關(guān)于我國證券市場證券交易稅的研究

【摘要】本文從證券市場交易稅入手，分析其特點(diǎn)，同時借鑒國際上發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)而提出改進(jìn)我國證券市場交易稅的政策建議。

【關(guān)鍵詞】證券交易稅調(diào)整軌跡政策建議

一、證券市場交易稅概述

證券交易稅一般是指政府為了調(diào)節(jié)和規(guī)范證券市場股票、投資基金以及債券等有價證券的交易行為，以上述有價證券的交易行為為課稅對象，同時以證券市場交易的成交金額為基準(zhǔn)，按照比例稅率確定的一種稅收制度。

理解證券交易稅還需要注意以下幾點(diǎn)：其一，由于證券交易稅是針對有價證券交易的雙方進(jìn)行征稅，因此，此稅種稅源較為分散，一般稅收征收機(jī)關(guān)會委托證券交易機(jī)構(gòu)和托管機(jī)構(gòu)等作為此稅種的扣繳義務(wù)人。其二，一般來講證券交易稅分為印花稅、資本利得稅和紅利所得稅三種。本文中所分析的證券交易稅指印花稅。

二、我國證券交易稅的特點(diǎn)

我國的印花稅是在90年代初證券市場建立時開始開征的，開征此稅種的最初目的是為了抑制過度的投機(jī)，具有中國特色，其特點(diǎn)如下：

（一）證券交易稅稅基方面的特點(diǎn)

由于開征證券市場交易稅時，我國證券市場的證券種類主要是股票，因此證券交易稅主要針對股票交易進(jìn)行征收，而對證券投資基金、國債、金融和企業(yè)債券不征收此稅。然而，經(jīng)過長期的發(fā)展，我國有價證券的種類越來越豐富，股票以外的其他有價證券的規(guī)模在整個證券市場的占比越來越大，從這個角度說，我國目前只對股票交易征收交易稅存在不公平，有失其合理性。另外，我國目前只對股票交易的二級市場征收交易稅，而對股票一級交易市場不征稅，這從一定程度上造成了不公平；同時，目前我國二級市場的投資主體是個人投資者，一級市場的主體是機(jī)構(gòu)投資者，從這個角度來說，征收印花稅不利于保護(hù)中小投資者的利益。

（二）證券交易稅法律法規(guī)方面的特點(diǎn)

首先，從稅收的一般理論上來看，印花稅屬于憑證稅的一種，目前我國只對股票的交易行為征收印花稅，而不是征收嚴(yán)格意義上的印花稅，這點(diǎn)與理論相悖。其次，從實(shí)踐角度來看，對股票交易征收印花稅的做法是從一般的一些臨時性規(guī)定衍生而來，沒有根據(jù)證券交易的特殊性而專門設(shè)置相應(yīng)的稅種。另外，根據(jù)印花稅相關(guān)法規(guī)和暫行條例，該稅目的規(guī)定稅率為0.05%，而我國一般按照0.3%左右的稅率征收，這一做法欠缺法律依據(jù)。

（三）證券市場印花稅對證券市場調(diào)控方面的特點(diǎn)

自從1990年開征印花稅以來，目前我國已經(jīng)數(shù)次對證券交易稅進(jìn)行調(diào)整，對證券市場起到了一定的調(diào)控作用。表1為證券交易稅自1990年至2008年的調(diào)整情況。

從我國證券交易稅的調(diào)整軌跡可以發(fā)現(xiàn)，其具有以下特點(diǎn)：首先，證券交易稅由地方稅調(diào)整為中央稅，規(guī)范了稅收征收程序；其次，證券交易稅的政策性明顯，即在股市行情低迷時調(diào)低交易稅，股市行情高漲時調(diào)高交易稅；再次，通過調(diào)整軌跡發(fā)現(xiàn)，當(dāng)股市處于低迷時，對股市的調(diào)控效果有限，當(dāng)股市行情高漲時，對其影響有限，無法改變大盤趨勢。從另一個角度說，頻繁的調(diào)整反而加劇了股市的波動性；最后，證券市場交易稅的調(diào)整過于頻繁，基本上每年調(diào)整一次，甚至更短時間。這違背了稅收的一般特性，即在一段時間內(nèi)保持相對穩(wěn)定，這使得投資者過分關(guān)注交易稅率的變動，從而根據(jù)其變動調(diào)整投資行為，不利于長期投資者的培養(yǎng)，更加重了投機(jī)氛圍。

三、對我國證券交易稅發(fā)展的建議

根據(jù)以上關(guān)于我國證券市場交易稅的特點(diǎn)介紹，借鑒國際上其他國家證券市場交易稅的情況并結(jié)合我國的實(shí)際情況，筆者認(rèn)為我國證券交易稅的發(fā)展所應(yīng)借鑒的是：

其一，國際上關(guān)于證券交易稅的經(jīng)驗(yàn)介紹。目前世界上不到20%的國家在征收證券交易稅，雖然有些國家在其證券市場建立之初，為了抑制股市過度投機(jī)開征印花稅，但是隨著證券市場的發(fā)展，許多國家紛紛取消該項(xiàng)稅收，取消的目的是這些國家普遍認(rèn)為征收交易稅不利于資本市場的發(fā)展。

其二，從上述我國證券市場交易稅的調(diào)整軌跡來看，在證券市場建立之初的十年左右時間里，具有較強(qiáng)的調(diào)控效果，而后對證券市場的正面調(diào)節(jié)作用越來越弱，不但起不到應(yīng)有的效果，反而加大了股市的波動性風(fēng)險。因此，從這個角度來說，我國可以效仿其他國家逐漸取消印花稅；另一方面，證券交易稅是對證券交易行為征稅，而不管此交易是否盈利，這一行為無形中增加了證券投資的成本，我國的股票交易成本中，印花稅與傭金成本就高達(dá)0.6%。因此，從這個角度來說，與其對證券交易征稅，不如對證券資本利得征稅。

參考文獻(xiàn)

[1]魏雅華.證券交易稅有礙于資本市場的繁榮[J].檢察風(fēng)云,2008(07).

[2]王玥.關(guān)于完善證券交易稅的思考[J].中國商界,2009(04).

作者簡介：黃海峰（1991-），男，漢族，江西贛州人，就讀于西南財經(jīng)大學(xué)財稅學(xué)院，研究方向：稅務(wù)。

（責(zé)任編輯：劉影）