萬達 轉型第一站

岳彩周

萬達陷入了城市綜合體的紅海之中。和資產高增長同步，萬達的負債水平也一貫高企，但是凈利潤增幅卻遠遠跟不上資產的膨脹。

由商業地產帝國向文化帝國轉型，萬達的轉身之快速，簡直不可思議。

5月21日上午，萬達集團和美國AMC影院公司在北京簽署并購協議，此次并購總交易金額為26億美元，這是萬達轉型的里程碑。

但收購AMC余波未平，6月5日，大連萬達集團股份有限公司又出手了。這次是在俄羅斯總統普京訪華期間簽署的一項合作協議，計劃在俄羅斯投資30億美元發展旅游業。

“萬達集團今年的文化旅游總收入將達到200億元，成為中國最大的文化企業。萬達也將在5年內使文化產業年收入翻一番達到400億元，進入全球文化產業前50強，這是未來的目標。2020年萬達集團在文化旅游產業收入比重將提高到50%以上，徹底實現萬達集團的產業轉型。”萬達集團副總裁、萬海文旅投資公司常務副總經理胡章鴻，6月中旬在第二屆中國旅游項目投資大會上描述了萬達文化帝國藍圖。

跑不動的萬達又開始狂奔

目前，全球經濟形勢走低，歐債危機余波未平，商業地產業的資金鏈一直是國內開發商的一塊短板。此時萬達選擇海外并購負債已近20億美元的全球第二大院線集團美國AMC，這是國內文化產業迄今為止最大一筆海外并購案。

但是，在房地產嚴格調控的背景下，如此大規模的海外投資，萬達資金鏈能否承受？

“萬達現在任何時間賬面現金都有幾百億元，萬達旗下將有一個千億級的公司，兩個百億級的公司。……