政策博弈,宜走一步看一步

魯兆

本周四突傳降息的消息，這是在一個(gè)月內(nèi)的第二次降息了，實(shí)屬史上罕見(jiàn)。

對(duì)于此次降息，不同的人有完全不同的解讀。多頭說(shuō)，這是極大的政策性利好——中央要“放水”了，銀根短缺將會(huì)得到緩解，股市有救了，上證指數(shù)2132點(diǎn)“政策底”牢不可破。

多慮者說(shuō)，不錯(cuò)，中央正通過(guò)多種渠道引進(jìn)資金，想把股市扶起來(lái)的意愿是明確的。然而，降息的直接得益者是地產(chǎn)。實(shí)體企業(yè)在當(dāng)前的環(huán)境下缺乏投資意欲，向其流入的資金不會(huì)太多。而通過(guò)彎路流入股市的資金也極為有限，與不見(jiàn)停步的市場(chǎng)擴(kuò)容相比較，簡(jiǎn)直不可同日而語(yǔ)。

更不利的是，很多人都對(duì)降息作負(fù)面看。經(jīng)濟(jì)下滑的勢(shì)頭若不嚴(yán)重，哪里會(huì)一月兩降。須知，股市是靠預(yù)期、靠信心的。本欄一貫認(rèn)為，股市自有其內(nèi)在規(guī)律，任何外力——包括政策干預(yù)，頂多只能改變短暫的市場(chǎng)波動(dòng)，而不能改變股市規(guī)律決定的，已經(jīng)形成的大趨勢(shì)。政策博弈，宜走一步看一步。

以離卦15的10倍數(shù)(150日)為時(shí)間長(zhǎng)度制作滬深300指數(shù)江恩箱，并作8等份均分。太極零線為2012年1月6日之2254點(diǎn)底部。1/8線為2月8日2451點(diǎn)，上升途中的底部；當(dāng)日探底后，以MA17為依托，收一根實(shí)體為72點(diǎn)的長(zhǎng)陽(yáng)。2/8線為3月5日2694點(diǎn)頂部，見(jiàn)頂后猛跌3日，至2594點(diǎn)喘定，跌100點(diǎn)。3/8線為4月5日2441點(diǎn)底部，當(dāng)日又報(bào)收一根實(shí)體為63點(diǎn)的長(zhǎng)陽(yáng)。4/8線為5月7日2717點(diǎn)頂部，這里是今年反彈行情的最高點(diǎn)，為本江恩箱的1/2時(shí)空。

根據(jù)倍數(shù)生成原理，本江恩箱的8/8線對(duì)應(yīng)2012年8月22日，時(shí)間長(zhǎng)度為150個(gè)交易日，15是子午線離卦之。本欄認(rèn)為，因?yàn)樗鹣鄾_的緣故，這一天將會(huì)發(fā)生重要的市場(chǎng)趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)。如果此前的趨勢(shì)是向下的，則這里要產(chǎn)生一個(gè)中期底部，這是近月一直以來(lái)的預(yù)測(cè)（滬深300與上證指數(shù)的大趨勢(shì)一致）。如果因?yàn)檎呃玫韧饬σ蛩兀率构墒械亩唐谮厔?shì)發(fā)生畸變，即目前的反彈一直維持到8月22日，將在這里產(chǎn)生一個(gè)中期頂部。但是，筆者仍然認(rèn)為這只是小概率事件。

接著上文的時(shí)空分析。5/8線對(duì)應(yīng)6月1日的2653點(diǎn)頂部，從這里展開(kāi)了19個(gè)交易日的下跌。19，是《后天八卦方圓圖》上震卦時(shí)空數(shù)，而18.75日X8=150日，換言之，19個(gè)交易日近似于本江恩箱的1/8時(shí)空。以19日時(shí)間長(zhǎng)度的下跌至6月29日之2417點(diǎn)，此點(diǎn)位在上升2X1線的精確支撐下，展開(kāi)了最近期反彈。本周四、五兩天，都是在下探中觸及2X1線即被拉起。周五借力于“降息利好”，還收了一根放量的中陽(yáng)K線，給人以行情來(lái)了的希望。

上文說(shuō)，本次反彈始自6月29日之2417點(diǎn)，是精確觸及2X1而即被拉起的。時(shí)間上得益于“震出東方”——下跌19日。空間上，滬深300恰好下跌了一個(gè)由1X1而至2X1的夾角時(shí)空（圖一）。下跌應(yīng)告一段落，反彈理所當(dāng)然。

運(yùn)用江恩角度線的原理及應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行這樣的預(yù)測(cè)，是本欄作者最常用的預(yù)測(cè)手段，相信讀者會(huì)有印象的。現(xiàn)在的問(wèn)題是，下周一、二即會(huì)碰到還在下行的MA17。若升過(guò)了，第二阻力在下降2X1線。料此線難以逾越。

7/8線對(duì)應(yīng)本月26日，是月內(nèi)的敏感日。該日是2717點(diǎn)調(diào)整以來(lái)的第56個(gè)交易日（7*8）——即80個(gè)自然日。

用相同的方法繪制上證指數(shù)江恩箱，見(jiàn)圖二。這個(gè)江恩箱的時(shí)空效果幾與滬深300的江恩箱一樣，不再贅述，讀者可自行對(duì)照并分析。稍不同處，是上證因?yàn)榻诘幂^多，其反彈空間也較滬深300稍大。

關(guān)于本次反彈的性質(zhì)，上周文章定義為對(duì)本輪的過(guò)速下跌斜率作出修正，而圖二的MA17可替代斜率指引線。換言之，下周反彈上行時(shí)，將會(huì)在MA17處遇上阻力。

下一個(gè)敏感日為7月12日，下周四。屆時(shí)請(qǐng)關(guān)注盤面變化。