多元化延伸

本刊編輯部

5月21日，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)宣布的一條消息震驚了中國(guó)乃至世界：它要以26億美元的價(jià)格收購(gòu)全球第二大連鎖影院公司AMC院線。這樁迄今為止規(guī)模最大的中國(guó)民營(yíng)企業(yè)海外并購(gòu)案引起了人們的猜測(cè)：萬(wàn)達(dá)集團(tuán)花血本收購(gòu)AMC到底意欲何為？

從院線經(jīng)營(yíng)的角度看，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)并購(gòu)AMC并不是一門虧本的生意，按照萬(wàn)達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林的算法，以平均人民幣250萬(wàn)元的價(jià)格買一塊AMC屏幕是撿了一個(gè)大便宜，在國(guó)內(nèi)，一塊電影屏幕的價(jià)格通常在人民幣350萬(wàn)元左右，更何況今年1-4月，AMC已經(jīng)開始盈利。萬(wàn)達(dá)集團(tuán)之所以選擇AMC作為并購(gòu)對(duì)象，除了看重它的院線資產(chǎn)外，更看重它的平臺(tái)效應(yīng)。王健林曾在公開場(chǎng)合表示，他希望AMC能夠成為其在美國(guó)發(fā)展商業(yè)地產(chǎn)、酒店和零售商場(chǎng)的平臺(tái)。顯然，收購(gòu)AMC是萬(wàn)達(dá)集團(tuán)商業(yè)帝國(guó)國(guó)際化的第一步，而萬(wàn)達(dá)院線無(wú)疑成了打前站的“領(lǐng)頭雁”。看來(lái)，王健林在下一盤很大的棋。

十幾年來(lái)，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)像一條八爪魚，圍繞商業(yè)地產(chǎn)不斷延伸產(chǎn)業(yè)鏈，觸角已伸至酒店、百貨、旅游、文化等領(lǐng)域。在經(jīng)濟(jì)不景氣的背景下，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)逆市擴(kuò)張的舉動(dòng)顯得格外突兀。王健林對(duì)萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的擴(kuò)張有著自己的見(jiàn)解：“商業(yè)廣場(chǎng)是一個(gè)消費(fèi)、娛樂(lè)、交流的綜合體，想達(dá)到這些功能，超市、百貨、影院、游樂(lè)中心都是必須的業(yè)態(tài)。”在王健林看來(lái)，延伸發(fā)展商業(yè)地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，不僅提高了萬(wàn)達(dá)集團(tuán)商業(yè)項(xiàng)目的投資回報(bào)率，同時(shí)培育了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

在某種程度上，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)做加法是形勢(shì)所逼。2001年，為了讓沃爾瑪?shù)却蟪腥腭v萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)不得不接受對(duì)方開出的苛刻條件，僅租金談判就用了半年時(shí)間。萬(wàn)達(dá)集團(tuán)每年開工、竣工七八個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，但很少有知名的百貨公司、電影院線、KTV連鎖店、酒店能以這樣的速度開設(shè)分店。由于擴(kuò)張心切，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)在與戰(zhàn)略合作伙伴的租金洽談中往往談判能力不強(qiáng)，導(dǎo)致大宗商業(yè)面積的租金水平不高。不得已，王健林制定了一個(gè)至關(guān)重要的發(fā)展基調(diào)：“要什么就得有什么，沒(méi)有什么就自己來(lái)。”與其讓這些企業(yè)阻礙萬(wàn)達(dá)集團(tuán)快速擴(kuò)張的步伐，還不如自己開辦相應(yīng)的企業(yè)，與萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)保持同步的發(fā)展速度。

在這一思維的驅(qū)使下，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)不停地做加法，軀體越來(lái)越龐大。作為大型商業(yè)的“吸客”業(yè)態(tài)組合，星級(jí)影院的投資規(guī)模較小、利潤(rùn)相對(duì)較高。考慮到自持商業(yè)物業(yè)出租給影院的低租金因素，2004年，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)決定投資電影院。基于類似的原因，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)在2005年投資建設(shè)酒店，2007年組建萬(wàn)千百貨，2010年發(fā)展大歌星KTV。這些項(xiàng)目在全國(guó)各地的萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)不斷復(fù)制，成為萬(wàn)達(dá)集團(tuán)一個(gè)個(gè)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

隨著產(chǎn)業(yè)鏈條越來(lái)越長(zhǎng)，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的產(chǎn)品形態(tài)也越來(lái)越復(fù)雜。從單體店、商業(yè)組合店、城市綜合體升級(jí)到萬(wàn)達(dá)城，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)經(jīng)過(guò)了四代產(chǎn)品蝶變。每一次產(chǎn)品升級(jí)，都是一次脫胎換骨的大轉(zhuǎn)變，同時(shí)也是一次商業(yè)模式的大創(chuàng)新。雖然在這個(gè)過(guò)程中不乏慘痛的教訓(xùn)，但幸運(yùn)的是，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)終于找到了適合自己的商業(yè)模式，并快速發(fā)展成為一個(gè)千億級(jí)規(guī)模的大企業(yè)。

那么，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)產(chǎn)品的四次進(jìn)化以及萬(wàn)達(dá)院線的發(fā)展軌跡，呈現(xiàn)出的是怎樣的商業(yè)模式？