利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響及對策

楊金婷

【摘要】利率市場化是市場經(jīng)濟發(fā)展到一定時期的產(chǎn)物，是我國金融體制改革的必經(jīng)之路。利率市場化給商業(yè)銀行帶來了很多機遇，但同時利率市場化使利率變得更加多變和難以預測，加大了商業(yè)銀行面臨的利率風險，給商業(yè)銀行的發(fā)展帶來了很大的挑戰(zhàn)。因此，我國的商業(yè)銀行應認真研究應對措施，制定相應策略，提高自身的風險管理水平，促進我國商業(yè)銀行的健康穩(wěn)定發(fā)展。

【關鍵詞】利率市場化商業(yè)銀行

利率市場化是深化金融體制改革，轉(zhuǎn)變銀行經(jīng)營體制、提高管理水平的需要。在深化金融體制改革的過程中，要求我國的銀行要按照商業(yè)化銀行的模式進行改革，就是要把我國的銀行改造成“自主經(jīng)營、自負盈虧、自我約束、自我發(fā)展”的真正的商業(yè)銀行，其核心就是利率是市場化的，由市場力量來決定利率水平的大小。利率市場化是中國金融業(yè)面對國際金融市場發(fā)展趨勢、適應世界經(jīng)濟全球化的需要。

一、我國推進利率市場化改革的進程及現(xiàn)狀

我國的利率市場化改革采取了逐步推進的方式，我國利率市場化改革的總體思路是先放開貨幣市場利率和債券市場利率，再逐步推進存、貸款利率的市場化。

1996年1月3日中國人民銀行建立起全國統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場，在全國范圍內(nèi)形成了統(tǒng)一的同業(yè)拆借利率。6月1日，放開銀行間同業(yè)拆借市場利率；1997年6月，銀行間債券市場正式啟動，同時，放開債券市場債券回購和現(xiàn)券交易利率，實現(xiàn)了銀行間債券利率的市場化；1998年3月，改革再貼現(xiàn)利率和貼現(xiàn)利率的生成機制，放開了貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率；1999年7月，中央銀行放開外資銀行人民幣借款利率；2000年9月，中國人民銀行對我國外幣存貸款利率管理體制進行了改革，放開了外幣貸款利率；2004年10月，人民銀行決定不再設定金融機構(gòu)（不包括城鄉(xiāng)信用社）人民幣貸款利率上限，同時實行人民幣存款利率下浮制度；2006年9月，建立報價制的中國貨幣市場基準利率，稱為“上海銀行間同業(yè)拆放利率”(SHIBOR)；2007年1月4日上海銀行間同業(yè)拆放利SHIBOR正式運行。

經(jīng)過長期的努力，我國的利率市場化改革取得了明顯的成果。目前，我國的債券市場利率、同業(yè)拆借利率、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率已經(jīng)基本實現(xiàn)了市場化，外幣存貸款利率也完成了利率市場化，也就是說，除了貸款利率下限和存款利率上限外，其余利率都已實現(xiàn)了市場化。

二、利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響分析

利率是資金的價格，處于社會資源市場化配置的關鍵地位，一旦完全市場化之后，有利于優(yōu)化資金資源配置也有利于經(jīng)濟向更高的層次發(fā)展。利率市場化是一把雙刃劍，給我國商業(yè)銀行帶來的影響是多方面的，一方面利率市場化有利于商業(yè)銀行建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度、促進金融機構(gòu)之間的公平競爭；另一方面利率市場化使利率完全由市場決定，加大了利率的波動幅度和頻率，又會對我國商業(yè)銀行的生存環(huán)境和經(jīng)營管理產(chǎn)生很大的影響，對商業(yè)銀行的利率風險管理水平提出了更高的要求。利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（一）使商業(yè)銀行的競爭能力得到提高

在利率管制的情況下，利率的制定權(quán)和調(diào)整權(quán)掌握在政府手中，商業(yè)銀行的存貸款利率是由中國人民銀行嚴格控制的，商業(yè)銀行只是利率的被動接受者，是不允許為其金融產(chǎn)品定價的，其自身不存在利率定價問題。利率市場化之后，商業(yè)銀行擁有了利率的制定權(quán)可以自主定價，這樣可以根據(jù)資金供求狀況、業(yè)務風險程度、經(jīng)營管理策略等，綜合考慮經(jīng)營成本、目標收益、同業(yè)競爭等因素，靈活確定利率水平，實行差別化價格策略；同時，商業(yè)銀行的競爭方式將由非價格競爭轉(zhuǎn)向價格競爭，資金價格將更多地參與市場競爭，成為市場競爭的重要手段，商業(yè)銀行的競爭能力得到提高。

（二）有利于商業(yè)銀行優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)

利率市場化之后，商業(yè)銀行以往單一的存貸利差收入不能滿足其經(jīng)營的需求，因此商業(yè)銀行需要調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略和業(yè)務結(jié)構(gòu)。利率市場化使商業(yè)銀行必須密切關注貸款市場的動態(tài)，根據(jù)客戶對風險的承受能力以及經(jīng)營特點，并結(jié)合商業(yè)銀行自身提供貸款所需要的資金成本、違約風險、手續(xù)費、管理費等因素來綜合確定各自不同的貸款利率水平，促進商業(yè)銀行客戶結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

（三）促進金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展

西方一些國家的金融機構(gòu)在利率放松管制后的近20年內(nèi)推出的金融工具高達上百余種，為金融業(yè)創(chuàng)新了經(jīng)營方式，使融資和籌資更加靈活方便。金融衍生產(chǎn)品的主要用途是規(guī)避利率風險，在利率市場化的條件下，利率風險成為商業(yè)銀行面臨的主要風險，因此為我國商業(yè)銀行進行金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新提供了條件。存貸款業(yè)務在我國商業(yè)銀行的業(yè)務結(jié)構(gòu)中占有很大比例，存貸利差收入在銀行的營業(yè)收入中所占的比例高達百分之八十多，而非利差收入所占的比例極低，甚至是百分之二。存貸款業(yè)務與利率密切相關，利率市場化后，各商業(yè)銀行之間的激烈競爭將導致銀行的存貸利差不斷減少。因此，商業(yè)銀行必須將注意力更多地轉(zhuǎn)移到非利差收入業(yè)務，進行金融產(chǎn)品和服務的創(chuàng)新，尋找新的利潤來源。

（四）使銀行的利潤減少

我國目前實行的是對存款利率上限管理、放開下限；對貸款利率下限管理、放開上限的政策，這樣做的主要目的是為了保證商業(yè)銀行能夠獲得高額的利潤。利率市場化后，商業(yè)銀行擁有了利率的決定權(quán)可以自主定價，銀行之間在存款和貸款領域的競爭將加劇，既包括國內(nèi)銀行的競爭也包括外資銀行的競爭，外資銀行的進入所帶來的先進管理手段和技術(shù)理念，將給我國的商業(yè)銀行帶來巨大的挑戰(zhàn)。各銀行為了爭奪儲蓄資源會展開利率定價的競爭，存款利率必將逐步提高；而對優(yōu)質(zhì)貸款資源的爭奪，迫使銀行降低貸款利率，導致銀行的存貸利差縮小，利潤減少，盈利水平下降。

（五）使銀行面臨的利率風險加大

利率風險是指由于利率的波動給商業(yè)銀行造成損失的可能性。長期受到管制的利率一旦放開，在短期內(nèi)會有一個上升的過程，之后會隨市場行情不規(guī)則地波動。根據(jù)世界各國利率市場化的情況來看，利率市場化后利率上升幾乎是一個必然趨勢。我國在2000年9月1日，大額外匯貸款利率放開后，該利率就小幅上漲了10%。因此，利率的上升和利率的波動是利率市場化的主要風險。

隨著利率市場化改革的不斷推進，利率波動的頻率和幅度將增大，利率波動的增大，將會使銀行資產(chǎn)和負債的重新定價風險加大；會使收益曲線發(fā)生變化，使收益曲線風險加大；使存款利率和貸款利率的基準風險加大；使銀行業(yè)務中隱含期權(quán)的價值更高，增加了客戶提前支取存款或者提前歸還貸款的可能，使選擇權(quán)風險加大。

（六）使銀行的信貸風險增加

由于金融市場信息不對稱的存在，當利率上升之后，會導致信貸市場的逆向選擇效應和逆向激勵效應。逆向選擇效應是指當利率上升后，在信息不對稱的情況下，商業(yè)銀行傾向于把貸款投放到愿意支付高利率的借款人，這樣，那些具有高風險、高收益偏好的借款者愿意支付高的利率而獲得銀行資金。而那些具有償還能力且風險較低的借款者沒能力或不愿意支付高利率而退出信貸市場，優(yōu)質(zhì)貸款人被劣質(zhì)貸款人逐出信貸市場。逆向激勵效應是指獲得貸款的借款人為了支付高額貸款成本傾向于選擇一些高風險高收益的投資項目和經(jīng)營活動，借款人為了獲得高利潤只能將資金投向投機性很強的高風險行業(yè)。逆向選擇和逆向激勵效應導致了銀行的信貸風險增加。逆向選擇和逆向激勵效應又會導致投資和總體經(jīng)濟活動水平下降，如果持續(xù)發(fā)展下去，就有可能引發(fā)金融危機。

三、利率市場化下我國商業(yè)銀行的應對措施

（一）建立科學高效的金融產(chǎn)品定價體系

利率市場化之后，商業(yè)銀行擁有了利率的自主權(quán)，商業(yè)銀行之間存貸款業(yè)務的競爭將由非價格競爭逐步轉(zhuǎn)向價格競爭。金融產(chǎn)品的定價能力直接關系到商業(yè)銀行的盈利水平和市場競爭力，由于我國長期以來一直實行的是利率管制政策，導致我國的商業(yè)銀行對資金定價方面缺乏系統(tǒng)、深入的研究，缺乏利率定價的經(jīng)驗和能力，因此，我國商業(yè)銀行應積極建立科學、高效的金融產(chǎn)品定價體系，提高資金定價能力進而提高盈利水平和市場競爭力。首先，加快建立內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)；其次，建立分級授權(quán)的金融產(chǎn)品價格決策和管理體系，具體包括：建立存款定價機制；改進貸款定價體系；建立中間業(yè)務產(chǎn)品定價機制。

（二）大力發(fā)展中間業(yè)務

我國商業(yè)銀行的營業(yè)收入嚴重依賴利差收入，利率市場化后，各商業(yè)銀行之間的激烈競爭將導致銀行的存貸利差不斷減少，收益減少。中間業(yè)務既不受利率波動的影響又不占用資金，是銀行非利差收入的業(yè)務。發(fā)展中間業(yè)務可以改善銀行的收益結(jié)構(gòu)、降低利率風險。因此，我國的商業(yè)銀行應調(diào)整業(yè)務結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展中間業(yè)務，增加中間業(yè)務收入，降低對存貸款業(yè)務的依賴。

（三）建立完善的利率風險內(nèi)控機制

商業(yè)銀行通過在其自身內(nèi)部采取一定的制度安排和措施，在一定程度上可以防范和控制風險的發(fā)生。一個完善的內(nèi)部控制機制能將利率風險控制在商業(yè)銀行能夠承受的范圍之內(nèi)，能促進銀行高效率經(jīng)營，不斷提高收益。因此，我國的商業(yè)銀行應積極主動地建立科學的利率風險內(nèi)控機制。一是要強化資產(chǎn)負債管理委員會的利率風險管理和決策職能；二是要建立一個專門的利率風險管理部門，執(zhí)行風險衡量、監(jiān)督和控制職能，并與銀行的其他業(yè)務部門保持一定的獨立性，直接向董事會和高級管理層報告利率風險頭寸，評價風險控制工作、提出風險控制方面的建議；三是要建立利率風險管理部門與銀行經(jīng)營部門和高級管理層職責的有機聯(lián)系。

（四）建立先進的利率風險管理信息系統(tǒng)

有效的利率風險衡量需要準確、及時和全面的基礎數(shù)據(jù)和信息，西方發(fā)達國家的商業(yè)銀行已經(jīng)普遍建立了先進有效的利率風險管理信息系統(tǒng)。因此，我國商業(yè)銀行應盡快建立先進的利率風險管理信息系統(tǒng)，加強利率風險管理數(shù)據(jù)庫的建設，提高信息分析、加工和處理能力，對各種利率數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計，把每類業(yè)務利率的歷史數(shù)據(jù)及其他詳細交易情況統(tǒng)計在信息系統(tǒng)里，以該信息系統(tǒng)為基礎進行各種分析，促進有效的利率風險衡量。

參考文獻

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