家庭閑錢哪里放低風險理財逗你玩

葉輝

最近新發的2012年第一期憑證式國債，3年期票面年利率5.58%，5年期票面年利率6.15%，預期收益均超過同期銀行定存利率，發行當日，開市即被搶購一空。

從憑證式國債熱銷的情況來看，市場對有一定收益預期的固定收益類產品存在巨大需求。投資者通常希望找到一款能跑贏同期銀行定存利率并戰勝通脹的產品，從操作性考慮，要方便及時存取，又要能買得著，這樣的產品實在不多。目前在低風險理財工具中，憑證式國債、銀行理財產品、貨幣基金是投資者普遍關注的品種。

憑證式國債

想說愛你不容易

憑證式國債，是老百姓最熟悉、也最熱衷于購買的債券，那些銀行門口半夜排隊的人群，多是購買這種債券的。憑證式國債由于收益率高于同期銀行定存利率、購買門檻低（100元起），往往早8點半剛上市即售罄，投資者甚至在早9點開門的營業部都未能買到，所以就出現了“國債買不著”的局面。

另外， 憑證式國債不可以上市流通，但可以隨時到原購買點兌取現金，提前兌取有利息損失，并且是一次性的、不能部分兌取。總的來說，憑證式國債流動性差，因此只適合對資金流動性要求不高的人群。

銀行理財產品

門檻有點高

這兩年，很多銀行VIP持卡者經常收到銀行經理發來的短信，被告知又有某種銀行理財產品即將發行，其預期年化收益率根據期限長短不同，近期通常在3.5%-5.5%不等。

與當前銀行的活期存款、一年期存款利率相比，90天以上的銀行理財產品具有相當吸引力，仍然保持相當規模。而90天以下的銀行理財通常收益水平與一年期定存利率相當，1個月以下的銀行理財產品已在此前被“叫停”。

銀行理財產品目前的購買者多是高凈值人群、銀行VIP客戶。因為其資金門檻通常在5萬元以上，對于很多想把家庭零用錢管起來的主婦、老人而言，只能“望洋興嘆”。從流動性來看，封閉期至少超過1個月，期限長的超過3個月，仍然較難滿足現金管理要求的靈活機動性。真正買過銀行理財產品的投資者還發現，投入一年下來，未必真能達到自己預期的年化收益率。因為從一個產品到期，到購入下一個產品，中間有自然中斷時間，忙碌的投資者常常因為跟蹤不及時或購買不順利而中斷較長時間。

綜合來看，銀行理財產品適合單筆資金量超過5萬元、不是隨時需要支取現金、有時間和渠道及時跟蹤新產品動態的投資者。

貨幣基金

家庭小額現金管理的“桃花源”

對于那些追國債追不著的初級投資者，貨幣基金相當于一個低門檻、隨時可以參與退出、收益率也不錯的“世外桃源”。

貨幣基金流動性僅次于銀行活期存款，遠遠好于定期存款、銀行理財產品、國債等低風險品種。它有幾個特點尤其適合家庭進行小額現金管理：貨幣基金單筆申購是1000元起，定投則每月100元起即可，門檻很低。這一點對于小額現金管理非常實用。買入貨幣后的第2個工作日起可贖回，變現也非常靈活快捷。

當前， 貨幣基金在央行降準、資金面趨向寬松、不利于貨幣投資的背景下，全部產品的年化收益率仍普遍超過一年期銀行定存利率（3.5%），成為高流動性資金關注的熱點。銀河證券5月30日數據顯示，全部51只貨幣基金（A級）的7日年化收益率均值達4.22%。部分績優貨基更是由于其管理效率高、收益率穩定、持續“雙跑贏”、規模大、流動性好等特點，受到專業的機構投資者偏愛，持續凈申購突出，進而影響大批個人投資者跟進。

比如目前市面上最受歡迎的貨幣基金之一 “易方達貨幣”， 今年以來的7日年化收益率持續保持在4%以上，并且多數時間超過5%，“雙跑贏”當前CPI（3.4%）和一年期銀行定存利率（3.5%），擁有大批粉絲。據稱，其目前規模已超過400億元，對比一季度末，增長率近1倍。

綜合來看，貨幣基金具有零申購贖回費、低風險、低門檻、變現快捷、網上交易簡單方便等特點，是頗具吸引力的活期存款替代品。如果你是家庭里的“CFO”（首席財務官），可以利用科學的現金管理工具，把自己武裝起來，通過貨幣基金打理小額流動資金。

另外，幾種常見的低風險工具的流動性從高到低依次是：活期存款>貨幣基金>銀行理財產品>定期存款>國債。熟練的投資者也可以根據自己的流動性安排，而選擇不同到期日的長短期組合進行搭配，以更好地管理現金頭寸。