浙江小微企業融資渠道與模式選擇

鐘麗　詹宇成

【摘要】浙江省是中小企業大省，其中小微企業占有很大的比重，而現在小微企業正面臨著嚴峻的融資問題，該問題對于小微企業乃至全省經濟的發展都有重大的影響。本文在分析浙江小微企業融資渠道與模式現狀的基礎上，對融資難的原因進行分析，并借鑒發達國家創新的融資渠道與模式，提出相應的對策與建議。

【關鍵詞】小微企業融資渠道融資模式對策

一、小微企業融資渠道與模式的現狀

浙江省是全國民營經濟大省，其中小微企業又是重頭戲。截止2012年1月，浙江省小微企業達到56.9萬家，占企業總數的97%，共吸納1178.5萬就業人員。2011年，浙江小微企業受到了全球金融危機的一次巨大考驗，溫州等地掀起了一場民間借貸風波，對此，浙江省也及時出臺了包括減稅、提供應急貸款資金在內的多項幫扶政策，但目前仍有部分政策未能落實到位，融資難的問題仍未有效的解決。另外目前的融資工具也還遠遠不夠，比如擔保。浙江省擔保機構有306家，對于全省56.9萬家小微企業來說無疑是杯水車薪。根據浙江省《關于浙江小型微型企業發展情況的調研報告》顯示，浙江省小微企業融資指數呈現“不景氣”的狀態。以溫州為例2011年底，超過66.2%的企業融資缺口在10%～20%間，15%的企業融資缺口超過30%。由此可見目前小微企業融資環境并不樂觀，其現狀主要表現為以下這幾個方面：

（一）采用民間借貸，運營成本增加

小微企業規模小，實力弱，數量多且分散，在資金融資方面缺少與金融機構議價的話語權和資本協商的機會。企業規模越小，民間借貸的比例越高，企業風險就越大。這對“利潤比刀片薄”的眾多小微企業來說，無疑是雪上加霜，經濟運營成本和負債成本大大增加。

（二）缺乏金融機構資金的有力支持

小微企業的發展依靠金融機構的支持，由于金融機構信貸管理模式的制約，金融機構對小微企業的支持并不理想。就銀行而言，銀行會優先向抵押物充足、償還能力強的大中型企業提供貸款，對貸款額度小，還款能力弱的小微企業提供的支持是微乎其微。除銀行外的其他正規金融機構，數量極其有限，很難將分布散亂的小微企業囊括在服務的范圍內。

（三）融資渠道過于單一，融資能力有限

小微企業融資渠道很大程度都依靠自身內部的積累，但內源成長空間有限，積累速度較慢，很難滿足自身的日常運營和企業的擴張升級。由于缺乏有效的擔保機制和融資平臺，金融機構向小微企業提供的貸款只占貸款總額的10%左右，仍有80%以上的小微企業流動資金困難。另外，股票證券市場準入門檻高，股票債券發行難度大，很難通過資本市場以股權的形式公開籌集資金。

二、小微企業融資難的原因分析

小微企業融資難的原因可以從企業自身情況和外部融資環境兩方面來分析：

（一）小微企業自身所存在的問題

1.自身規模受限，缺乏抵押和擔保。相較于中大型企業，小微企業處于明顯的弱勢，規模小，實物資產少，可滿足銀行信貸要求的抵押物少。在資本充足率監管強度不斷加強，信用風險控制嚴格，貸款審核程序繁瑣的情況下，銀行希望能夠通過抵押和擔保等手段緩解自身經營的信貸風險，不僅想要獲得收益也想要保障成本。據調查，80%以上的小微企業沒有抵押物或其不足。

2.信用狀況不佳，抗風險能力弱。小微企業整體情況良好，但生命周期較短，內部管理落后，缺乏良好的信用觀念和完整的信用記錄，財務制度不夠完善，往往會出現拖欠貸款、壞賬或逃避債務的現象，信用狀況差，風險大，破產率高。據研究結果表明，一般小企業在創辦5年內的死亡率高達30%至50%。

3.內部管理能力差，缺乏高素質人才。小微企業特別是鄉鎮、個體私營企業大多數是家庭式企業，一人身兼多職，即管理企業的人事、財務，又管理產品的加工、銷售，分工不明確，精力有限。缺乏高效科學的管理體制和完善的法人治理結構，缺乏高素質管理、財務人才和相應的內部監督管理機制。

（二）外部融資環境的制約

1.政府部門對小微企業的扶持力度不夠。2003年，我國開始實施《中小企業促進法》，近幾年國家政府也將小微企業融資問題提到了一個前所未有的高度，在企業所得稅、個人所得稅、營業稅、增值稅上也享有一定的稅收優惠，但是受到長期經濟觀念的影響，國家政府對于小微企業的支持歷歷可數。制定的各項政策沒有從根本上發生實本質的變化，沒有為小微企業的融資搭建有利的平臺。

2.金融服務體系不夠完善，融資過程難。據調查統計，“有借款需求并全部借到”的企業僅占4.8%，而“有借款需求少部分或是沒能借到”的企業卻占了45.5%，明顯的資源錯配和價值倒掛，不相匹配的金融服務機構，不完善的金融服務體系，使小微企業的總體價值嚴重失衡。

3.法律制度、體系不夠完善。我國對于小微企業的扶持是從近幾年才開始的，關注力度小、范圍窄，立法缺少有效的實踐經驗。一些地方政府為了局部利益，利用法律的漏洞，默許甚至縱容企業逃避銀行債務，降低了法律對銀行債權的保護能力，加劇了金融機構的“恐貸”心理。

三、創新的融資渠道與模式的借鑒

原有的包括銀行借貸、民間借貸在內的融資模式已無法滿足小微企業資本的供應和發展的需求，需要開辟新的融資渠道、借鑒先進的融資模式來解決融資難的問題。

（一）互助擔保融資模式

互助擔保融資模式是指由需要向銀行貸款融資的企業在自愿、互利的基礎上結成聯盟，通過共同出資組建互助擔保基金和互助性擔保機構，為成員企業向銀行貸款提供擔保，獲取銀行融資的一種模式。這種融資模式有別于了傳統的政府出資建立擔保機構和行業協會性質的擔保機構，降低了擔保準入門檻，促進了企業間的分工合作，以低成本了解各企業的經濟實力、資本運營、財務狀況，減少融資成本和擔保費用，緩解信貸所帶來的經營風險，從而達到相互信任、相互協作、強強聯手、共同獲利的目標。目前該模式在我國已有了初步的嘗試，其中建設銀行浙江分行和阿里巴巴公司聯合推出的網絡互助聯保有為成功。

（二）企業集群融資模式

企業集群融資模式是以集群企業整體的生產經營狀況與資金運營情況為出發點，通過科學的預測和決策，采取一定的渠道和方式，利用內部積累和向集群外部資金擁有者募集資金，組織資金的供應，保證企業生產經營需要的一種經濟行為。對于小微企業而言，要達到集群效果的最大化，首先要改善集群企業范圍內的金融機構，創建良好的金融服務環境，使之成為與集群企業需求相適應的金融體系。再者要完善集群企業自身的抵押擔保制度，通過擴展多方位、多層次、多形式的擔保途徑，利用集群效應，分擔各企業的擔保壓力和風險。最后發揮政府和行業協會的積極效用，建立風險投資基金和發展基金，為小微企業的發展提供一份資金保障。

（三）供應鏈融資模式

供應鏈融資模式是指金融機構通過對整條供應鏈管理的審查和核心企業信用實力的掌握，充分利用供應鏈中信息流、物流、現金流共享的特點，將核心企業和上下游多個企業連成一個整體，為供應鏈中的不同環節提供相應的金融產品和服務的一種融資模式。目前我國所采用的供應鏈融資大部分是基于供應鏈特定環節的融資，即應收賬款和庫存商品的融資。各家銀行也推出了相應的金融產品，如動產融資、產品訂單融資、倉單融資、保理、應收賬款融資、保單融資等。該模式為原本缺乏信用資源的小微企業找到了新的資金來源，在整個供應鏈交易關系中建立了有效的風險防范平臺，為實現銀行、核心企業和眾多小微企業的多方共贏開辟了新的道路。

四、小微企業融資問題的對策建議

（一）小微企業應提高自身的融資管理水平

1.建立健全的各項企業制度，提高企業內部經營管理水平。很多小微企業由于經營透明度低、信息不對稱、治理結構不規范等問題而一敗涂地，功虧一簣。因此，小微企業應該采用先進的現代企業制度，按照科學的公司管理體系，加強對財務透明度、真實性、規范性的監督和審查，保障財務數據的可靠性和完整性，與相關銀行建立相互信任的合作關系，及時了解資本運營、歸還、信貸等信息。同時要不斷提高自身的資信度，樹立誠實守信的企業形象。

2.制定正確的融資決策，規范資金的運用。一家企業想要經營得長久、經營得順當，就要根據當前及未來的市場供求信息，分析企業所處階段的風險、收益、資金需求等特點，制定符合企業發展的融資策略。決策者要根據企業自身發展的實際需求進行合理適當的融資，并且按照實際規劃，運營資本，監督每一筆資金的流向，實現效用最大化。

（二）政府應加大對小微企業的融資支持力度

1.建立完善的融資法律體系和擔保制度。小微企業融資難的問題與法律體系的不完善、擔保制度不夠健全、銀行體系與小微企業發展的不對稱有著密切的關系。要想解決該問題，首先要高度認可小微企業在法律中的地位，創造良好的法律與政策環境，同時要建立專門針對小微企業的金融服務體系和擔保制度，鼓勵有經濟實力和良好信譽的企業對小微企業的擔保投資，逐漸形成多元化的擔保體系，共同促進小微企業信用擔保體制的完善。

2.深化政策性金融扶持體系的建設，加大政策執行力度。政策性金融扶持體系能夠全面地反映國家政府解決小微企業融資難的堅定意志和決心，對小微企業的發展、吸納就業、地區乃至國家的經濟都有著舉足輕重的作用。政府可以從稅收、財政補貼、貸款援助等方面入手，也可建立技術創新基金，通過貸款貼息、無償資助、資本投入等方式給予小微企業最大的實際支持，讓小微企業真正受益，真正走出融資難的困境。

（三）創新融資模式，實現融資渠道的多元化

融資模式的創新和選擇與小微企業的生存息息相關，低成本、低風險、高度透明的融資模式不僅能推動小微企業制度改革，迅速突破資金瓶頸，還能為融資市場注入新的生命和活力。在當前的金融體制下，要積極鼓勵金融組織的創新，大力引導互助式金融組織的發展。

參考文獻

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[3]歐陽君山.小微企業融資難的表現原因及對策[J].中華工商時報2012（06）.

基金項目：文章獲得2012年度浙江外國語學院學生專業應用能力培養項目資助，項目編號A201201，項目名稱：浙江小微企業融資行為的調查與實證研究。