廣西北部灣經濟區金融生態系統創新發展要求研究

周練

一、金融創新與金融生態

從20世紀60年代以來，由于微觀金融組織為了尋求最大的利潤、規避既有的管制和計算機信息技術等新技術的出現及應用等主要原因，金融領域出現了大規模和全方位的創新活動。陳岱孫和厲以寧（1991）提出，金融創新就是在金融領域內建立“新的生產函數”，是各種金融要素的新的結合，是為了追求利潤機會而形成的市場改革。它泛指金融體系和金融市場上出現的一系列新事物，包括新的金融工具、新的融資方式、新的金融市場、新的支付清算手段以及新的金融組織形式與管理方法等內容。金融生態是在借鑒英國生態學家坦斯勒（A.G.Tansley，1935）的生態系統概念的基礎上提出來的，是指各種金融組織為了生存和發展與其生存環境之間及其內部金融組織相互之間在長期的密切聯系和相互作用過程中，通過分工、合作所形成的具有一定結構特征，執行一定功能作用的動態平衡系統（徐諾金，2005）。

金融系統在創新的誘因下經歷了從簡單到復雜、從無序到有序、從低級到高級的漸次演化，呈現出主體多元化、聯系普遍、優勝劣汰、動態平衡等生態系統的特征。一個健全的金融生態系統應該具有自組織、自調節和自優化的動態平衡能力，不需要外界的干預即自行組織各種資源，以相應的運行機制有序運作。一方面，金融創新的發生將導致金融生態系統打破原有平衡，通過內部調節，重構生態秩序結構，實現動態平衡；另一方面，創新是金融生態系統為適應環境變化所做出的調整。因此，研究金融生態系統如何在創新背景下實現自我動態平衡有重要意義。

本文選取廣西北部灣經濟區（以下簡稱“經濟區”）金融生態系統作為研究對象，探索在創新視角下廣西北部灣經濟區金融生態系統的發展要求。自從2008年國務院頒布《廣西北部灣經濟區發展規劃》以來，在國家和地區政府的戰略引導下，經濟區的經濟和金融的改革得以不斷深入推進，2012年5月4日，廣西首個區域性、綜合性投資基金——廣西北部灣經濟區投資基金正式獲得國家發展改革委員會批準建立，標志著經濟區金融創新發展進入新的階段，如何在開展金融創新的同時建設一個適應國家開發開放新戰略部署，面向中國——東盟自貿區的較為開放、穩定和動態平衡的金融生態系統關系到經濟區發展規劃能否順利實現。

二、北部灣經濟區金融生態系統的現狀及問題

（一）北部灣經濟區金融生態系統的總體現狀

1.北部灣經濟向更高領域發展

經過20多年的發展和改革，北部灣經濟取得了較大的發展。在各項政策的有效推動下，經濟區政治、經濟、社會等多個方面都發生了深刻的變化，取得了重大的成績。2011年北部灣經濟區實現地區生產總值3862.33億元，同比增長15.9%，高于全區3.6個百分點，創歷史新高；生產總值占全區的比重由2010年的31.8%提高到歷史性的33%，成為全國發展最快、活力最強、潛力最大的新增長區域之一。經濟區的經濟正不斷向著更高領域發展。

2.金融體系在宏觀調控下向前發展

隨著市場經濟體制的逐步完善，經濟區內各市積極引進各類金融機構，大力發展銀行、保險、證券、期貨、信托等金融業，加快培育金融市場，組建一批新的投融資公司，探索建立產業投資基金，積極發展創業投資企業，利用資本市場直接融資，加快中小銀行重組、改革步伐。通過不斷努力，經濟區的金融體系不斷健全，資產規模日益擴大，經營效益明顯提高，金融生態持續優化，服務經濟發展能力增強。2011年廣西北部灣經濟區各項金融機構貸款明顯增多。經濟區各項金融機構本外幣各項貸款余款達4092.6億元，比上年末增長37.6%，占全區金融機構本外幣各項貸款余款的55.6%。其中，南寧市4845.07億元，比上年末增長16.93%；北海市為238.18億元，比年初增加49.9億元；欽州市為326.55億元，比上年末增長26.4%；防城港市為232.21億元，比上年末增長13.9%。經濟區新增貸款達1228.8億元，占全區新增貸款總量的54.6%。

3.金融服務便利化建設加快

為更好支持北部灣經濟區開發開放建設，服務中國—東盟自貿區進出口企業對外貿易與投資活動，近年來經濟區積極推動對外貿易金融服務便利化，取得初步成效。一是提供便利的人民幣銀行結算賬戶行政許可服務。在經濟區所有銀行機構網點運行人民幣銀行結算賬戶管理系統和公民身份信息聯網核查系統，設立辦證大廳，公開行政許可事項及審批流程，實行“首問負責制、限時辦結制和責任追究制”，提高行政許可辦結效率。二是邊貿結算服務逐漸完善。鼓勵經濟區銀行業金融機構創新結算品種（如“邊貿通”結算方式等），改善結算服務，縮短資金在途，促進資金周轉。如2008年10月在南寧正式揭牌成立的北部灣銀行，力求建立一個以中國—東盟自貿區為主、覆蓋全球的合作銀行網絡，加深與越南有關銀行的邊貿結算業務合作關系，共同為中越兩國貿易客商搭建一個結算服務的平臺。三是票據、銀行卡等非現金支付工具的持續推廣。經濟區企事業單位能夠通過辦理票據業務進行融資，經濟區銀行業金融機構不斷發展網上支付、電話支付、移動支付等電子支付業務，擴大非現金支付工具應用領域。四是改進外匯管理方式。簡化經常項目外匯管理的審核程序，簡化投資審批手續，支持和配合南寧市政府關于重大引資項目“綠色通道”機制，對符合條件的相關外匯業務審批實施當日辦結制，便利一批技術層次高、產業帶動能力強的跨國公司來經濟區投資。同時，上線運行直接投資外匯業務信息系統，對外商直接投資實施IC卡電子化管理。

4.經濟區金融生態環境建設進一步完善

金融生態環境在一定程度上代表著當地經濟發展的環境，其環境質量的好壞直接關系到金融機構的穩健經營和經濟建設的步伐。經濟區通過營造良好的金融生態環境，切實優化經濟區發展環境，提高經濟區對各種金融資源和金融要素的吸引力。一是全社會的信用意識逐步提高。經濟區進行信用村、信用社區、信用企業、信用單位等信用主體建設，并通過整頓和規范市場經濟秩序，不斷完善企業和個人信用評價制度，構建失信懲戒機制，以信貸征信體系建設為切入點，將各部門的信息整合形成統一的信息平臺，推進社會信用體系建設。二是切實維護金融機構合法權益，為金融發展營造良好的信用環境。三是支持配合各金融監管服務部門探索建立整頓規范金融秩序、防范化解地方金融風險的長效機制，努力維護經濟金融和社會安全穩定。

（二）北部灣經濟區金融生態系統存在的問題

經濟區金融發展仍然滯后，信貸投入不足、金融市場結構失衡、區域金融服務功能弱化等仍然是現階段制約經濟區經濟發展的重要因素，還遠遠不能適應經濟區開發開放的要求。究其原因主要是由于北部灣經濟區金融生態系統的主體和客體在結構和功能上存在缺陷。

1.金融市場結構失衡導致資金供給不足

金融市場結構是指貨幣市場和資本市場的比重、直接融資和間接融資的比重，以及銀行、保險和證券企業的規模和市場占有率等。經濟區金融市場結構失衡體現在：一是貨幣市場和資本市場的比重不協調，金融組織體系仍停留在存款及信貸機構的發展，而保險、投資、擔保、租賃、信托等非銀行金融機構的發展不足。截至2011年底，廣西非金融機構中有29家境內上市公司、15家擬上市企業、1家證券公司、1家基金管理公司、1家證券分公司、94家證券營業部、29家期貨營業部、11家具有證券、期貨相關業務許可證的證券中介服務機構，全年新增2家上市公司、1家證券分公司、11家證券營業部、6家期貨營業部、3家具有證券、期貨相關業務許可證的證券中介服務機構，證券營業部實現營業收入13.15億元，凈利潤5.59億元。二是直接融資和間接融資的比重失衡。直接融資方面，截至2011年底，廣西共有29家上市公司，占全國上市公司總數的1.24%；上市公司總股本159.08億股，占全國上市公司總股本的0.44%；上市公司總市值1200.92億元，占全國上市公司總市值的0.48%。廣西上市公司通過資本市場直接融資額總計達168.8億元，比2010年同期增加81.49億元。三是地區和行業的金融發展不平衡。從上市公司的行業分布和地區分布來看，分布不盡合理。上市公司主要處于化工、機械、電力、醫藥等傳統行業，企業創新能力較低，產業關聯度小，初加工產品過多，未能將資源優勢轉化為經濟優勢。地區分布很不均衡，主要集中在南寧，而經濟區防城港市、欽州市、來賓市、崇左市等5個地級市沒有1家上市公司。從證券期貨經營機構的分布來看，證券期貨經營機構布局相對集中，證券營業部近半數設在南寧市，期貨營業部有80%設在南寧市。此外，證券期貨中介服務機構發展緩慢，期貨公司、證券投資咨詢公司、具有證券從業資格的法人會計師事務所，目前廣西沒有1家。

2.金融機構組織的功能不健全

（1）銀行類商業金融機構在金融生態系統內的功能弱化

經濟區經濟基礎薄弱，大多數企業規模偏小，并且中小企業資金運作存在高風險、高成本、低回報、單筆業務額度小等特點，與商業銀行所追求的資產“營利性、安全性、流動性”相悖。同時，在近年來國內外經濟金融形勢影響、流動性趨緩、監管壓力加大等宏觀經濟金融形勢下，商業銀行“只存不貸”或者“多存少貸”成為理想選擇。以廣西北部灣銀行為例，作為服務和支持經濟區經濟發展的主要商業銀行，2011年設立了北部灣村鎮銀行開展“三農”服務，與多家廣西百強工業企業簽署了戰略合作協議，為其提供信貸、貿融、金融租賃等多種金融服務。針對中小企業金融服務要求，2011年設立小企業金融部，開辦微貸業務。截至2012年6月末，累計發放小微企業貸款76.73億元，而相比于各項貸款余額289.53億元，對中小企業貸款僅占各項貸款余額26%。經濟區內其他國有商業銀行和股份制銀行這一比例更低。中小企業普遍反映貸款難，為解決生產資金不足困難，許多企業和經濟組織不得不縮小生產規模或以高利貸向私人借貸。此外，中小企業的融資思路還是集中在向銀行申請貸款這樣的固定思維，加上中小企業融資信息不對稱，面對琳瑯滿目的融資產品不知如何選擇，往往走了彎路，增加了融資成本。

（2）政策性銀行未發揮資金集聚效應

在經濟區中，國家開發銀行和農業開發銀行根據實施對象不同進行不同項目的資金支持、資金配置，主要功效表現在主要體現政府意圖，代行政府職能，彌補市場缺陷，引導資金流向等。通過對政策扶持項目的直接或間接投入，可以誘使更多的商業性、社會性資金投入，形成乘數效應以達到帶動開發區建設和經濟增長的目的。現階段，國家和自治區政府對開發區的政策性金融的支持并不少，但是目前由于政策性金融定位不夠清晰、運行機制不健全等影響了政策性金融作用的充分發揮。

（3）非銀行金融機構主體缺位、結構失衡

非銀行金融機構主要包括國有及股份制保險公司、信用合作組織、證券機構、財務公司、信托公司、金融資產管理公司、金融租賃公司、貸款公司等等。目前經濟區處于基礎設施建設的推進階段，許多大型基礎設施建設項目需要大量的資金支持。非銀行金融機構以廣西北部灣投資集團有限公司為代表，成立5年來分別與國家開發銀行、中國工商銀行、中國銀行等多家金融機構建立了銀企戰略合作關系，累計獲得近190億元的銀行授信額度，累計完成融資額86億元。但北投集團是政府出資的國有獨資公司，不可避免存在國有企業經營管理上的各種問題，而私營、民營的非銀行金融機構在資產、資金、融資和資源上無法與國營企業抗衡，在市場中處于劣勢，導致結構失衡。

（4）民間資本發展遭遇資金瓶頸

近兩年隨著廣西經濟快速發展，再加上持續的緊縮銀根政策，民間資本需求旺盛。截至2011年底，廣西共批準127家小額貸款公司籌建，108家小額貸款公司開業。已開業公司注冊資本金達到45億元，開業至今累計發放貸款接近100億元。隨著小額貸款公司隊伍的迅速壯大，整個行業的快速擴張，市場對資金的渴求，一些不規范的經營行為也時有出現。與此同時，市場需求源源不斷，可利用資金又不足，這一矛盾正成為小額貸款公司普遍存在的發展瓶頸。

3.金融生態系統風險分散與轉移機制缺乏

經濟區在金融發展過程中存在諸多風險。傳統農業和工業經濟不可能回避的自然風險，生產經營由傳統封閉型向現代開放型轉變過程中存在的固有市場風險、流動性風險、操作風險，社會中存在的信用風險、法律風險，部分企業或經營主惡意逃廢銀行債務所引發的道德風險，以上種種內生、外生的金融風險均需要有效的風險保障機制來防范和化解。

目前經濟區內中小工業企業的有效抵押資產較少，一般只限于土地、房產及部分設備。金融機構對抵押品的選擇過于單一，不愿接受客戶提供的抵押品（如沒有房產證的房屋、小企業廠房設施、產成品、生產資料等），而且雙方在估價上差距較大，缺乏有效的處置抵押物的市場機制。抵押評估手續繁瑣、環節多而且費用高、辦理時間長、有效期短，影響了貸款的正常發放。同時，企業聯保制度推廣難度大，由于聯保貸款煩瑣，擔保連帶關系復雜，企業使用的積極性不高，信用度較好的企業也不愿意和信用度低、經濟狀況差的企業聯保。而經濟區信用擔保體系建設滯后，擔保機構數量和形式缺少，資金實力不足，缺乏法律規范，存在監管漏洞。信用擔保機構擔保業務主要是扶持國有大中型企業和基礎設施項目，難以顧及中小企業，擔保公司大多由地方政府出資建立，其運作理念是為了分散信貸風險，從而擴大信貸機構的信貸供給，但是沒有監管的擔保公司實際運作本身可能導致金融風險，一旦被擔保企業無法如期還貸，擔保公司很難有足夠儲備資金向銀行支付。

4.金融生態系統自優化動力有限

生態學上著名的高斯競爭定理證明：如果許多物種占據一個特定的環境，它們要共同生活下去，必然要存在某種生態學差別，每一類個體都有獨特的生存空間和功能定位，由此構成一個完善的生物鏈。如果系統中某類個體數量過多，超過系統承載能力，在過度競爭中卻不能大魚吃小魚，則對系統來說無異于一場災難。自然生態系統遵循的“物競天擇，適者生存”以及“優勝劣汰”的法則，在金融生態系統中同樣適用。而我國由于計劃經濟的底子，對一些國有化的金融主體過于保護，導致不良資產在金融生態系統中運行，嚴重降低了金融生態的整體效率。金融主體的健康發展是金融生態系統良性循環的前提。當金融主體的生態空間不足以支持其獲得足夠利潤來滿足生存并發展其競爭能力的需要，體制上又存在退出障礙而無法優勝劣汰時，無疑，個體之間的競爭將會趨于惡化。其結果就是不論優劣都在市場上爭奪資源，破壞金融生態系統的正常秩序，降低金融生態系統整體效率。

三、創新視角下廣西北部灣經濟區金融生態系統發展趨勢分析

北部灣經濟區金融生態系統創新發展要求迎合區域內經濟發展的金融要求、創造更大的利潤機會，通過將區域內的各種金融創新資源和要素加以重新組合，創造出一種新的、更為有效的金融資源配置方式，以此提高區域金融競爭力，推動區域內的產業升級和經濟發展。要根據區域內經濟和金融體系的特點，有針對性的進行金融創新，目的是更好地服務當地經濟金融發展，具體包括以下五個方面的要求：

（一）創新金融機構，不斷優化經濟區金融生態鏈

根據金融生態鏈（網）愈復雜則愈傾向于穩定的基本規律，所以我們要完善金融生態鏈中的金融主體，使金融生態鏈在復雜化的過程中有條不紊地為自主創新提供融資條。隨著現代金融的發展，在以銀行、證券公司、保險公司為代表的傳統金融機構不斷發展壯大的同時，應不斷創新發展各種新型金融機構或者從事金融業務的“類金融機構”，形成適應不同層次金融服務需求的立體化金融服務體系。一是支持金融生態主體建設，大力培育發展地方法人金融機構，支持經濟區內銀行、證券、保險、期貨分支機構實施升格或增加設置。二是深入實施“引金入桂”戰略，鼓勵和促進更多境內外金融機構到經濟區設立分支機構，建設南寧金融機構集聚區。在金融機構總部及相關機構設置上給予土地、財稅等方面的支持。三是加強小額貸款公司試點工作，并在此基礎上深入推進小額貸款公司的發展，拓寬小企業和小額農業融資渠道。四是支持中小企業擔保機構發展。在經濟區注冊登記，并從事中小企業擔保的信用擔保機構，經自治區中小企業信用擔保主管部門審核，稅務主管部門批準后，免征三年屬于地方分享部分的企業所得稅。五是創建新的投融資公司，建立創業投資引導基金，積極發展創業投資企業。

（二）創新金融業務，不斷完善經濟區金融生態組織服務功能

一是抓住中國—東盟自貿區建設的機遇，爭取在外匯管理、人民幣結算、離岸業務、國際金融合作等方面開展金融業務創新。通過對生產性服務業在金融支持政策上的引導，不斷加大金融支持自貿區建設的力度。二是中小企業融資方面，中國銀行“稅貸通”，交通銀行“創業易貸通”，浦發銀行“吉祥三寶”，廣西北部灣銀行“微貸”等各種中小企業融資創新的產品都具有鮮明的特色，取得了良好的經濟效益和社會效益。需要進一步加強金融產品創新，簡化貸款手續，靈活調劑中小金融機構專項再貸款、再貼現限額，合理投放再貸款、再貼現。三是農村金融服務方面，主要加強農信社改革和涉農相關業務創新，鼓勵村鎮銀行、小額貸款公司在鄉鎮積極布點、開辦惠農業務。支持經濟區“三農”等弱勢經濟組織和產業的發展。通過金融創新，逐步形成惠及經濟區各產業的金融服務機制。

（三）創新金融結構，形成布局合理、多層次區域金融中心

所謂結構創新，從廣義上說，既包括各類金融機構數量占總體的比例及其所占比重的動態調整，也包括各類金融業務在金融服務中所占比重及其重要性的動態調整，還包括金融服務地區結構的調整和完善，即在空間維度、在特定區域形成各具特色的金融資源集聚點，并對周圍地區形成輻射，起到帶動作用。隨著中國與東盟貿易快速雙向增長和自貿區金融一體化進程的推進，廣西正在北部灣經濟區核心城市南寧市建設中國—東盟區域性貨幣結算中心、區域性資金融通中心、金融產業中心、金融市場中心、金融信息中心和金融監管中心。爭取至2020年將南寧市建成依托廣西、立足西南、服務泛北部灣經濟區和中國—東盟自貿區，面向東南亞的區域性國際金融中心。在金融業務和功能上，經濟區需要接軌泛北部灣經濟區國際金融中心，同時經濟區內若干主要城市也要建立金融次中心。比如，防城港建設經濟區“南翼的金融中心”，欽州對接南寧“區域性金融中心”建設“國際航運中心”。此外，北海則可成為中小民營企業的金融支持中心，積聚金融機構、金融要素和金融資源，增強區域性金融服務的輻射力。

（四）創新金融機制，提高經濟區金融生態系統自優化能力

一個可持續的生態系統，需要具備豐富的生物種類，它們之間既有相互依存，同時也存在相互競爭，而創新金融機制能提高經濟區金融生態系統自優化能力：一是協調機制，金融生態的優化最終是要實現金融各要素之間的協調運作，包括金融系統內部的金融資產、金融機構和金融市場之間的協調，也包括金融系統內部與金融環境之間的協調。二是金融合作機制，應該積極推進北部灣經濟區域金融合作，充分利用國務院試點東興開發開放區綜合改革的機遇，爭取多家國家政策性銀行的落戶，吸引廣大外資銀行進入，建立多元化金融機構，提供積極的制度保障。同時建立統一部署金融合作和監管工作的常設機構，形成金融合作工作機制，加強金融部門與各地方政府及經濟部門的合作與協商，消除行政區劃對金融合作的阻礙，實現金融業務合作和區域融資的規范有序，在區域內以市場為基礎，合理配置金融資源。三是加強對跨地區金融風險和資金流動的監測。

（五）拓寬融資渠道，改善金融生態環境

經濟區應積極通過多種渠道擴大直接融資規模。一是發展非金融企業債券融資工具，積極協助經濟區企業獲得非金融企業債務融資工具的注冊和發行，鼓勵和扶持符合條件的企業利用上市以及發行短期融資券、中期票據、企業債、公司債等直接融資方式籌集資金。二是建立股權登記制度，適當開展股權質押貸款。三是在北部灣經濟區積極發展地方債券市場，鼓勵和引導有條件的地方企業利用發行債券等手段多方籌集建設資金。同時，針對城市建設任務繁重而資金短缺的現實，結合投融資體制改革，發行地方市政債券或城市建設債券，為加快城市基礎設施建設和舊城改造、完善城市功能開辟新的融資渠道，也為居民富余資金開辟新的投資出口。四是通過產業投資基金的建立與推進，從正式制度安排上給民間資本進入市場的通道，以定向募集的方式，吸引與動員更多的民間資本進入。產業投資基金的管理機構將通過私募方式向工商企業、投資機構、銀行、社保基金、保險公司等機構投資者募集資金，通過開展股權投資、準股權投資、認購國債及其他固定收益債券和資金交易、投資管理及投資咨詢服務等業務，融合港口、土地、發股、發債、外國政府貸款投入等多元化投資，引導社會資本投入。

（作者單位：廣西財經學院經濟與貿易學院）