紅孩子被收購昭示垂直電商的末路

劉曉霞

9月25日,蘇寧出資6600萬美元或等值人民幣收購紅孩子公司,承接“紅孩子”及“繽購”兩大品牌和公司的資產、業務。至此,國內垂直類電商的一代翹楚紅孩子謝幕了。

作為這起并購案的雙方,蘇寧和紅孩子的身份頗具代表性。蘇寧作為傳統渠道家電連鎖巨頭,除了在線下擴張外,近年來還將觸角伸向了線上。蘇寧易購自2010年年初上線以來,從最初的經營品類3C、家電延伸至圖書、百貨、日用品、金融產品、虛擬產品等,品類不斷擴展,現在已經成為一個綜合品類電商。而且,有著強大的母體輸血,“不差錢”已經成為蘇寧易購的商標之一。經過一輪輪價格戰的血洗,蘇寧易購已經在國內電商的一線陣營站穩。

反觀紅孩子,其成立于2004年,是國內第一家經營母嬰用品的電商。去年,其又推出以化妝品、食品為主的女性網購品牌“繽購”。從市場份額看,紅孩子當之無愧為該分類的冠軍:年銷售規模超過10億元,注冊會員達750多萬,2011年重復購買率超過50%。

但與蘇寧擁有強大母體輸血不同,紅孩子依靠的是風險投資。根據其公司執行長透露,紅孩子鼎盛的2010年,銷售額達到了20億元。此后持續走下坡路,到2011年已經比巔峰時期下降了25%,只剩下15億元,公司處于虧損狀態。

而此前,紅孩子完成了4輪融資,籌集資金超過1億美元。持續的虧損,外加創業團隊核心成員不斷離職,導致紅孩子的股權落入了風投的手里。為了止虧,紅孩子被甩賣成為一個必然選擇,只賣出6000萬美元,風投們還是虧了近一半的錢。

蘇寧與紅孩子,這兩個經營不同品類的電商,一個虧了也要繼續打價格戰,一個則被無情大甩賣,區別之大,不免讓人感慨。

換句當下的流行語來說,紅孩子輸在沒有一個好爹。而紅孩子的結局也昭示了未來其他垂直類電商的命運:要么破產下線,要么被并購。

目前,中國B2C領域已經奠定了“京美蘇”爭霸的局面,三家無一不是綜合品類電商。若是再加上當當以及外來的亞馬遜,幾乎將市場份額瓜分完畢。而在剩下的市場里,還生存著無數的垂直類電商,廝殺慘烈程度可想而知。它們就像一個食物鏈的上下級,在弱肉強食的生態系統里,弱小者淪為強者的食物。

目前,中國電商還處于開荒時代,還有為數眾多的垂直類電商在跑馬圈地,試圖站穩腳跟。但紅孩子的結局,也許就是垂直電商的未來。