成敗系于戰略

新財經編輯部

“你今天消戶了嗎？”這是最近風傳的網絡語言。A股市場極度低迷，于是有市場人士擔心，股市要崩盤了，是否可以考慮暫停IPO（首次公開募股）。

此前，A股指數大幅下滑，迫于輿論壓力，證監會一般都要選擇停發新股。但是這次，郭樹清下決心要走市場化路線，新股發行就是不停，這是一種戰略思維。

能否暫停IPO，其象征意義要遠遠大于實際意義。長痛不如短痛，如果這次停了IPO，投資者明白了政府的底線，那A股市場什么時候才能真正擺脫政策市的影子。

在戰略性思維方面老外做得讓我們不得不佩服。比如本期封面《種業危局》介紹的國際種業巨頭孟山都，在20世紀初對種業公司不惜血本的大規模收購，此后又在生物技術領域豪賭，這種戰略背后是一個企業領軍人物深邃的戰略眼光，其前瞻性和洞察力非常人所能企及，孟山都能稱霸國際種業就是必然的。

而中國企業在這方面所要學習的地方很多，比如中國種業的發展，在科研體制改革、科研人才的培養方面就失去了大好時機；而被業內早就看做中國種業最后一條出路的并購重組，做大做強幾個種業巨頭的戰略也已經年，然而成果寥寥，讓人扼腕。

讓人痛惜的案例還有本期一篇報道的主體——中國國際金融公司，公司成立之初就被國人寄予厚望，要建立中國的高盛、大摩，然而至少從去年IPO的戰績看，它竟然與二流券商同伍。

不過，看一個企業的發展顯然不能僅僅看暫時，一兩年不能決定它的未來。但是中金公司自身的問題需要領軍者反思，比如中國A股市場這兩年大盤股資源越來越稀缺，而中小板和創業板成為主流的同時，它依然躺在優越的政府關系上寄望于IPO大單。但是，孰不知中信等國內投行已經崛起，一個大單IPO動輒十多家大型投行。中金的戰略顯然沒有隨著A股的變化及時調整，其前瞻性的戰略嚴重缺失。

非但國家和企業，包括我們個人和這本雜志，全局性和前瞻性的戰略定位都是成敗的關鍵。