2012理財:從跌倒的地方再爬起來

王海玉 王丹妮

失去的一年

正月初五歸元寺拜財神的場面，頗像一個隱喻。

那一天，36萬人涌入歸元寺。香火繚繞中，廣播里卻不斷播出尋物或尋人啟事：誰誰誰的電動自行車鑰匙掉了，駕駛證掉了，錢包掉了，甚至孩子也掉了。

求財而來、失物而歸，這仿佛就是2011年理財市場的一場真人秀。只是，在歸元寺失物的畢竟是極少數。在燒香叩拜和念念有詞中，所有人是帶著對來年的期待和心理安慰而走的。在現實中，那些在“你不理財，財不理你”的感召中，勇敢闖入市場的人，在2011年收獲的卻是“你越理財，財越離你”：

在猝不及防中，2011 年，A 股市場一夜回到了十年前，跌破股民2245 點的心理防線，更給年初預言股市站上4000點的券商和“磚家”一記響亮的耳光。以致于，人均虧損4 萬元的股民咬牙切齒“再也不炒股了”；阿星某次在《笑長開講》里說他從不買股票，那語氣怎么聽著就像暗含著竊喜。

這一年，至少在理財市場，《2012》提前進行了一場預演。上上一年末，任志強在微博上的強硬發話“丟掉幻想，房價不會降”，只是一個地產商的一廂情愿。那時選擇買房的人，現在來看如能賺錢實屬運氣；禍不單行的還有基金，不管是公募的私募的，不管是偏股的混合的，幾乎全軍覆沒：只有38只取得正收益，陽光私募甚至90%虧損，連基金一哥王亞偉也遭“暗算”，被踢出排名前十。基金定投“越跌越補”的軍規，顯得多么無力。加上股市跌到不忍卒睹，幾大投資理財主渠道都不靈了。

2011，理財市場的底色怎么說都是蒼涼，但不能說沒有一點亮色。

正是股市的震蕩，讓2011年成了名副其實的銀行理財年。銀行理財產品發行數量超過2萬只，不僅成了銀行變相攬儲的救命稻草，也讓市民嘗到了穩健的甜頭。4%-5%-6%，銀行理財產品預期年化收益率一年實現了三級跳，以致于一些股民感嘆：炒股還不如買它。

黃金投資盡管風險加大，依然光彩依舊。截至去年9月金價漲幅高達37%，雖然到年底回調，一年漲幅也有13.3%，年化收益率逾10%，遠遠跑在了前面。

紅旗誰來扛

不用買船票，2012來了。理財最大的懸念，是今年“紅旗誰來扛。”

預言A股曾是2011年最不靠譜的事，券商和“磚家”之口如今也越來越謹慎；住宅投資啞火了，商鋪投資也熱過了；紅酒、白酒、手表都紛紛包裝成理財產品了；黃金、鉆石、珠寶、翡翠、藝術品、收藏品、紅木家具、普洱茶、古董表、紙幣、郵市還有宣紙，能漲的都漲過幾輪甚至也跌過幾輪了……

在網上搜索，居然還發現一款“女性首選最佳理財產品、最高收益的家庭理財產品”，把為燕子棲身做窩的房子當成人類商品房賣，一套44.8萬元，還每人限購2套。收益也高得令人咋舌，回報400萬元以上。不敢評判真與假——據說在東南亞一帶“有車有樓不如有間燕屋”，但這只燕子飛到國內，多少折射了國人的理財焦慮：下一個最賺錢的會是誰，還能有誰？

在強大的機構和看不見的手面前，理財讓人覺得這樣無力和挫敗。這甚至比現實世界里，因工作帶來的沮喪更嚴重。因為，它撈走了你的救命稻草，打破了最后的幻想——很多人原本是想通過財富的第二次旅途，尋找到一個一夜暴富的翻盤機會的。

由此延伸的聯想就是：理財，究竟是什么，到底又該怎么理？恐怕，厘清觀念、找準心態，遠比找到幾只金股或抱上一個金娃娃來得重要。

中國大眾化理財市場的全面興起，是緣于2007 年。在股市邁向6124點高峰的過程中，普通市民的理財熱情也被極大地點燃。理財不再只是股民的事，爹爹婆婆也匯入大軍，理財元年順理成章到來。雖然在《史記·貨殖列傳》里，那時的“投資達人”東周人白圭就說過，“干經商發財致富的事情,就得像伊尹、呂尚會籌劃謀略，孫臏、吳起會用兵，商鞅推行法律。””用今天的語言解讀，籌劃謀略就是要了解基本面、消息面，用兵是至少要熟知K線圖，推行法律是要學會止損和止盈。但顯然，在千百年“重農輕商”思想的影響下，即使是進入21 世紀，會持家的多，能理財的少，一旦日子好了，手頭有了閑錢，理財知識就顯得貧乏和可憐了。以致于，我們的監管機構這兩年紛紛將“投資者教育”當成重頭戲之一——雖然“教育”這個字眼，多了點家長式的威嚴。

印象深刻的是，去年參加某銀行在漢舉辦的貴賓客戶奢侈品知識掃盲講座，多位有錢人問老師，10年前買的人頭馬和LV包包，到現在升值了多少？收藏了一批冰酒，這個漲價空間有多高？這兩年頗為人詬病的“存單變保單”，代理人誤導銷售固然可恨，可在極端的例子中，當有人向你推銷一份宣稱“收益可以翻番”的保險，要是你還稀里糊涂地買了，只能證明你比他傻。

還有理財時間的分配。理財的本質是逐利，需要付出時間和精力。其實，很懷念那些仿佛白山黑水的年代，可以“有約夜半人不來，閑敲棋子落燈花”，可以“小樓一夜聽春雨，深巷明朝賣杏花”，素淡得就是一幅水墨畫。現在，夜晚用來盯歐美盤了，白天還要冒著老板查崗的風險偷偷瞄哈子股票。時間是充實了，荷包或許更暖和了，可神經更緊張了。這，究竟是不是真正的生活？

至少我知道，一位炒金賺了幾百萬元的武漢金民，因晚上要盯盤、白天上班，實在撐不住，去年歇手請朋友代炒了；還有一位因太緊張，夜晚開車出了事故，大病一場。

愛迪生是個偉大的發明家，據說投資常常失敗、非常潦倒。胡適先生1931 年在北大教書時，每月月薪加版稅、稿酬收入已達1500 銀元，相當于現在的人民幣15萬元。那時，他住得寬敞、雇6個傭人，可因不注重理財，經常吃干花凈，長期沒有積蓄，步入中年后生活開始拮據且持續一生。這個被理財師津津樂道的事例，又提醒我們財也不能不理。但，你的理財情商又有多少？

結論是，如果你不懂又不想學、經不起風險還硬往里闖，還幻想著一夜暴富、改變命運，結局肯定是“只看到別人吃肉，沒看到人家挨打”，最終是接過擊鼓傳花最后那一棒的。這些問題，存在于過去，也仍是你2012年理財時要面對的。

【2012年投資熱點】

機構的話也不能不聽。搜羅一些觀點和新型理財方式作為關鍵詞，僅供大家參考。

股市：

在年末最后一天，20家券商放出2012年投資策略，給出的上證綜指點位預測運行區間在1800—3000點之間，似乎預言股市今年還可能有“最后一跌”。

多數券商提醒，炒股要關注“享受政策紅利行業”，以及成長性確定的行業以及具有防御性的行業。比如，關注公共投資擴張及其帶動的相關產業鏈，諸如資源能源調節（油氣開采設備與服務、電力與電力設施、天然氣產業鏈）、環境改善（脫硝與水務、水利建設）和民生保障（政務開支、信息通訊、醫療衛生）等領域；大眾型消費品及相關制造業等等。

基金定投：

盡管虧得臉鐵青，基金定投還得堅守“越跌越補”的底線。

工行水果湖支行CFP郭克洪說，其實，基金定投不在于何時投，關鍵在于何時賣和堅持。因為低點投時，成本會越來越高；高點投時，成本會越來越低。其實負翁與富翁只相差一步。

銀行理財：

本地不少銀行家也表示，受加息通道基本封閉、資金面可能相對較寬松等影響，銀行理財產品收益會比去年要低，有高收益的產品要及早出手搶。招行武漢分行零售部認為，去年，理財產品收益率高主要得益于票據信托的興起，年前票據信托被叫停，收益率下滑將是不爭的事實。

券商理財：

去年起，券商理財開始走入大眾視野。盡管受A股拖累整體收益并不高，但推出的一些短期理財新品種如債券逆回購，還是博得了眾人眼球，今年仍可關注。

國泰君安駐水果湖中行客戶經理陳明介紹，滬市為國債逆回購，投資期限1天-182天不等，起步10萬元；深市是企業債逆回購，僅需1000元起步，投資期限最長7天；去年年化收益率多數在5%-8%，最高達12.15%，遠超過銀行1天理財產品。

定向增發：

東方證券、國泰君安還先后推出定向增發理財產品，入市門檻僅10萬元起步，讓定向增發不再是機構的游戲。如果今年有機構接著推出，也可關注。投資期限至少2年，有的在封閉期滿1年后可以提前贖回。

數據顯示，過去5年，定向增發帶來的平均年化收益率高達108.8%，但門檻動輒上億元，往往只有機構或私人銀行客戶才能參與。

貴金屬投資：

炒金炒銀近2年收益都不錯，但風險已現。1400美元、1900美元、1500美元，國際金價在2011年走出的3個數字，清晰地勾勒出了它的震蕩曲線，尤其是做T+D的金民損失慘重。

不過，放眼望去，理財市場也找不到什么更好的替代品了。年后，高盛、恒生銀行等多家機構仍預測，預計國際金價今年有望突破2000美元/盎司，11年來它已累計升值超4.7倍。春節一周，金價4.8%的漲幅似乎是對此的回應。

武漢幾乎所有銀行都有貴金屬業務：工行種類最全，鉑、鈀都能炒；農行有1克起步的黃金定投，華夏銀行黃金卡特色明顯、漢口銀行實物金條手續費低……各家都有各家的賣點。

炒鉆：

去年以來，鉆石已成瘋狂的石頭，3克拉以上鉆石身價甚至暴漲近2倍。招行在漢已開通炒鉆平臺，戶均存款在200萬元以上的私人銀行客戶可以參與“炒鉆”，通過平臺里的全球搜鉆系統搜索自己想要的裸鉆，因該平臺直接從切割商手中取貨，省去了切割、加工、分銷等中間渠道環節，裸鉆價格相比市場價格要實惠，價格至少低于市場價30％-40％；不想要了，還可在此變現。

現貨交易：

如果你嫌投資渠道太少，原油、焦炭、糖、陰極銅等等你敢炒嗎？去年初，首家大宗商品現貨交易所——渤海商品交易所落子武漢，千元起步可炒原油、焦炭，炒糖僅需70多元起步。在漢能炒的現貨還有動力煤、熱卷板、螺紋鋼等等16個品種。

年前，曾有一位市民投入15萬元炒電解鎳、PTA、螺紋綱等，近一個月功夫賺了10多萬元，炒糖2天獲利超過10%。只是，20%保證金交易，賺錢放大5倍，虧錢也放大5倍。炒的就是心跳，這是勇敢者的游戲。

郵市幣市：

自2010年8月以來，郵市迎來13年不遇的大行情。去年年初，每版面值僅區區115元的2000年生肖龍票，暴漲至4500多元，與最低時僅50多元的賣價相比漲了近90倍。但去年底郵市又遭遇滑鐵盧，新郵跌幅普遍超兩成。錢幣也一樣，一路瘋漲后，有些單品跌幅甚至達50%左右。去年市場炒得最熱的80版50元，最高報價4200元，去年底已不足2000元。

盡管如此，多位武漢郵商仍看好后市，認為年前下跌是正常的價格理性回歸，今年走勢或將更加平穩，投資機會也會顯現。

典當淘寶：

如果2012年你想買件寶貝，或許典當行是選擇之一。

典當期滿卻逾期不贖當或續當的物品稱為“絕當”，售價遠低于正常商品。有些典當行的黃金、車輛，售價可低于市價20%，鉆石、玉器低于市價25%—50%。武漢甚至有典當行在淘寶上開店，吸引了不少粉絲捧場。