淺析建筑企業建設BT項目的風險分析和防范措施

【摘要】本文基于BT模式的涵義，闡述了建筑企業建設BT項目的風險，并對建筑企業應用BT模式的風險防范措施、工作重點進行了相關探討，以期為建筑企業成功運用BT模式奠定基礎。

【關鍵詞】建筑企業BT項目風險防范

一、引言

BT（Build-Transfer，建設移交）項目，或稱BT模式，是一種目前較為流行的工程建設管理模式。其源起主要是部分國家在基礎設施建設的過程中，由于年度財政預算的限制導致資金短缺，同時又要保持一定的發展速度。于是，政府想到先授權企業對項目進行融資建設，建成后移交給政府，由政府以財政撥款或在建設期間募集款項分期支付給建筑企業，這就是所謂的BT模式。近年來，在建筑市場競爭日趨激烈，建筑行業利潤空間已經逐漸狹小的情況下，越來越多的發展迅速、流動性強、融資渠道通暢的施工總承包企業開始投標BT項目，力圖在BT項目建設市場領域占有一席之地，開辟新的利潤增長點，并將其作為企業一項重要的發展戰略。

筆者所在單位是天津市一家大型國有獨資建筑企業，主要經營范圍包括鐵路、道路、橋梁等施工總承包，目前正在積極投標BT項目。因此，筆者特針對建筑企業在BT項目中面臨的風險進行了初步的分析，以為本企業在投標BT項目以及后期整個建設過程中進行風險防范提供參考。

二、BT模式的概念

BT模式脫胎于BOT（Build-Operate-Transfer，建設-運營-轉讓，或者Build-Own-Transfer，建設-擁有-轉讓）模式。該模式是指一個項目（通常是大型或特大型公益類工程項目）的推動經營運作通過招投標發包給中標單位后，由建筑企業，即總承包方墊資進行建設，建設結束并驗收合格后再移交給項目業主，由業主于竣工驗收合格的次年開始分期按比例向總承包方支付工程款等。BT模式將項目發起、主體轉移、融資建設、建后回收等行為融于一體，有效整合了政府財政、民間資本以及項目管理本身等各種資源，既解決了政府基礎設施建設的難題，又使得建筑企業通過承攬BT項目，擴大了知名度，占有了市場份額，從而增強了自身投標能力、建設能力。尤其是建筑企業得到項目業主的認可后，可以持續地獲得BT項目的建設機會，從而獲得一個穩定的經營發展渠道。

三、建筑企業在BT項目中的風險分析

BT模式下，建筑企業除考慮一般風險因素外，還需考慮BT項目所特有的風險。

（一）政治風險

眾所周知，BT模式下的項目實現效益，主要靠項目所在地政府能夠確保將其納入財政預算，并按回購約定分期進行資金支付。但是，這一切都取決于當地政府的資金實力及信譽。如果政府換屆，或者領導人變更導致政府原有的優惠承諾不能兌現，甚至財政預算計劃變更，或者當地政府針對BT項目的相關政策變動，或者政策沒有變化，但由于財政困難，政府延長回購期，降低回購首期的支付比例等，都有可能對建筑企業造成極其不利的影響。

（二）法律風險

所謂法律風險，更具體地說，就是BT項目的合同風險。BT模式在我國還處于起步階段，目前還沒有一部正式的法律法規，專門規定和約束BT模式項下的各種行為，包括招投標工程索賠、經濟糾紛處理等問題。因此，也就沒有標準的BT項目的合同文本。目前的情況下，建筑企業在BT項目招投標中普遍處于相對弱勢地位，大多BT模式的合同文本都由項目業主方提供，且條款苛刻，雙方權利義務不對等。因此，一旦出現任何事故，建筑企業將面臨巨大的法律風險。

（三）金融風險

金融風險，或稱資金風險，主要是指由于金融市場的變化對BT模式下的項目產生負面影響的風險，如利率、匯率的變化導致BT模式下融資成本的增加等。金融風險還體現在建筑企業的持續融資能力問題，即建筑企業能否在BT模式下的全過程建設期內獲得金融機構的資金支持。如果在BT模式下，一旦出現資金鏈斷裂，那么項目立刻會面臨緩建甚至停工的風險，進而影響整個BT項目的資金回購。

（四）質量控制風險

所謂質量控制風險，在筆者看來，在BT模式下，最容易出問題的地方就是各個分包商承攬的工程部分。筆者所在單位，是一家施工總承包企業，在中標BT項目后，必然會將項目分包給其下游企業。如何將項目業主所給予的壓力有效傳遞給分包企業，對其進行全流程的工程質量控制，對建筑企業提出了新的挑戰。

四、建筑企業在BT項目中的風險防范措施

（一）搞好調研與評估

在投標BT項目之前，建筑企業務必對BT項目的一切相關變動因素進行考察評估，從而確定選擇哪一個BT項目進行投標建設。一方面，對當地的經濟形勢，政治扶植政策需要清楚掌握，并準確分析其持續性以及對BT模式的影響；另一方面對項目所在地進行考察，考察內容主要包括當地的生態條件，項目本身各種手續的辦理進度，資金返還的周期和方式（即是否以現金形式返還）等。在了解清楚這些之后，建筑企業應對各方面信息進行匯總分類，深入分析，判斷項目的收益成本，并最終確定是否參與。

（二）注重談判，妥善訂立合同

BT項目中標后，業主和承包方應進行公平談判，敲定細節，尤其應該針對合同訂立專門進行談判。正因為大多數BT項目的業主方有政府背景，因此在市場中處于相對強勢地位。在與其談判的過程中，應盡量明確建筑企業總承包方的權利和義務，注意規定好或有情況的條款，即如果出現某情況，如何處理，雙方各負擔怎樣的責任等。像筆者所在單位，近年來剛開始接觸BT項目，提前應做好一切溝通協商工作，爭取有利的資金返還周期和比例，匹配自身的資金需求狀況。

（三）注重選擇融資合理的融資方式

資金的籌備、融通和安排將成為BT項目成敗的關鍵。針對此問題，建筑企業應該多準備幾種融資方式和方案。向銀行申請貸款時，應靈活確定授信方案，如除流動資金貸款以外，是否可以憑借BT項目的合同進行應收賬款融資；或者向信托公司申請發行應收賬款收益權的信托計劃等。建筑企業還可以考慮充分利用民間資本，引入第三方投資等。建筑企業應盡量拉長資金鏈，延長付款期限，降低資金支付風險。

（四）提高對分包商的管理力度

如何在總承包方和分包方之間建立有效合理的“利益分享、風險共擔”機制，使其在施工過程中，能夠自覺主動地對工程質量實施控制，將是建筑企業在BT模式下建設項目的一項長遠之計。在這個過程中，把風險的承擔轉移給各個分包商，要考慮到各方對風險的控制能力，從項目的整體利益出發，使風險發生導致的損失降低到最小。

五、結論

BT項目有利于擴大企業經營規模、提高經濟效益，其對于建筑企業的意義并不僅僅在于引入新的工程項目管理方式，更為重要地，是建筑企業市場份額的擴大和營銷渠道的建立，同時對建筑企業領導者而言，也意味著企業甚至行業經營管理方式的轉變。而不斷加強BT項目管理，采取得到措施規避，甚至排除BT項目衍生的各種風險，將是建筑企業操作BT項目的重中之重。由此引申出來的更為深層次的啟示是，建筑企業不應再單一地像以前一樣只以中標單位的角色，參與建設，而應該聯合投資、業主各方，共同開發，才是未來建筑企業提高核心競爭力，拓展長遠生存和贏利空間的理性選擇。

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作者簡介：劉玉寶（1971-），男，漢族，天津市人，本科，中級會計師，任職于天津市鐵路集團工程有限公司，研究方向：財務管理。

（責任編輯：陳岑）