下周將挑戰21000點的阻力

本周回顧

港股本周因假期關系只有3個交易日，恒指在20500點附近震蕩，全周僅微升37.42點或0.18%，國企指數則升104.75點或0.98%。

新鴻基地產（00016）聯席主席郭炳江及郭炳聯被廉署拘捕后，周二（3日）首次會見傳媒宣讀聲明，重申公司運作不受影響，惟股價跌0.57%;其他本地地產股中，長江實業（00001）反彈1.6%，恒基地產（00012）升1.52%。

國家總理溫家寶表示中國需要打破少數銀行的壟斷地位，民營資本才能進入金融體制，因業績反彈的內銀股回吐部分升幅，工商銀行（01398）全周微升0.4%，建設銀行（00939）及中國銀行（03988）無起跌。

北京住建委網站公布，3月份北京新建住宅簽約套數為8085套，剔除保障房后，成交量為6，655套，環比升46.6%，內房股趁勢反彈。中國海外（00688）升8.13%，華潤置地（01109）升6.56%；水泥股亦大幅上升，中國建材（03323）升7.05%，金隅股份（02009）升8.12%，安徽海螺水泥股份（00914）升5.69%。

澳門公布博彩業最新營運數據，3月博彩收入為249.9億元澳門元，按年升24.4%，按月則上升2.89%；首三個月累計博彩收入為743.14億元，按年升27%。澳門博彩股則個別發展，銀河娛樂（00027）無起跌，金沙中國（01928）升1.48%，美高梅中國（02282）則跌1.41%。

民企股“洗倉潮”持續，人和商業（01387）續瀉1.85%;去年少賺8%的春天百貨（00331）股價挫6.36%;銀基集團（00886）跌18.55%;民生國際（00938）行政總裁張化橋辭任，股價大挫13%。

中國鋁業（02600）及南戈壁（01878）宣布雙方簽訂合作協議，中鋁有意以每股8.48加元（約65.97港元）現金，收購南戈壁56%至60%股份，溢價28.86%。受消息刺激，中鋁跌1.07%，南戈壁大升10.94%。

下周展望

本周美國公布的ISM制造業指數、ADP就業人數、首次申領救濟金人數均好于預期，支持美國經濟正穩步復蘇的論點；但同時對QE3的預期也由于美聯儲公布的會議記錄而淡化，美股也因此以此為借口出現獲利回吐；歐洲方面，歐元區的PMI指數則進一步下滑至47.7%，同時西班牙國債拍賣成績不理想再次令全球金融市場出現震蕩。不過市場對“歐債危機”的反應已經有點麻木，除非出現重大問題如國際性大銀行陷入危機，否則對市場氣氛影響不大。

中國內地的PMI數據由于統計機構的不同而出現明顯分歧，可能也說明了在資金收縮的環境下，大型國企比中小型企業占有優勢，但整體趨勢仍然是盈利下滑。觀望是否有宏觀政策的調整推出。

港股本周個股走勢出現比較明顯的分化，基建和內房等之前大幅調整的股份繼續強力反彈，而部分民企的“洗倉潮”持續，顯示調整仍是以“界別轉換”的方式進行，恒指20000點關口的支持比較強勁。預計下周恒指將挑戰21000點的阻力。

投資策略

* 長江實業（00001）及和記黃埔（00013）資產折讓率吸引，仍可吸納。

* 機械制造類股份如中國龍工（03339）及中聯重科（01157）可能追落后，可留意。

* 資源類股份如江西銅業（00358）及兗州煤業（01171）調整到位，亦可吸納。