與戰爭相比又會怎樣？

石侃

維穩行情結束之后，上證指數跌破2000點大關，創出45個月以來的新低。投資者失望、抱怨的不少，尤其是撞上“鬼”或者吃錯“藥”者，心情更不好。這些都有客觀原因，比如股市的投資環境不好、風氣不好等。但從投資者自身來講，也有對股市期望過高的問題。如果換一個角度來思考問題，比如把投資股市當成參加戰爭，那么就可能是另一種心態和思維方式。說到戰爭，很容易聯想到《孫子兵法》。這部人類兵學寶典開篇就對戰爭的重要性和危險性作了精辟的論述。孫子曰“兵者，國之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。”這里的“兵”是指戰爭。這段論述用之于投資股市，最大的啟示就是“股市有風險，投資須謹慎。”投資股市也可以說是投入一種戰爭，即千百萬人用自己的資本和智慧進行的博弈。不同的是，很多戰爭往往是不可避免的，不管環境多么惡劣、殘酷，沒有選擇的余地。而且戰爭往往要死人，只是死多死少的問題。投資股市有風險，而且有時風險非常大，但只是吞噬投資者的資金，而不會要命。當然也有實在想不開的，既賠了錢，又搭上了命。這只是極少數情況。對于股市，投資者依據自身的情況可以選擇入市或不入市，入市后發現情況不對還可以退市。因而與戰爭相比，投資股市不必有那么大的精神壓力。只是一旦決定投資股市并長期堅持，就要有承擔風險的心理準備。我們的A股市場有可能讓你像溫水煮青蛙那樣慢慢虧損，一年、兩年，算下來虧損百分之二三十、三四十……也有可能讓你一次虧個夠。眼前的例子就是酒鬼酒，今年10月19日最高價61.45元，自11月23日起連續4個跌停板，至11月29日跌至29.09元，跌幅達52.66%。對這類黑天鵝事件型的風險，也要有心理準備。

孫子曰：“兵者，詭道也。”這是講戰爭中的謀略和戰術。概括其論述，主要有兩點：一是示形用詐，如“能而示之不能，用而示之不用”等；二是依據敵方的不同情況采取相應的對策，如“利而誘之，亂而取之，實而備之，強而避之”等。股市中也不無詭道。所謂波譎云詭是一種形容，實際上制造假象、誘多、誘空等都屬于真的詭道。研究戰爭中的詭道，是為了對付敵方的陰謀詭計，更是為了以各種手段迷惑敵方，做到“攻其無備，出其不意”，進而取得戰爭的勝利。在股市投資中，同樣需要研究詭道。一些機構、特別是莊家深諳詭道。

在股市中常常可以看到示形用詐的情況。一些機構、特別是莊家，開始吸籌建倉時是不聲張的，總是企圖掩蓋它們的真實目的和舉動。而一旦建倉成功，進入拉升出貨階段，就會高調顯示該股票的投資價值和它們大量買入的舉動，尤其是配以利好消息，就更能吸引投資者跟風買入，達到派發獲利的目的。這類事例很多，比如利用朦朧利好，甚至制造假消息，在盤口上搞大動作，采取偷襲的方法等，都是為了引誘投資者跟風，為自己贏利買單。

依據不同的情況采取相應的對策是《孫子兵法》的一個重要戰術原則。這一條同樣適用于投資股市。股市行情牛熊交替、變化多端，需要投資者因變制宜，靈活應對。當然也有像巴菲特這樣的股神，買了股票就不管牛熊，更不理會股價的日常波動。但不管怎么操作，有一條原則是應當遵循的，那就是投資只賠錢不賺錢的事不做。像今年這大半年的行情，總體向下，只有少許結構性機會，實際上賠錢容賺錢太難。與其追漲殺跌，頻繁操作，不如及早空倉觀望。止損、空倉也是一種應對之策，是為了保存資金，以待時機。不過，跌到這個程度依然滿倉的人也只好等等反彈減磅了。江恩是股市投資大師，可是到了晚年他一再強調，“永不過度交易”，“永不在一次交易中使用超過十分之一的資金。”美國股市是成熟市場，江恩尚且如此，何況我國A股這種新興市場，更得注意防范風險。