房鬧指標

房鬧現象是行為金融學的天然指標。

一些購房者用全武行希望挽回自己的損失。日前，杭州、寧波等地出現房鬧現象，今年以來房鬧事件將近20起。一些前期購房業主不滿開發商大幅降價、難以承受短期內幾十萬元的虧損，到房地產公司靜坐，打砸售樓處等等。而少部分房鬧現象，媒體披露為某些方面有意為之的結果，希望通過不斷升溫的房鬧，放松房地產調控的力度。房鬧事件大多發生在此前房地產溢價比較高的地區，投資色彩越濃重，前期價格越高，房鬧或者房地產出現資金鏈斷裂的可能性大。從行為金融學的意義上說，房鬧事件可作為房地產泡沫及泡沫破滅速度的指標。

以杭州為例， 2012年3月杭州新建住宅價格指數環比為95.6，僅次于浙江金華的95.4，房價跌幅遠高于京滬廣深等一線城市。全國十大降價樓盤中，杭州本地項目多達4個。這一數據說明，杭州房地產降價的速度較快，處于泡沫逐漸破滅的過程中。

目前房地產下行幅度較大的地區，如鄂爾多斯、杭州等地，具有一些相近的特征。

首先，當地較為富裕，貨幣資金豐富。浙江省多年發展市場經濟積累的財富，部分在杭州以房地產的形式被儲藏起來。鄂爾多斯更是如此，節節上升的煤炭價格使其在短期內收獲了大量貨幣資金。

其次，這些地區近些年無法找到實體經濟突破口，貨幣資金得不到有效配置，成為輸送到房地產市場的子彈。以鄂爾多斯為例，“羊煤土氣”，最重要的資源是煤炭，煤炭財富沉淀為房地產，實體經濟的發展、人力物力儲備遠遠跟不上煤炭與房地產上漲的步伐，房地產因此成為最重要的貨幣窖藏手段。房地產泡沫越是大，房地產泡沫崩潰的速度越快，出現房鬧的可能性也就越大，而房價相對平穩的成都等地則不容易出現。

當然，房鬧現象還與契約精神有著密切關系。從1984年到1997年，香港房價年平均增長超過20%。1998年到2004年，香港樓價大幅下跌，如著名的中產階級居住社區“太古城”，樓價就從最高時的每平方英尺1.3萬港元下跌到四五千港元。從1997年到2002年的5年時間里，香港房地產和股市總市值共損失約8萬億港元，香港平均每位業主損失267萬港元，有十多萬人由百萬“富翁”一夜之間變成了百萬“負翁”。令人感慨的是，香港沒有出現大面積的違約，沒有出現瘋狂的房鬧，深受法律熏陶的市民大多遵守契約，堅持繳還貸款。

市場經濟的核心，是契約精神，包括契約的公平，對契約的尊重。重視契約捍衛自身的權益，如果契約是公平的，就堅定執行。而不是房價漲落全找政府，希望引起政府重視，從最近一連串房鬧事件來看，內地的房地產市場離契約市場還有很遠的距離。