社會的不斷發展，市場競爭也愈發激烈，金融機構要想獲得生存和發展壯大就要保證業務的穩定性和收益性，而面對中小企業的信貸業務，金融機構更是 “惜貸”嚴重，中小企業本身是處于成長階段，中小企業的管理秩序和產品的市場競爭力及行業發展前景是金融機構考察的一個方面，中小企業的信貸記錄及信用等級也將是金融機構參考的另一個方面，中小企業進行貸款融資時的可靠擔保及財產抵押則是金融機構進行信貸業務的先決條件，統計顯示：中小企業因無法落實抵押而發生的拒貸比例高達56%。

三、解決中小企業融資難的對策

（一）企業內部挖潛創新、整合資源，建立現代企業制度

就我國中小企業普遍面臨的底子薄、規模小、產品科技含量低和市場競爭力不強等問題，要想走出發展過程中的融資難困境，中小企業必須建立現代化的企業制度。

現代企業制度是企業產權制度、企業組織形式和經營管理制度的總括。產權制度是企業制度的核心，企業組織形式和經營管理制度是以產權制度為前提條件的，三者分別構成企業制度的不同方面。我國的中小企業必須明確企業財務狀況，出資人切實承擔好應承受的責任；公司的組織形式應嚴格按照《公司法》的要求成立董事會，形成股東大會和職工會議，聘任職業經理經營企業，建立監事會，做到權力與責任的制約和平衡；中小企業以生產經營為主要職能，有明確的財務效益目標和企業發展規劃，按績效給予職工工作報酬；在企業內部要建立科學合理的組織結構形式，各職能部門要以企業的整體發展目標為目標做好部門的工作，企業外部則要通過“強強聯合”及“兼并”等途徑謀求資源的整合，最終把企業推向更大和更長遠。

（二）政府機構加大為中小企業創造融資良好環境的力度

隨著國內外市場競爭的日趨激烈，中小企業由于缺乏統一的政府管理體制與協調機制、融資難、結構性矛盾比較突出、經營理念和管理方式落后、稅收環境較差、國際化經營能力較差、技術創新能力薄弱、社會化的服務體系尚不完善等增加了中小企業面臨的壓力。促進中小企業發展，政府部門應當扶持中小企業創業，幫助中小企業轉變經濟增長方式，促進中小企業節約資源、保護環境、履行社會責任，為中小企業營造公平的競爭環境。

（三）金融機構調整經營戰略，放寬中小企業信貸比例

金融機構開展信貸業務的同時放寬對中小企業的比例限制，將能緩解中小企業發展最為迫切的融資問題。在放寬對中小企業信貸比例的同時，政府相關部門也要做好政策上的支持，給予金融機構相應的權利，從政策上提高金融機構對中小企業融資貸款的積極性；對于融資主體的一方金融機構而言，金融機構也要調整和轉變自身的經營觀念和經營方式，擴寬自身的客戶群體范圍，從多方面、多行業發展業務客戶，改進對中小企業的融資服務，在信貸政策方面也要做出調整，在確保資金安全性和穩定性的同時拓寬信貸領域和行業，強化和健全為中小企業服務的信貸機構和信貸人員；在應對主要參考指標——信用等級評定標準方面，金融機構要區分不同的行業和領域，關注不同行業的發展和企業成長預期，考察企業的管理團隊及企業文化，注重企業發展的科技優勢和量化指標，明晰企業的財務信息，從而建立一套針對中小企業的信用評估標準，來更合理、更科學的對企業做出準確的評估和定位。

（四）中小企業加大力度推行融資租賃業務

融資租賃，是指實質上轉移了與資產所有權有關的全部風險和報酬的租賃中小企業采用融資租賃方式可以從很大程度上緩解融資難的局面，這種方式可以讓中小企業在獲得先進的生產設備的同時，而不必承擔因設備的更新換代而給中小企業帶來的風險。融資租賃方式的產生以及中小企業的采用，將是解決中小企業發展壯大過程中融資難問題的一個有效途徑。

解決中小企業融資難的問題是長期的、復雜的系統性工程，需要全社會關注，更需要各方面的共同努力。廣大中小企業應該從自身做起，以自身的實際行動和承諾做到誠信經營，積極參與，爭做誠信優質型企業。結合我國中小企業發展的現狀，應借鑒國外中小企業成長的成功經驗，合理選擇新的融資方式；金融機構也應加強社會信用體系及擔保體系的建設。無論是發達國家，還是發展中國家，中小企業對經濟的發展功不可沒。盡管我國中小企業還有諸多問題，但只要我們端正態度，通過對中小企業的法律法規、金融制度以及融資渠道的不斷地完善和創新，并在相互之間形成有效的協作機制，就可以逐步緩解我國中小企業融資難的問題，從而促進我國中小企業的發展，促進我國國民經濟的持續健康發展。

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