政府支持中小企業融資的國際經驗及借鑒

湯志江 苗繪 史雪娜 李海申

摘 要：資金不足、融資困難是我國中小企業發展過程中的主要難題之一。日本、美國、德國等發達國家政府支持中小企業的法律法規體系和融資體系相對成熟和完善，我國應借鑒其經驗加強對中小企業融資的支持。具體措施包括：健全法律法規體系、構建多元化的中小企業管理和服務體系、完善信用擔保體系、轉變商業銀行經營理念、引導民間金融支持中小企業等。

關鍵詞：中小企業融資；國際經驗；借鑒

中圖分類號：F830.51文獻標識碼：Ａ文章編號：１００６－３５４４（２０12）０2－００13－04

中小企業是推動我國經濟社會發展的主要力量之一，據國家經貿委最新統計，我國中小企業總產值和利稅分別占全國的60%和40%， 就業人口占全國的75%， 為我國經濟增長和緩解就業壓力做出了積極的貢獻。 這些企業在激烈的市場競爭和不斷變化的國內外經濟環境中， 面臨著諸多問題， 而資金不足、 融資困難是我國中小企業發展過程中遇到的最大問題。

一、政府支持中小企業融資的國際經驗

1. 完善中小企業融資的相關法律法規。 為了支持中小企業發展，二戰后，美國、日本、德國等西方發達國家相繼制訂并頒布了以保護和支持中小企業為目的的法規， 成為運用法律支持中小企業發展的典范。以日本為例，日本政府在總結多年來保護中小企業的政策經驗的基礎上，于1963年頒布了《中小企業基本法》，作為日本中小企業法律體系的核心，成為其他相關政策法規制訂的依據，被譽為“中小企業憲法”。另外，日本政府于1963年制定了《中小企業指導法》和《中小企業現代化促進法》以指導和促進中小企業的發展。1977年實行《防止中小企業倒閉破產法》來保護中小企業，此后又推出《中小企業金融公庫法》等多部法規。由此，日本成為目前世界上中小企業法律法規最完善的國家之一。

2. 對中小企業實行傾斜的稅收優惠政策。 為減少中小企業負擔、支持中小企業發展，許多國家制定了各種中小企業免稅或稅收優惠政策。例如，1999年英國降低了對中小企業的公司所得稅， 稅率由30%降至20%，降幅高達33.3%。緊接著，英國政府又于2000年提高了中小企業納稅起征點，起征點由原來的4萬英鎊提至5萬英鎊，提高幅度達25%，同時又下調公司所得稅稅率至10%， 使中小企業的稅負大大減少。 德國針對年利潤低于200萬馬克的中小企業減少稅收， 僅有大企業的一半。 美國尤其重視通過稅收優惠政策鼓勵和支持中小企業的技術創新。 克林頓政府針對企業的R&D投資實行永久性稅額減免。日本政府以資本金數額為依據，規定對具有法人地位且資本金在1億日元以下的中小企業， 按照其總收入高低分兩個層次來征稅，對總收入在800萬日元以下的按優惠稅率28%征收，超過800萬日元的則按常規的法人稅率37.5%征收。 而對中小商業企業均可享受27%的優惠稅率。

3. 構建中小企業行政管理體系。構建全方位、多層次的中小企業行政管理體系， 是許多國家促進中小企業發展的有效措施。 在日本， 中小企業管理機構網絡不僅遍及全國， 而且具有官方與民間相結合的特點。1948年日本政府首先在通產省內建立了中小企業廳，作為最高的中小企業行政管理機構，下設有中小企業審議會、社會團體與企業聯合會等派生機構。同時，通產省還在各地的通商產業局設立中小企業科，各都、道、府、縣地方政府則都設立了中小企業局。 這些行政管理機構以中小企業廳為中心，主要通過法律和行政手段，干預和調節中小企業發展，為其提供保障和支持。

4. 建立政策性金融機構扶持中小企業發展。通過國家出資建立政策性金融機構是很多國家滿足中小企業資金需求的重要方式。 日本政府出資建立專門的中小企業融資機構，如“國民金融公庫”、“中小企業金融公庫”等，專門面向中小企業發放期限長、利率低的優惠貸款，其利率比同期銀行利率要低2%~3%。 美國政府的中小企業署在聯邦和各州政府的支持下為中小企業提供包括貸款在內的多種金融服務。法國、韓國和我國臺灣地區的中小企業銀行，德國的合作銀行、儲蓄銀行，意大利的手工業金融公庫都是專門為中小企業提供融資的政策性金融機構。

5. 建立中小企業擔保體系。 針對中小企業自有資產少、經營風險大、信用薄弱的弱點，許多國家設立了專為中小企業提供擔保的機構， 幫助中小企業獲取擔保貸款。 日本由政府直接出資成立信用擔保協會，擔保協會幫助中小企業獲取商業銀行貸款后，保險公庫可為擔保協會所擔保的貸款提供再擔保，當中小企業發生貸款違約， 擔保協會可以從信用保險公庫獲得70%~80%的賠償金，代中小企業償還銀行。 這極大增強了中小企業從銀行獲得貸款的能力。美國則通過中小企業署牽頭，在為中小企業提供貸款的同時，配合以信用擔保計劃，并建立了遍及全國的信用擔保體系。

6． 建立并擴大中小企業創業投資的平臺。 一些發達國家還通過資本市場來搭建適合中小企業的創業投資平臺，為中小企業融資提供支持。美國政府設立了“中小企業創業研究基金”，規定國家科學基金與國家研究發展經費的10%要用于支援中小企業的技術創新。最早在美國出現的天使投資，是由自由投資者和非正式風險投資機構對原創項目或小型初創企業進行的一次性的前期投資， 成為美國大量高科技企業創業創新的主要資金支持者。 紐約的NASDAQ是世界上最發達的創業板市場， 為眾多無法進入證券交易所的處于創業期、 成長期的高科技中小企業提供了上市融資的機會，孕育并促進了微軟、雅虎、思科、谷歌等高新技術企業的蓬勃生長。

二、我國中小企業融資現狀分析

1． 融資渠道狹窄，融資缺口較大。一方面，由于我國股權、債權融資門檻偏高，證券市場這一直接融資渠道對于中小企業來說難以企及。 盡管我國也創建了創業板市場， 但是能上市的中小企業只是極少數。另一方面，作為中小企業主要融資渠道的間接融資中， 貸款難仍然是中小企業融資中面臨的主要問題。 據人民銀行石家莊中心支行對河北省500戶樣本中小企業的調查，其中412戶企業把銀行貸款作為融資的首選渠道， 但與銀行發生信貸業務的企業只有16%。

2． 信貸資金規模雖持續增長、但增速不穩。由表1可見，近年來我國銀行業對小企業貸款呈增長趨勢， 且增速高于銀行業貸款總額增速。 截至2011年末，銀行業小企業貸款余額為10.8萬億元，占企業貸款余額的19.6%。 但近年來受到從緊貨幣政策影響， 中小企業信貸增長在一定程度上受到制約，增長速度由2009年的32.2%，下降為2011年的25.8%，下降6.4個百分點。

3. 信貸資金來源分布多元化， 大型商業銀行對中小企業發放貸款的占比低于中小金融機構。從表2可見， 大型商業銀行的中小企業貸款占企業貸款的比例為45.07%，與其他銀行業金融機構相比是最低的。 造成這一現象的主要原因有以下幾個方面：（1）長期以來， 大型商業銀行將基礎設施建設和大中型企業作為主要的貸款客戶， 對中小企業存在根深蒂因的偏見。近年來，雖然一些大型商業銀行相繼成立了專門服務于中小企業的部門，但放款規模有限。（2） 一些大型商業銀行在改制過程中根據服務于大中城市和大中型企業和收益最大化的原則， 進行了營業網點的裁減和撤并， 這不利于為中小企業提供融資。

4. 對中小企業股東等自然人貸款比重提高。 由于中小企業信息識別比較困難，貸款風險較大，一些商業銀行開始將貸款對象由企業法人轉向該企業的主要股東，并以其家庭財產作抵押來貸款。由于作為法人的中小企業是不穩定的實體，財務報表可能虛假、資產可能流失或轉移，但股東的住宅等個人財產穩定，以個人為貸款對象，利于防范貸款風險。因此，一些銀行將貸款對象轉變為中小企業的主要股東。

5． 中小企業信貸活動中的兩極分化趨勢明顯。在中小企業中，那些產品有銷路、效益好、資信質量高的優質中小企業越來越成為各家金融機構爭奪的對象。各金融機構紛紛實行“黃金客戶”制度，建立綠色通道，加大對這些優質中小企業的授信額度，改善金融服務， 這部分企業的貸款需求比較容易得到滿足。貸款難主要是一般中小企業，最難的是那些發展前景差、效益低的小企業。

三、 支持中小企業融資的對策建議

1. 健全扶持中小企業的法律法規體系并提供優惠政策。2003年1月我國開始實施《中小企業促進法》， 但由于缺乏保障該法實施的配套制度和措施，未能在實踐中發揮應有的作用。 我國應以現有法規為基礎， 盡快完善扶持中小企業發展的法律法規體系 ，應涵蓋中小企業在創業和發展過程中的各個環節。 同時政府應在政策、制度上向中小企業傾斜，制定稅收優惠與減免、財政補貼、貸款利率優惠等政策措施，解決中小企業發展過程中的資金短缺問題。

2. 建立和完善中小企業管理服務體系。 一是應強化政府管理部門——中小企業局等機構的職能和作用。 二是應建立和完善中小企業服務體系， 如知識產權評級機構、知識產權交易機構、市場調查和信息咨詢機構，為中小企業提供包括市場調研、信息咨詢、人員培訓、技術成果轉讓、知識產權抵押等多方面服務。

3. 完善中小企業的信用擔保制度。 由于中小企業資信較低，貸款風險較大，我國應加快中小企業信用擔保體系建設， 特別是縣域的信用擔保體系建設。應通過增加擔保機構、加大政府支持力度、加強監管、建立再擔保體系等措施，擴大中小企業信用擔保體系的擔保范圍和擔保能力， 使中小企業的貸款風險水平降到金融機構能夠接受的程度。 擔保機構的建立可以探索多種方式，一是以政府為主，由財政注入資本或向社會發行專項債券等方式籌措資金來組建。這種方式的信用度最高，但容易給政府帶來沉重的財政負擔，適合于擔保體系的初建階段。二是由政府、金融機構和企業共同出資的方式來組建。這種方式的不僅在一定程度上減輕了財政的負擔，而且信用度和適用性較高。三是由中小企業自發組建互助擔保機構。 這種擔保方式適合于在發展比較成熟的中小企業間采用。

4. 設立政策性金融機構扶持中小企業發展。鑒于中小企業的整體信用水平較低、 不良貸款率高的現狀，將為其提供信貸的壓力完全放在商業性金融機構上是不合理的。 目前應建立專門針對中小企業的政策性金融機構。同時，應通過稅收優惠、 財政補貼等方式鼓勵和支持各類金融機構為中小企業提供融資服務。

5. 商業銀行應更新觀念， 開拓中小企業信貸市場。隨著商業銀行之間市場競爭的加劇，僅靠開拓大企業客戶來擴大市場份額已比較困難。因此，商業銀行要想在未來市場競爭中立于不敗之地， 就需要及早重視培育、開拓中小企業的信貸市場。首先，商業銀行應加強對中小企業的信貸培育， 消除對中小企業的歧視， 建立適合中小企業特點的信用評級體系。其次，加強針對中小企業的金融產品和服務的創新，通過知識產權質押、應收賬款轉讓、票據包買等方式為中小企業提供資金支持。第三，創新對中小企業的貸款模式。通過開展與風險投資公司、財務公司等非銀行金融機構合作的方式來發放中小企業貸款， 充分利用風險投資公司、 財務公司等機構的優勢， 降低銀行信貸風險。

6. 規范、引導民間金融支持中小企業發展。民間金融一直在中小企業發展中發揮著重要作用， 但操作不規范， 債權債務人的合法權益缺乏保護， 高利貸、暴力討債、非法集資等現象比較嚴重，不僅風險高，且容易影響社會穩定。因此，急需加強對民間金融行為的規范和引導。 當前在溫州開始進行的金融綜合改革實驗， 正是規范民間金融的積極探索。 民間金融活躍的地區往往是中小企業、 民營企業聚集的地區，因此可通過建立民間參股的中小企業基金、 中小企業銀行等形式將金額龐大的民間閑置資金組織起來為中小企業提供資金支持。

7. 深化資本市場、拓寬中小企業融資渠道。政府應加大促進資本市場發展的力度，繼續建設、不斷完善適合中小企業籌集資金的創業板市場， 為中小企業提供直接融資平臺； 應大力發展政策性中小企業基金，支持風險投資基金的發展，支持中小企業的創業與技術創新， 特別是對有發展潛力但風險較大的高新技術及新興產業領域的中小企業提供融資支持和幫助。

參考文獻：

［1］郭朝先. 借鑒國外經驗構鞏我國中小企業金融支持體系［J］. 經濟問題. 1999. 3

［2］李進英. 張春姹. 趙經華. 發達國家解決中小企業融資難題的主要模式及借鑒意義［J］. 金融論壇. 20. 2

［3］鄧薇. 后危機時期我國中小企業融資問題的路徑選擇［J］. 新金融，2010（6）.

［4］孫麗. 商業銀行面向中小企業金融服務：借鑒與啟示［J］. 當代經濟，2010（10）.

［5］吳群. 新形勢下民營中小企業融資制度創新［J］. 現代經濟探討，2080（11）.

（責任編輯、校對：郄彥平）