第四次金融工作會議召開,傳遞中國金融業的新走向

第四次金融工作會議召開，溫家寶強調要居安思危，努力開創金融工作新局面

2012年1月6日至7日，在應對國際金融危機沖擊、保持經濟平穩較快發展和金融穩健運行的關鍵時期，國務院召開了第四次全國金融工作會議。會議全面總結了五年來我國金融改革發展實踐，分析了當前金融改革開放發展面臨的新形勢，研究部署了今后一個時期的金融工作，對于進一步推動金融更好地服務經濟社會發展大局，具有十分重要的意義。

近年來，我國金融業發生了歷史性的變化

過去五年，是國際金融危機發生、蔓延、深化的五年，國內外經濟形勢極為復雜嚴峻。我國政府及時果斷實施一攬子計劃，成功應對百年一遇的國際金融危機沖擊，保持了經濟社會大局穩定，避免了現代化建設進程出現大的波折，為長遠可持續發展奠定了堅實基礎，明顯提升了我國的國際地位和影響力。五年來，我國政府堅定不移地繼續推進和完成一系列具有里程碑意義的重大金融改革，我國金融業發生了新的歷史性變化。

一是深入推進金融機構特別是大型商業銀行改革，金融業綜合實力和抗風險能力顯著提升。2011年11月末，我國金融業總資產達119萬億元，比2006年末增長149％，2011年9月末，商業銀行資本充足率為12.3％，比2006年末提高5個百分點，不良貸款率為0.9％，比2006年末下降6.2個百分點。

二是積極穩妥發展各類金融市場，基本形成功能相互補充、交易場所多層次、交易產品多樣化的金融市場體系。啟動實施股權分置改革，徹底解決了這一長期困擾資本市場發展的歷史難題，股票市場功能不斷健全。

三是穩步推動人民幣匯率形成機制和利率市場化改革，人民幣國際地位明顯提升。我國與14個國家和地區簽署了總額為1.3萬多億元人民幣的雙邊本幣互換協議，跨境貿易人民幣結算金額達到2.6萬億元。

四是加強和改善金融宏觀調控，正確把握方向、力度和節奏，較好地處理了金融支持經濟發展、控制通貨膨脹與防范金融風險的關系，有力促進了經濟平穩較快發展。

五是不斷提高金融監管的專業性和有效性，強化基礎性制度建設，基本形成較為全面系統的法律制度，有力保障了我國金融安全穩定。

六是不斷深化金融對外開放，金融業國際地位和話語權得到提升。

目前我國金融領域存在的突出問題和潛在風險

形勢雖好，尤須兢慎。當前，我國金融改革發展既面臨難得機遇，也面對諸多挑戰。我們仍處于發展的重要戰略機遇期，工業化、城鎮化和農業現代化快速推進，將為金融業發展提供更堅實的基礎、更廣闊的空間。隨著經濟發展方式加快轉變，我國經濟社會發展呈現新的階段性特征，對金融業發展提出了新的更高要求。同時，應當清醒地看到，國際金融危機并未結束，外部經濟波動和金融市場動蕩對我國經濟金融的影響仍然存在，甚至可能加大，確保金融安全高效穩健運行任務艱巨。

我國金融領域也存在一些突出問題和潛在風險：金融機構經營方式總體粗放，農村金融和中小金融機構發展相對滯后，金融體系有待進一步完善，一些領域風險隱患比較突出，金融宏觀調控有待改進，金融監管能力需要進一步加強，信貸政策與產業政策結合得不夠緊密，對實體經濟的支持不夠及時有力，金融業的服務能力和水平與經濟社會發展需要相比還有不小差距。

面對這些問題和矛盾，溫家寶總理提出，要增強憂患意識、責任意識，居安思危，努力開創金融工作的新局面。

做好新時期金融工作的主體思路與工作部署

開創金融工作新局面，必須緊緊圍繞今后一個時期金融改革發展的總體要求和主要原則，全面推動金融改革、開放和發展，顯著增強我國金融業綜合實力、國際競爭力和抗風險能力，切實提高金融服務實體經濟的水平，著力完善金融宏觀調控和監管體制，形成結構合理、服務高效、安全穩健的現代金融體系。

具體而言，要做到“五個堅持”。(一)是要堅持金融服務實體經濟的本質要求，牢牢把握發展實體經濟這一堅實基礎，從多方面采取措施，確保資金投向實體經濟，有效解決實體經濟融資難、融資貴問題，堅決抑制社會資本脫實向虛、以錢炒錢，防止虛擬經濟過度自我循環和膨脹，防止出現產業空心化現象。(二)是要堅持市場配置金融資源的改革導向，進一步明確政府作用的領域和邊界，做到該放的堅決放開，該管的切實管好，激發各類金融市場主體的活力。(三)是堅持創新與監管相協調的發展理念，支持金融組織創新，產品和服務模式創新，提高金融市場發展的深度和廣度，同時要防止以規避監管為目的和脫離經濟發展需要的“創新”。(四)是堅持把防范化解風險作為金融工作生命線，加強金融監管和調控能力建設，嚴厲打擊金融犯罪，加強金融機構網絡信息安全。(五)是堅持自主漸進安全共贏的開放方針，在確保國家經濟金融安全的基礎上提高金融對外開放水平。

開創金融工作新局面，必須把握時機、突出重點、統籌兼顧、有序推進，全面落實今后一個時期金融改革發展的主要任務。主要包括八個方面：(一)為經濟社會發展提供更多優質金融服務。金融行業要大力提升服務功能，擴大服務覆蓋面，加大對薄弱領域的金融支持。重點支持經濟結構調整、節能減排、環境保護和自主創新，特別要加快解決農村金融服務不足、小型微型企業融資難問題。(二)深化金融機構改革。著力加強公司治理，形成有效的決策、制衡機制，建立規范有效的激勵約束機制。推進股權多元化，切實打破壟斷，放寬準入，鼓勵、引導和規范民間資本進入金融服務領域，參與銀行、證券、保險等金融機構改制和增資擴股。政策性金融機構要堅持以政策性業務為主體，明確劃分政策性業務和自營性業務，實行分賬管理，分類核算。國家開發銀行要堅持和深化商業化改革。(三)加強和改進金融監管，切實防范系統性金融風險。銀行業要建立全面審慎的風險監管體系。證券業要完善市場制度，強化行為監管，保護投資者合法權益。保險業要加強償付能力監管，完善分類監管制度。(四)防范化解地方政府性債務風險。當前我國政府債務總體安全、可控。要綜合施策、標本兼治，妥善處理存量債務，規范地方政府舉債融資機制，將地方政府債務收支分類納入預算管理，構建地方政府債務規模控制和風險預警機制。(五)加強資本市場和保險市場建設，推動金融市場協調發展。促進股票期貨市場穩定健康發展，堅決清理整頓各類交易場所，建設規范統一的債券市場，積極培育保險市場。(六)完善金融宏觀調控體系，加強貨幣政策與財政政策、監管政策、產業政策的協調配合，有效促進經濟發展和金融穩定。進一步完善人民幣匯率形成機制。(七)擴大金融對外開放，提高資源配置能力和金融安全保障水平。穩妥有序推進人民幣資本項目可兌換，提高外匯儲

備經營管理水平。深化內地與港澳臺金融合作，支持香港鞏固和提升國際金融中心地位。加快上海國際金融中心建設。積極參與全球經濟金融治理。(八)加強金融基礎建設，改善金融發展環境。加快制定完善金融法律法規，建立金融業統一征信平臺，完善登記、托管、支付、清算等金融基礎設施，加強消費者權益保護。

對金融部門和金融機構提出新的要求

金融部門和金融機構要認真貫徹中央經濟工作會議精神，做好今年金融工作。一要實施好穩健的貨幣政策，進一步提高針對性、靈活性和前瞻性，保持社會融資規模合理增長。二要優化信貨結構，加強對國家重點在建續建項目和保障性住房建設，對符合產業政策的企業特別是小型微型企業，對企業技術改造的信貸支持。三要深化新股發行制度市場化改革，抓緊完善發行、退市和分紅制度，加強股市監管，促進一級市場和二級市場協調健康發展，提振股市信心。四要敏銳觀察和跟蹤分析國內外經濟形勢，做好應對預案，切實防范經濟金融風險。

金融是現代經濟的核心，金融棋活，全盤皆活。做好新形勢下的金融工作，責任重大，意義深遠。正如溫家寶總理所強調的，當前我國經濟保持平穩較快發展，呈現增長較快、物價趨穩、效益提高、民生改善的良好態勢，金融體系穩健運行，經濟社會發展的基本面和長期向好趨勢沒有改變，我們完全有信心、有能力、有條件推動經濟發展邁上新的臺階。

第四次金融工作會議解讀：展望新時期我國金融工作的新風向

第四次全國金融工作會議，是中國金融改革的一個關鍵節點，一系列重大金融政策被基本“定調”，當前和未來一段時間中國的金融體系規劃悉數出爐。

相較于1997年、2002年和2007年的前三次金融工作會議，步入2012年，中國金融業所面臨的國內外形勢已大有不同。會議全面分析了當前金融領域存在的矛盾與問題，部署新時期中國金融業改革發展的戰略，傳遞出的我國金融業發展的新信號。這其中，對金融業服務實體經濟、防范金融風險、深化改革等方面的相關表述格外引人矚目。

堅持金融服務實體經濟

為做好新時期的金融工作，本次會議鮮明提出的“五個堅持”原則中，“堅持金融服務實體經濟的本質要求”被放諸首要位置。會議指出，要牢牢把握發展實體經濟這一堅實基礎。從多方面采取措施，確保資金投向實體經濟。

“強調金融服務實體經濟，這在中央經濟工作會議上已有提及，在當前我國金融有了較快發展、國際金融危機負面效果仍在顯現的背景下，金融工作會議又著重提出這一思路，無疑極具指導意義。”交通銀行首席經濟學家連平說。

如今的世界經濟風云變幻，金融危機對各國的沖擊不盡相同，但帶來的教訓卻達成共識，即虛擬經濟與實體經濟要均衡發展，否則隱患無窮。國內現實同時也敲響了警鐘。根據央行的數據，2011年，我國代表貨幣需求的狹義貨幣(M1)增長7.9％，代表貨幣供給的廣義貨幣(M2)增長13.6％，M1與M2增速之間的剪刀差表明社會資金的活躍程度仍不低。

然而，這些資金的流向卻令人擔憂。近幾年，我國經濟中一定程度上出現了脫實向虛的現象，相當數量的社會資金進入了房地產、股市等“來錢快”的投資領域。而由于創業成本提高等問題的存在，一些企業尤其是中小企業卻面臨著資金匱乏的窘境。連平指出，近些年，企業融資成本較高，實體經濟難以獲得回報，使得企業利潤率較低，進而出現了以錢炒錢等現象，這存在很大風險，要控制這方面風險，就必須防止資金從實體經濟流向虛擬經濟。

這次國際金融危機發出的一個重要警示，就是一些國家金融發展脫離了實體經濟，導致社會資本“脫實向虛”，誘發了金融海嘯。“這既是我們從西方發達國家爆發金融危機中吸取的教訓，也是出于對自身經濟發展需要的考慮。”中國建設銀行高級經濟學家趙慶明認為，在外部經濟環境嚴峻的形勢下，今年我國經濟增長面臨下行壓力，國內經濟發展需要大量的資金支持，尤其是農村地區、中小企業的資金需求更為迫切，這更需要金融業把握好為實體經濟服務的原則，確保經濟“穩中求進”。

把防范化解風險作為金融工作的生命線

防范風險是金融業永恒的主題。本次會議提出，要堅持把防范化解風險作為金融工作生命線，并強調提出“切實防范系統性金融風險”“防范化解地方政府性債務風險…切實防范經濟金融風險”等各項任務。

對此，趙慶明認為，此次會議召開于國際金融危機發生之后，當前國內外經濟金融形勢極其復雜，對于我國而言，防范國際、國內的金融風險顯得尤為重要。他表示，“美國次貸危機以及全球金融危機警示，金融衍生品非常復雜，風險管理要非常審慎。防范風險，對金融機構來說，要從西方國家吸取教訓，不能過度的不切實際的發展金融衍生品。”

值得注意的是，會議還特別提出要“堅持創新與監管相協調的發展理念”，既支持金融組織創新、產品和服務模式創新，也同時要防止以規避監管為目的和脫離經濟發展需要的“創新”。

連平認為，今后一方面需要防范歐債危機產生的外部風險，另一方面也要防范地方融資平臺、民間借貸、房地產等內部風險，確保我國經濟金融安全。

專家們同時表示，要有效構筑風險防范的“防火墻”，需要加強金融監管部門的能力建設、理順金融監管協調機制等。此外，加強商業銀行資本約束機制、建立存款保險制度、巨災保險制度等也是有待破解的難題。

興業銀行首席經濟學家魯政委表示，每一輪信貸寬松后的信貸收縮時，銀行的資產質量都會出現一些不利的變化，未來一段時期要持續警惕銀行資產質量的變化。他認為，銀行業要建立全面審慎的風險監管體系，就是要將巴塞爾協議Ⅱ、巴塞爾協議Ⅲ的精神本地化，同時進一步推行逆周期審慎監管政策。

首都經貿大學保險系教授庹國柱表示，近年來，尤其是2011年，我國保險業發展遭遇多重挑戰，壽險和車險業務增速放緩，保險投資受資本市場低迷影響收益下降，多家保險公司償付能力下降。保險業加強償付能力監管，不僅是保險監管防范行業內系統風險的重要內容，也是保護保險消費者權益的重要手段。

金融改革將縱深推進

改革是中國金融業的動力源泉。這次會議明確提出“深化金融改革”、“國家開發銀行要堅持和深化商業化改革”、“穩妥有序推進人民幣資本項目可兌換”、“建立金融業統一征信平臺”等一系列改革，這意味著金融改革仍是今后金融工作一條貫穿主線。

會議提出要深化金融機構改革，著力加強公司治理，推進股權多元化；穩妥有序推進人民幣資本項目可兌換，深化新股發行制度改革等。專家認為，這些舉措體現了中國金融業進一步深化改革、追求市場化進步的導向。

不可否認，中國經濟之所以在歷次金融危機中迎難而上，特別是在這次金

融危機中能夠處于比較主動的地位，與多年來深化金融業改革，健全風險防范體系，堅持既定改革步伐不改變有著直接關系。

“當前中國的金融改革已進入深水區。”趙慶明說，主要大型金融機構股份制改革基本完成，金融業融入全球市場的程度越來越深。“在這種新形勢下，對下一步的金融改革提出了更深更高的要求，進一步推進改革就不單是金融部門的事，還涉及多個部門、多個領域，同時還有國際協調、合作的問題，每往前邁一步都不容易，這就需要以更大的決心和氣力推進改革，以改革促發展、促創新。”他說。

近年來，我國推進金融機構改革、尤其是大型商業銀行改革，可謂波瀾壯闊，金融業實力和抗風險能力得到顯著提升。但是，公司治理和風險管控的提高非一朝一夕之功。與大型商業銀行改革的突破相比，農村金融和中小金融機構發展相對滯后。會議明確提出“推進股權多元化”。民間資本參與銀行，證券、保險等金融機構改制和增資擴股至關重要。巴曙松說：“金融業本身也是服務業，原來過高的準入、管制，使民間資本很難進入。如果沒有社會資金進入，只靠國有控股的大型金融機構，將難以完成支持小微企業、農村金融的任務，應大力發展小貸公司、村鎮銀行等新興金融機構。”

完善金融宏觀調控體系

會議提出，要完善金融宏觀調控體系，在做好今年金融工作中還特別提出“要實施好穩健的貨幣政策，進一步提高針對性、靈活性和前瞻性”。

在當前全球經濟復雜狀況下，確保金融調控的靈活有效，對于實現我國經濟社會平穩較快發展極為關鍵。

清華大學教授李稻葵認為，與過去幾年相比，當前我國經濟面臨下行壓力，要進一步加強金融調控，貨幣政策必須更具前瞻、針對和靈活的特點。

第一創業證券副總裁蘇彥祝指出，加強政策的靈活性、針對性和前瞻性，對應對當前復雜局面，確保實現中國經濟“穩中求進”的目標任務意義重大。

“會議提出要優化信貸結構，支持小型微型企業等措施，這均是加強貨幣政策靈活性、針對性的體現。”中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇說。

專家們同時指出，在金融調控的過程中，盡管各項政策的總體方向類似，但有時調控的方向會出現沖突，或者一些政策的效果可能會產生疊加和放大，因此需要調節和配合。“比如，一方面我們在控制信貸規模，已經使銀行內部流動性下降，另一方面監管政策又顯著提高資本充足要求，進一步縮緊銀行流動性。兩者相加產生了疊加效應，使銀行出現‘缺血狀態，對實體經濟形成一定沖擊。”巴曙松解釋說。對此，魯政委表示，各項調控政策之間的協調配合對實體經濟發展十分重要。“只有從宏觀調控政策互相協調配合，才能使宏觀調控政策更有效更具針對性，更正確地支持實體經濟發展。”

防范化解地方債務風險

本次金融會議對地方政府性債務問題高度重視，工作列項中專門提出要“防范化解地方政府性債務風險”。

當前，我國政府債務總體安全、可控。審計署報告顯示，截至2010年底，全國地方政府性債務余額10.71萬億元，其中43％的債務將在2011年和2012年內集中到期，預計達4.6萬億元，今年到期的額度為1.84萬億元。我國地方財政收入以超過30％的速度增長，靜態地看償還現有債務“不成問題”。

“過去通過對地方政府性債務摸底、規范化清理，只是穩定了當前的局面，如果地方政府舉債機制還是存在缺陷，下一輪投資啟動時，地方政府債務會持續增多，風險會繼續增加。”巴曙松說，把地方政府性債務置于可控的風險框架下，從風險的短期應對轉向長期的制度完善，是下一步需重點考慮的問題。對此，會議已提出，要規范地方政府舉債融資機制，將地方政府債務收支分類納入預算管理，構建地方政府債務規模控制和風險預警機制。

關于“地方債務風險總體可控”的觀點，我國四大銀行行長分別表示了認同。中國工商銀行行長楊凱生認為，“總體可控，這個說法是成立的，為什么?我們可以把地方政府的債務，甚至把中央政府的債務、國債加在一起，和我們的GDP去比，和我們的財政收入總量去比，那么這種比值，我們和現在已經出現債務危機的歐洲國家去比，不在一個數量級上。”中國銀行行長李禮輝認為，“個別的一些地方政府融資平臺。他們在償還定期的到期貸款方面，出現某些困難，但我們很高興看到，地方政府對于怎么樣很好地解決這樣一些地方政府融資平臺還貸的問題做出了很大的努力，而且取得的明顯成效，他們很好的配制資源，通過這種資產整合，還有其它各種手段，來提升地方政府融資平臺還貸的能力。”中國建設銀行黨委書記王洪章認為，“政府融資平臺的數量，并不像這個媒體，網絡包括有些社會公眾說的那么多，要相信銀行貸款對政府融資平臺的控制能力和風險分析判斷能力，有的風險很大，銀行也不會貸款，同時也要相信絕大部分的政府融資平臺的投向都是有效益的，也是有項目、基礎設施建設，或者是國計民生的建設。”。

利率市場化有待進一步破盟

本次會議鮮明提出，要堅持市場配置金融資源的改革導向。

連平認為，這意味著備受關注的利率市場化等改革將深入推進。“此外，這一系列改革舉措體現了中國金融業進一步深化改革、追求市場化堅定不移的導向。”

“要讓金融有效地服務中國的實體經濟，當務之急是深化金融改革，一是推動利率市場化改革，二是降低金融機構的準入門檻，進一步開放市場。”國務院發展研究中心宏觀部副部長魏加寧說，當前存在的房地產泡沫、地方融資平臺問題、民間借貸問題，實際上都和利率沒有市場化有很大的關系。

去年以來，部分地區出現高利貸泛濫。去年上半年，溫州市貸款平均利率達到25％，而企業的資本利潤率往往只有5％～6％。專家分析認為，民間借貸蔓延，其中一個重要原因是，這一輪貨幣政策調控中，一方面不斷提高存款準備金率，一方面又壓低利率，存款負利率導致價值扭曲，資源配置出現問題。因此，當前應加快利率市場化的步伐。

“只有發揮市場配置資源的基礎性作用，銀行等金融機構才能把資金配置到最需要、效益最好、最有發展前景的企業上來，而只有通過利率市場化才能實現這樣的目標。”全國政協經濟委員會副主任鄭新立說。

當然，利率市場化現在還有一些障礙，比如銀行業公司治理還不太行。“就像我們讓一個人學游泳，總是在澡盆里學，不讓他嗆水，他始終是很難學會游泳的。”郭田勇說，“如果現在利率市場化條件還不完全成熟，那么可以先采取一些措施，把銀行的利差水平先降下來，逐步推進。”

民資進入金融業有望“提速”

本次金融會議提出，要推進股權多元化，切實打破壟斷，放寬準入，鼓勵、引導和規范民間資本進入金融服務領域，參與銀行、證券、保險等金融機構

改制和增資擴股。

一直以來，民間資金都非常活躍，從客觀看，有存在的市場和必要。早在2005年，國務院發布的“非公36條”就提出，“允許非公有資本進入金融服務業”。但是，至今民間資本在正規金融領域占的比重仍舊非常小。但近一兩年，政策層面對于引導民間資本進入金融領域的節奏進一步加快。

2010年5月13日，國務院再次發布的“國務院關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見”(“新36條”)，允許民間資本興辦金融機構，鼓勵民間資本發起或參與設立村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社等金融機構。

為了配合國務院精神，各部委也都在各自領域加強了對于民間資本進入金融領域的引導。2011年12月16日，國家發改委召開的全國發展和改革工作會議要求，抓緊完善配套措施和實施細則，支持民間投資進入鐵路、市政、金融、能源、社會事業等領域。

2012年1月7日，在國務院發展研究中心企業所舉辦的第十屆中國企業發展高層論壇上，深圳證券交易所副總經理陳鴻橋透露，“在國外納斯達克上市企業數量中，第一類是信息技術類，占了將近25％第二類是中小型金融機構，將近20％，日本和英國中小金融機構大部分也是上市公司。怎樣支持優質的、特色的、區域化的、規范的中小金融機構發展，也應該是我們需要探索的一個課題。要構建以資本市場為紐帶、杠桿、導向，以創新型中小型金融機構為載體、以金融創新產品為工具的‘新金融體系。”

銀監會副主席周慕冰曾公開表示，監管層的態度一直很明確，支持有條件的城商行上市，以使城商行的經營透明化和規范化。據了解，股權結構不合理是阻礙城商行上市的重要因素之一。近日，鄭州銀行新一輪的增資擴股方案已經通過審批，此番增資擴股打破了由地方政府絕對控股的格局，地方政府股權由絕對控股被稀釋到了12％，而且此次新增股東以地方民企居多。

可見，全國金融工作會議對于深化金融機構改革的工作部署后，金融機構推進股權多元化的步伐將會進一步加快，民營資本將在加強行業監管、促進規范經營、防范金融風險的前提下，進軍金融服務領域。

加快改革提振股市信心

“提振股市信心”，也是本次會議部署今年金融工作中的一個重要亮點。

“‘提振股市信心，‘抓緊完善發行、退市和分紅制度會議給出了清晰答案，部署令人鼓舞。”興業銀行經濟學家魯政委表示。

近一段時間以來，我國股市表現疲弱，投資者信心不足，股市與宏觀經濟走勢明顯不相符合，加快資本市場改革、有效提振股市信心將成為今后金融工作的一個看點。

歷次全國金融工作會議回顧

第四次全國金融工作會議于2012年1月6日至7日在北京舉行。這連續四次召開全國金融工作會議均間隔5年。此前，全國金融工作會議分別在1997年、2002年和2007年舉行過三次，每次均涉及到金融體系的重大改革和部署，對我國金融業發展影響重大。

——1997年11月17日至19日，中共中央和國務院在北京召開第一次全國金融工作會議。會議提出，力爭用3年左右時間大體建立與社會主義市場經濟發展相適應的金融機構體系、金融市場體系和金融調控監管體系，基本實現全國金融秩序明顯好轉，化解金融隱患；要加快國有商業銀行的商業化步伐，并健全多層次、多類型金融機構體系等。

——2002年2月5日至7日，第二次全國金融工作會議在北京舉行。這次全國金融工作會議重點提出了“必須把銀行辦成現代金融企業”，“具備條件的國有獨資商業銀行可改組為國家控股的股份制商業銀行，條件成熟的可以上市”，并將農信社改革提到了重要位置。

“強調促進一級市場和二級市場協調健康發展，就是強調投資者與籌資者利益的協調。”國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松指出。

金融學家認為，“重融資、輕回報”已成為當前中國股市的一大頑疾，此次會議強調深化改革，強調完善分紅制度，是對投資者權益的保護，將有利于提振股市信心，有利于中國資本市場的健康發展。

推動金融市場協調發展

本次金融會議強調，加強資本市場和保險市場建設，推動金融市場協調發展。

長期以來，我國以間接融資為主，

——2007年1月19日至20日，第三次全國金融工作會議在北京舉行。會議提出繼續深化國有商業銀行改革，加快建設現代銀行制度，穩步有序推進中國農業銀行股份制改革，推進政策性銀行改革；加快農村金融改革發展，完善農村金融體系。大力發展資本市場和保險市場等。

過去5年來我國金融業大事概況

過去5年來，中國金融業有效應對國際金融危機，堅定不移地繼續推進和完成一系列具有里程碑意義的重大金融改革，整體實力和抵御風險能力得到進一步提升，資產質量顯著增強，金融業發生了新的歷史性變化。以下是5年來中國金融業發生的一些大事：

——2007年，上海銀行間市場拆放利率正式運行并逐步確立在貨幣市場利率體系中的基準地位，標志著利率市場化步伐加快。2008年10月以來，商業銀行利率自主定價空間進一步擴大。

——2008年，在全球金融危機背景下，中央果斷啟動農行改革，向農行注資1300億元人民幣的等值美元。

——2009年7月，國務院正式啟動必須積極推動金融市場協調發展，促進股票期貨市場穩定健康發展，建設規范統一的債券市場，積極培育保險市場。

巴曙松認為，未來金融市場發展的一大亮點，是“債券市場會有很大的發展”。作為企業融資的重要渠道，債券融資發展空間巨大。

庹國柱表示，近年來，我國保險市場有了較快發展，但保險產品還遠不能滿足居民對保險保障的需求，尤其在重大災害面前，保險顯得微不足道，保險市場大有潛力可挖，首先是提高人們的保險風險意識，其次保險公司要在產品、制度、服務方面創新，開發更多適銷對路、符合需求的產品。

在上海市與廣東省的廣州、深圳、珠海、東莞先行開展跨境貿易人民幣結算試點。目前，試點范圍已擴大到全國。

——2009年10月，創業板開板。截至2011年底，281家創業板公司廣泛分布于信息技術、新能源、新材料等領域。

——2010年1月，國務院原則同意開展證券公司融資融券業務試點和推出股指期貨品種。

——2010年6月，在2005年匯改基礎上進一步推進匯率形成機制改革。截至2011年12月，匯改以來人民幣對美元匯率累計升值超過30％。

——2010年7月，農業銀行成功實現A+H股上市。至此，大型商業銀行股份制改革基本完成。

——2011年3月，國家外匯儲備余額首次突破3萬億美元，達到30447億美元。

——2011年11月末，我國金融業總資產達119萬億元，比2006年末增長149％，2011年9月末，商業銀行資本充足率為12.3％，比2006年末提高5個百分點，不良貸款率為0.9％，比2006年末下降6.2個百分點。