4月開門紅酒、水泥、券商股最吃香

陳斌

清明節長假期間，市場迎來了諸多利好，滬深股市一改節前的低迷格局展開反彈行情。業績優良的白酒股，產品價格見底銷量回升的水泥股，資金介入較深的券商股漲幅靠前。

酒類股經過前期連續的調整之后，本周再度獲得場內資金的青睞。釀酒板塊周四位列板塊漲幅榜第一，板塊大漲5.5%，板塊個股全線上漲，海南椰島（600238）、金種子酒（600199）、酒鬼酒（000799）、沱牌舍得（600702）漲停；老白干酒（600559）、西藏發展（000752）漲幅均超過8%。一線白酒漲幅稍遜，五糧液（000858）、貴州茅臺（600519）、洋河股份（002304）上漲介乎3%到5%之間。周五，個股繼續走高，隱形白酒股凱樂科技（600260）、維維股份（600300）漲停。

3月26日在國務院第五次廉政工作會議上，溫總理講話禁止用公款購買香煙、高檔酒和禮品。總理講話對行業的實質性影響有限，更多是心理層面的影響，并不構成茅臺等一線白酒大的拐點向下的要素，因為中國的傳統酒桌文化短時間內難以改變，作為政商務活動的感情潤滑劑，白酒的地位無可替代，這是白酒成長的基礎和原動力（“可以不吃飯，但不能不喝酒”）。其次，總理講話也只是針對“高檔酒”，一線高端酒消費受限，對二三線白酒來說，未嘗不是好事。因而，短期的事件沖擊和大盤的調整反而為二三線白酒的上漲提高了絕佳的洗盤良機，大盤稍微反彈，個股便強勢反彈，沱牌舍得更是創出了上市以來的新高。

而白酒股業績突出、利潤增長穩定，本周酒鬼酒公布一季度凈利潤預增4倍更增強了大眾對行業盈利穩健增長的信心。總體而言，白酒板塊將會演繹跨年度行情，選擇二三線白酒股低吸長期持有將可跑贏大盤。

受到政策預期和基本面改善的雙重此影響，周四水泥股名列漲幅板塊的第二位。盈利能力已經見底的西北股票——寧夏建材（600449）、祁連山（600720）漲幅均超過7%。4月1日至3日，國務院總理溫家寶在廣西調研期間指出。投資需求是內需的重要方面，當前預調微調的一個重點是保證在建續建項目資金。同時，要根據形勢變化盡快出臺預調微調措施，同時做好政策準備，留有相應的政策空間。市場傳聞國家可能將對部分投資項目資金實施貼息的政策。基本面上，3月最后一周開始，水泥企業出貨量顯著恢復，華南、華中和華北日出貨量已經達到甚至超過去年四季度水平，同比已經實現10-30%的正增長。華東主導企業產能利用率也恢復至80%以上。全國水泥平均庫存從兩周前的74%顯著下降至69%。水泥價格近兩周已經企穩，預計4月中下旬價格反彈。

3月中，A股和H股水泥股在不斷走低的產品價格以及房地產政策放松預期落空的不利影響下，股價出現較大回調。股價接近前期的低點，估值具備一定的安全邊際，同時，H股3月底至清明節期間已經出現15-20%的反彈，A股中的水泥股二季度尤其是4月，水泥股有望在超預期的出貨量和價格帶動下迎來一波中期反彈。

券商股4月5日盤中表現也相當亮眼。廣發證券（000776）漲9.20%，該股盤中一度漲停。其他個股方面，海通證券（600837）漲7.55%、國海證券（000750）漲7.18%、宏源證券（000562）漲6.93%、國金證券（600109）漲6.92%。

券商和地產股是一季度反彈行情中，資金持續介入最為明顯的兩個板塊，地產在節前率先站穩反彈，節后券商接力也是情理中事。更值得注意的是領漲券商板塊的個股不再是那些小市值的個股而是以海通證券、中信證券為首的大市值券商股。這種市場特征至少能告訴我們有一定規模的資金進場做多券商。

新三板推進對券商股構成實質利好，證監會將于本周召開券商業務創新工作會議，諸多利好政策即將出臺，對此市場充滿了期待。同時，證監會副主席莊心一表示應給證券公司提高創新能力和服務水平流出足夠空間，隨著業務的升級轉型，券商股業績提升的空間或將再度打開，后市有望反復活躍。