從主權(quán)債務(wù)危機(jī)看中國形式

李瀅 劉萬保

【摘要】從20世紀(jì)80年代的拉美主權(quán)危機(jī)，到2009年11月迪拜主權(quán)債務(wù)危機(jī)引發(fā)的歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)，可以看出主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)普遍存在并時(shí)有暴露。對(duì)中國而言，影響主要是貿(mào)易出口以及貿(mào)易逆差。但是，對(duì)中國而言歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的影響并非全都是負(fù)面的，發(fā)達(dá)國家的企業(yè)陷入困境之時(shí)，恰恰是中國引進(jìn)來和走出去的絕好機(jī)會(huì)，因此，對(duì)于歐洲債務(wù)危機(jī)對(duì)中國的影響，應(yīng)該綜合研判，適時(shí)適度地進(jìn)行宏觀調(diào)控。

【關(guān)鍵詞】主權(quán)債務(wù)危機(jī)貿(mào)易出口貿(mào)易逆差宏觀調(diào)控

歐洲國家在危機(jī)爆發(fā)之初，便采取了政府積極救助的措施。例如，北巖銀行擠兌，英國政府立即進(jìn)行干預(yù)；德國兩家銀行面臨倒閉，政府也采取干預(yù)；愛爾蘭政府還為銀行提供擔(dān)保等。因此，伴隨著政府的過度救助，其后這三年，部分國家的財(cái)政隱憂顯現(xiàn)。從金融機(jī)構(gòu)蔓延到了國家的主權(quán)債務(wù)，政府將自己拖進(jìn)了危機(jī)之中，便是歐債危機(jī)的本質(zhì)。

一、美歐主權(quán)債務(wù)危機(jī)形成原因

其一，20世紀(jì)初，美國消費(fèi)文化的轉(zhuǎn)型所帶來的消費(fèi)觀念的變化，塑造著消費(fèi)者的行為。超前消費(fèi)文化的發(fā)展使負(fù)債消費(fèi)的人數(shù)越來越多，而且規(guī)模也越來越大。20世紀(jì)伴隨著美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，社會(huì)財(cái)富的增加和居民收入的增長(zhǎng)，消費(fèi)開始追求時(shí)尚、享樂和炫耀，整個(gè)社會(huì)掀起了積極消費(fèi)的熱潮。第一次世界大戰(zhàn)前，美國家庭的債務(wù)負(fù)擔(dān)每年增加4美元，20世紀(jì)20年代，這個(gè)數(shù)字為l4美元，從1920年到1929年每個(gè)家庭的真實(shí)債務(wù)從388美元增加到739美元。在1990年，美國家庭債務(wù)總量為3597.3億美元，到2005年則達(dá)到11500億美元。其中抵押貸款由1990的2504.1億美元上升到2005年的8660億美元。“1929年至1933年，美國經(jīng)濟(jì)危機(jī)和2008年華爾街金融海嘯的發(fā)生都與美國人瘋狂透支消費(fèi)有密切聯(lián)系。無休止的金融創(chuàng)新和投機(jī)活動(dòng)的進(jìn)行，造成了美國金融衍生品的泛濫以及債務(wù)鏈條的延長(zhǎng)。

其二，歐洲的高福利政策等原因造成政府財(cái)務(wù)和債務(wù)狀況的惡化。各國政府為應(yīng)付金融危機(jī)大規(guī)模增加政府支持，這讓政府在短期內(nèi)背上了沉重的包袱。兩次世界大戰(zhàn)以及20世紀(jì)30年代資本主義世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)更對(duì)福利國家的誕生起到了強(qiáng)烈的催化作用，到了五六十年代，資本主義發(fā)展的黃金時(shí)期為歐洲福利國家的普遍建立奠定了物質(zhì)基礎(chǔ)。由此可見，國家陷入困境的表面原因是高福利支出，而其根本在于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的乏力，缺乏支柱性產(chǎn)業(yè)，致使財(cái)政入不敷出，從美國的次貸危機(jī)到歐洲的主權(quán)債務(wù)危機(jī)，基本上讓發(fā)達(dá)國家成為欠債的主角，說明債務(wù)推動(dòng)的繁榮是不可持續(xù)的。

二、美歐債務(wù)危機(jī)對(duì)中國的影響

首先，對(duì)中國出口貿(mào)易的沖擊。一直以來，歐盟（EU）都是中國第一大出口市場(chǎng)。2009年中國對(duì)歐盟出口總額為2360億美元，占中國總出口額的19.7%，而歐盟對(duì)中國的出口總額約為1280億美元，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)必然會(huì)對(duì)中國的出口產(chǎn)生不利的影響。2010年一季度以來的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)對(duì)中國出口歐盟貿(mào)易額的增速影響已經(jīng)達(dá)到了9%，2010年3月份我國首次出現(xiàn)了月度貿(mào)易逆差。如果歐盟債務(wù)危機(jī)繼續(xù)擴(kuò)大，必將對(duì)中國出口的影響進(jìn)一步擴(kuò)大，也會(huì)對(duì)我國正在進(jìn)行的貿(mào)易政策的調(diào)整產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

其次，債務(wù)危機(jī)引出的貿(mào)易逆差。據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年一季度，我國進(jìn)出口總值6178.5億美元，比去年同期增長(zhǎng)44.1%，一季度貿(mào)易順差為144.9億美元，減少76.7%，3月份，我國出口1121.1億美元，同比增長(zhǎng)24.3%；進(jìn)口1193.5億美元，增長(zhǎng)66%，貿(mào)易逆差為72.4億美元，這使得中國的進(jìn)出口總額出現(xiàn)了逆差，這對(duì)中國的通脹有著非常大的傳導(dǎo)作用。

三、我國應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)的措施

對(duì)中國而言，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的影響并非全都是負(fù)面的，因?yàn)榘l(fā)達(dá)國家的企業(yè)陷入困境之時(shí)，恰恰是中國引進(jìn)來和走出去的絕好機(jī)會(huì)，因此，對(duì)于歐洲債務(wù)危機(jī)對(duì)中國的影響，應(yīng)該綜合研判。正如溫家寶總理所指出的，要適時(shí)適度地進(jìn)行宏觀調(diào)控，注重宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)配合，防止多項(xiàng)政策疊加的負(fù)面影響，始終合理把握政策力度。

政府方面迅速轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，完善出口貿(mào)易摩擦預(yù)警機(jī)制，最大程度地維護(hù)我國企業(yè)的出口利益；出口企業(yè)在多關(guān)注歐洲國家的整體金融形勢(shì)的同時(shí)，進(jìn)行自我調(diào)控，將貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)控制在可控范圍之內(nèi)，同時(shí)推行市場(chǎng)多元化策略，積極使用出口信用保險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)。

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作者簡(jiǎn)介：李瀅（1977-），女，河北唐山人，會(huì)計(jì)師，研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理。

（責(zé)任編輯：劉晶晶）