BT項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)與防范

【摘要】隨著經(jīng)濟(jì)條件的發(fā)展，人們對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)重要性的理解深入，對(duì)于其要求也愈來(lái)愈高，政府所擁有的投資能力不能滿足這種要求，新出現(xiàn)的BT（Build Transfer）借助其“延遲支付”的特點(diǎn)，成為一種能夠較好解決部分地方政府的資金不足的問(wèn)題的新型項(xiàng)目投融模式，因此在國(guó)內(nèi)得到了迅速的發(fā)展。這種“超前消費(fèi)”的項(xiàng)目運(yùn)作模式實(shí)際存在很多的風(fēng)險(xiǎn)，例如：相關(guān)法律機(jī)制不健全、談判難度大等。本文從BT項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行探討，尋求能夠防范這種風(fēng)險(xiǎn)的合理方法。

【關(guān)鍵詞】BT項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)防范措施

一、BT項(xiàng)目簡(jiǎn)介

所謂的BT是Build- Transfer的縮寫，意思是建設(shè)—移交。BT項(xiàng)目投資沒(méi)有特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，所確定的項(xiàng)目投資者沒(méi)有一定的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。項(xiàng)目投資者的主要任務(wù)是進(jìn)行投融資來(lái)籌集建設(shè)所需的資金，然后實(shí)施項(xiàng)目的建設(shè)，在建設(shè)完成后，按照既定的程序或者流程將項(xiàng)目的成品交給業(yè)主，然后要求項(xiàng)目業(yè)主在合同約定的最后期限之前繳納相應(yīng)的錢款和利息。

二、BT項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）投標(biāo)報(bào)價(jià)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)

在項(xiàng)目建設(shè)的始終都存在投標(biāo)報(bào)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)主要包括兩個(gè)方面，一方面是由于項(xiàng)目能否盈利帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面是由于投資者沒(méi)有滲透理解招標(biāo)文件、沒(méi)有周密地考察施工現(xiàn)場(chǎng)，使得在編制投標(biāo)的報(bào)價(jià)過(guò)程中影響施工方案的選取和施工組織的設(shè)計(jì)，導(dǎo)致了項(xiàng)目建設(shè)的合理性的風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)際的項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中，還屢次出現(xiàn)由于投資者沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)需求、能源、交通、資源和經(jīng)營(yíng)以及相關(guān)的法律、法規(guī)和分包商進(jìn)行充分的調(diào)研，導(dǎo)致了報(bào)價(jià)策略出現(xiàn)偏差，造成了不少經(jīng)濟(jì)損失。

（二）項(xiàng)目合作雙方的信用風(fēng)險(xiǎn)

能否嚴(yán)格遵照合同中內(nèi)容，是否嚴(yán)謹(jǐn)?shù)芈男凶约旱穆氊?zé)以及所需要承擔(dān)的信用責(zé)任，是項(xiàng)目合作者能否保證融資成功的關(guān)鍵。因此對(duì)于BT項(xiàng)目公司而言，必須要實(shí)現(xiàn)對(duì)項(xiàng)目所在的地方政府、合作者的資金狀況、專業(yè)能力、誠(chéng)信程度和可靠性有充分的考慮，在此過(guò)程中，最難調(diào)查的還是對(duì)地方政府和相關(guān)公司的信譽(yù)的考察。為了避免由于信用造成的風(fēng)險(xiǎn)，BT項(xiàng)目公司一定要重點(diǎn)調(diào)查項(xiàng)目的發(fā)起者的信譽(yù)度和回購(gòu)能力，在調(diào)查過(guò)程中要保持嚴(yán)謹(jǐn)、一絲不茍的態(tài)度、公平、公正地對(duì)業(yè)主的信用進(jìn)行分析和判斷，然后根據(jù)事實(shí)，決定是否籌措資金進(jìn)行項(xiàng)目的滲入，一定要避免盲目決策的行為。

（三）施工過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)

在招標(biāo)時(shí)，業(yè)主提供的項(xiàng)目相關(guān)技術(shù)依據(jù)和基礎(chǔ)資料，例如：氣象、水溫和地質(zhì)等資料缺乏更新，造成資料很多都缺乏事實(shí)依據(jù)，加上在招標(biāo)文件中，對(duì)資料已經(jīng)聲明是“僅供參考”，也就是對(duì)于資料的使用性和準(zhǔn)確性不負(fù)責(zé)；招標(biāo)圖紙的設(shè)計(jì)有些地方也很不合理，使得在施工過(guò)程中，建設(shè)單位要對(duì)其進(jìn)行重大的設(shè)計(jì)變革，這就要和業(yè)主進(jìn)行協(xié)商，在談判過(guò)程中又會(huì)涉及項(xiàng)目建設(shè)成本的討論，如果談判不成功就會(huì)讓BT項(xiàng)目公司承擔(dān)巨大的風(fēng)險(xiǎn)；業(yè)主體統(tǒng)的安全施工細(xì)節(jié)以及施工工藝可能沒(méi)有達(dá)到規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)；項(xiàng)目業(yè)主或者監(jiān)理設(shè)計(jì)師指揮錯(cuò)誤；非人為因素例如：地震、惡劣氣象等導(dǎo)致的項(xiàng)目延期或者無(wú)法完工以及完工后不能滿足要求等。這些情況一旦出現(xiàn)，就會(huì)導(dǎo)致BT項(xiàng)目公司承擔(dān)包括利息在內(nèi)的許多施工成本增加，結(jié)果是導(dǎo)致貸款償還期的延長(zhǎng)，甚至可能錯(cuò)過(guò)許多市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

（四）合同風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)下的項(xiàng)目工程幾乎都是買方主導(dǎo)的市場(chǎng)，項(xiàng)目的業(yè)主處于控制地位，這主要表現(xiàn)在合同上。合同可能被業(yè)主設(shè)計(jì)成條款苛刻的霸王條款；一旦有風(fēng)險(xiǎn)，乙方承擔(dān)大部分，甲方只承擔(dān)少量風(fēng)險(xiǎn)；在工程控制的權(quán)利上，甲方有著絕對(duì)的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)，乙方想要修改項(xiàng)目工程策劃書的錯(cuò)誤，必須要千方百計(jì)才能聯(lián)系到業(yè)主進(jìn)行改變；此外，由于管理制度不健全、不完善，使得國(guó)內(nèi)的許多工程項(xiàng)目都沒(méi)有專業(yè)的監(jiān)理人員，一般都是由投資方臨時(shí)組織的一批無(wú)專業(yè)技能的人員來(lái)進(jìn)行監(jiān)理，導(dǎo)致了一旦錯(cuò)誤指揮，就會(huì)使得合同當(dāng)事人一方或者雙方都蒙受損失。

三、風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）做好競(jìng)標(biāo)前的調(diào)研和項(xiàng)目評(píng)估工作

BT項(xiàng)目公司在介入投資之前，一定要對(duì)項(xiàng)目工程進(jìn)行充分的研究和評(píng)估，包括對(duì)項(xiàng)目業(yè)主的信譽(yù)程度，當(dāng)?shù)卣男庞茫嚓P(guān)的投資環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)事件的來(lái)源的調(diào)查。如果有足夠的實(shí)力可以成立調(diào)研組負(fù)責(zé)實(shí)地考察、網(wǎng)絡(luò)調(diào)查、人際交際等途徑的調(diào)查，從而準(zhǔn)確地判斷是否能夠盈利，能否保證BT公司投資后能夠通過(guò)經(jīng)營(yíng)回收建設(shè)的成本和投資。

（二）遵照項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分配的原則

項(xiàng)目業(yè)主與項(xiàng)目的投資者應(yīng)當(dāng)以雙贏為原則，為了充分取得最大的投資效益，在合理進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的分配的基礎(chǔ)上，通過(guò)降低工程成本來(lái)增加利潤(rùn)。第一、由于項(xiàng)目工程在設(shè)計(jì)的時(shí)候就已經(jīng)存在許多欠實(shí)的內(nèi)容，所以要對(duì)工程的成本和造價(jià)進(jìn)行隨時(shí)的討論和改變，因此要始終保證風(fēng)險(xiǎn)是在客觀事實(shí)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的分配，切忌偏頗；第二、要堅(jiān)持合法的原則，不能違背國(guó)家的法律，保證風(fēng)險(xiǎn)的分配是符合相關(guān)的《勞動(dòng)法》等相關(guān)法規(guī)的規(guī)定；第三、堅(jiān)持公平的原則，誰(shuí)引起風(fēng)險(xiǎn)，就應(yīng)該由誰(shuí)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，也就是進(jìn)行責(zé)任分配的管理制度。

（三）其他管理上的措施

在管理之上，為了防范風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)建立完整的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，例如：為控制成本制定控制對(duì)策、為降低風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行利益雙方的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移對(duì)策、建立責(zé)任與權(quán)力對(duì)應(yīng)的責(zé)任分散對(duì)策等來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的最大控制，保證有利益就有風(fēng)險(xiǎn)。

四、小結(jié)

本文基于對(duì)BT項(xiàng)目公司在投資過(guò)程遇到的投標(biāo)報(bào)價(jià)過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)、合作雙方的信用風(fēng)險(xiǎn)、施工過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)以及合同風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，提出了在項(xiàng)目投標(biāo)之前要認(rèn)真做好競(jìng)標(biāo)工作，在簽訂合同時(shí)要注重風(fēng)險(xiǎn)分配原則和在施工過(guò)程中要針對(duì)管理制定相應(yīng)措施來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)。

參考文獻(xiàn)

[1]張立茂，吳賢國(guó)，蒲曉燕，蔣樂(lè)，周俊.BT項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系研究[M].建筑經(jīng)濟(jì)，2011.

作者簡(jiǎn)介：李東畇，男，就職于中鐵交通投資集團(tuán)有限公司。

（責(zé)任編輯：陳岑）