萊蕪市開展國庫現金管理的實踐與探索

李何

【摘要】近年來，萊蕪市在國庫現金管理方面進行了積極的實踐與探索，積累了一定經驗。開展國庫現金管理有利于提高國庫存款收益水平，增加可用財力；有利于放大財政資金效用，促進地方經濟發展；有利于國庫現金流分析預測，提高財政理財水平。

【關鍵詞】萊蕪市國庫現金管理

一 我市開展地方國庫現金管理的有利條件

1．國庫存款的增長為國庫現金運作提供了基礎

隨著國家經濟的飛速發展，萊蕪市地方財政收入也不斷增長，表現在國庫存款余額上日益增加。

我市市直2008～2010年每月月末國庫庫存余額。可以看出，萊蕪市的庫存資金高位留存，并呈現逐年攀升的態勢。2008年1月份庫存余額還不足1億元，年底已經突破10億元大關，到2010年11月份，已經達到18億元，是2008年的18倍。2010年，最低庫存余額已經達到9億元，假設我們拿出5億元存商業銀行3個月定期存款（利率2.6%），利息為325萬，如果我們實現滾存操作，一年可以施行四期，利息為1300萬元，比放在人民銀行（利率0.4%）利息200萬元增加了1100萬元，增長了5.5倍。

2．地方國庫庫存變化相對規律性為地方國庫現金運作提供了現實條件

從近年來國庫庫存變化情況來看，國庫庫存月度變化存在相對規律性。以我市2008—2010年為例，三年變化規律基本一致，1～4月份平穩上升，5月份出現大幅下降，6～11月份繼續平穩上升，并在11月份達到高點，12月份受財政支出集中撥付因素的影響，年末國庫庫存資金大幅下降。變化的相對規律性，為國庫現金管理打下了良好的基礎。

3．國庫單一賬戶體系的建立為實現地方國庫現金運作提供了良好的環境

近年來，隨著財政國庫改革制度的不斷深入，國庫單一賬戶體系的逐步建立，國庫集中收付改革不斷推進，使得原先分散在各預算單位的財政性資金回流到人民銀行國庫，實現了財政收支和現金余額的集中管理，財政收支過程更加透明，國庫部門可以掌握每天財政的庫存余額，為地方開展國庫現金管理創造了較好的操作空間和配套條件。

二 開展地方國庫現金管理模式初探

國庫現金操作過程中，首先需要考慮資金的安全，其次是增值問題。從總體上來說，應把握的一個原則是：在保證資金安全、流動的基礎上，緊密結合預算執行實際情況，積極穩妥地逐步開展。

1．國庫現金運作模式選擇

目前從國外以及我國現金操作模式來看，主要有以下幾種情況。一是商業銀行定期存款。二是買回國債。三是進入貨幣市場進行短期投資。綜合以上分析，結合中央和省級的操作情況，對于萊蕪市來講，定期存款是最佳選擇。

2．地方國庫現金運作規模的確定

確定合理的庫底資金最低安全額以確保財政支付需要是開展地方國庫現金運作的前題。對地方財政庫底資金的預測，一是要選用國庫收入、國庫支出和國庫庫存作為預測對象，選用日數據進行預測，預測期設定為半年，預測周期為一個月。二是對國庫收入、國庫支出、國庫庫存進行綜合分析得出預測結果和國庫收支差額變化情況。三是不斷修正誤差，要綜合考慮地方財政收支的相關因素指標及國家總體宏觀經濟政策取向，以提高財政庫底預測值的準確性。

3．銀行的選擇

確定庫底資金最低安全額后，以招標的方式，選擇信譽好、實力強、服務質量高的國有商業銀行作為庫存轉存銀行。為提高國庫資金的安全性，商業銀行在取得國庫資金存款時，必須以可流通國債現券作為質押，質押國債的面值數額為存款的100%以上。

4．存款品種的選擇

存款種類、期限、數額可根據國庫資金狀況及預算收支預測情況加以確定，定期存款存期以3個月、6個月、1年期限進行合理組合，最長期限不能超過1年，以保證必要的流動性。

三 地方國庫現金運作應把握的關鍵問題

1．地方國庫現金運作必須與貨幣政策協調一致

國庫現金是人民銀行資金來源的組成部分，也是基礎貨幣的重要組成部分，由于國庫現金運作的目標、出發點與貨幣政策不同，國庫現金運作必然會造成貨幣供應量的波動，進一步加大人民銀行實施貨幣政策、實現調控目標的難度。從一個地方來看，各地分散決策會造成共振效應，必然會對貨幣供給造成很大沖擊，因此，財政部門和人民銀行必須建立密切的溝通協調、配合機制。

2．提高國庫庫存資金分析預測的準確性

科學地分析和預測國庫現金流是國庫現金運作的基礎。通過建立信息系統，構建一個完善的國庫現金流基礎數據庫，收集必要的國庫現金流量及相關數據，建立支撐國庫現金流預測的計量經濟模型的日常運行機制，為開展國庫現金流量存量、結構數據以及未來變動趨勢的預測等內容創造便利條件和先進手段。財政部門與人民銀行要建立信息交流機制，實現資源共享，準確把握國庫資金流向和流量，準確預測年度、季度及每日國庫資金流變化情況，以提高國庫現金流預測和操作的準確性。

3．強化監督管理，防范國庫資金運作風險

當國庫資金離開人民銀行國庫帳戶進入商業銀行后，這部分國庫資金就游離在外，存在潛在的資金風險。因此，應選擇信用好、服務高效的商業銀行開展國庫現金運作，盡量防范可能出現的造成存款本金無法收回的違約風險。財政部門要對國庫資金運行進行全程監控，在地方國庫現金運作過程中如發現商業銀行在定期存款操作中有嚴重違規行為，應立即解除商業銀行定期存款協議關系。人民銀行要發揮經理國庫職責，增設國庫資金運作管理賬戶，監督國庫資金的流向、數額。

4．建立突發事件應急處理工作機制

對地方國庫庫存資金進行運作時，應充分保證其安全性和流動性，在投資品種上只選擇商業銀行定期存款，如果財政庫存資金低于安全線或出現臨時性頭寸不足，財政部門應于當日無條件向商業銀行中斷定期存款協議關系，提前收回全部或部分國庫現金運作存款，以應對突發事件。