馬明哲的虛擬“陽謀”

顧旋

業界終于等到一個金融、電商遭遇互聯網和通訊的故事。2012年8月26日，中國平安集團董事長馬明哲確認將與馬化騰的騰訊、馬云的阿里巴巴合資成立一家保險公司，涉水互聯網保險業務，“三馬合資”的想象空間可謂無限。

“三馬合資”引起市場極大興趣的原因，在于業界可以從中得到他們對未來的判斷與猜想。“三馬”合作最終是“三馬”奔騰，還是“三馬”成蟲？答案只有時間才能給出。在這個最好的又是最壞的時代里，人們期待會有更激情的商業故事發生。

切入虛擬世界

馬明哲一方不會控股，市場消息是其在新公司中占15％的股份，以馬云和馬化騰兩家的社交網絡和支付寶的網上數據中心為基礎，開展互聯網金融業務。馬明哲的態度是，地上的保險業務可以搬到網上，網絡游戲和“互聯網上的虛擬物品”也可以開展保險業務。

據了解，該合資公司還在審批中，平安新合資公司的資質、業務范圍和“三馬”的分工尚不得而知，但其可能性倒是立見端倪。

第一個可能，新公司將向阿里巴巴和騰訊數以億計的客戶銷售平安的保險產品，平安一夜之間就擁有了無處不在、無比通暢的銷售渠道，平安各種產品魚貫而入，而阿里巴巴、騰訊也相當于有了自己的保險產品；第二個可能，新公司為阿里巴巴和騰訊的商業交易行為設計保險產品并提供保險服務，平安以保險為切入口把混業金融的版圖復制到了虛擬世界，阿里巴巴和騰訊則完善了自己的金融生態系統。

有個問題自動跳出來，如果不合資，馬明哲、馬化騰和馬云能單獨完成這一目標嗎？答案應該是，有可能，但真的很難。

先說阿里巴巴與騰訊，它們的優勢在于平臺、數據與客戶，利用這些優勢做支付的最大障礙則是商業模式的創新與牌照。做中小企業貸款，保險就會難很多，瓶頸不是平臺不夠大、數據質量不高或客戶數量不多，而在于資本、運營系統與人才。

對于平安來說，要搭建一個像阿里巴巴與騰訊一樣的規模平臺也沒有可能，平臺競爭是一個強者恒強的雙邊市場，它與其他產品競爭最大的區別并不在于投入多少，而在于誰最先達到規模，同樣的例子就是至今無人挑戰銀行卡產業中的VISA、MASTERCARD，PC行業中的WINTEL以及谷歌的ANDRIOD與蘋果OS的地位。

從這個意義上講，不看好建行今年推出的善融這個電子商務平臺也不足為奇。

2000年8月，平安宣稱以2億元投資推出電子商務網站PA18，甚至請到當時麥肯錫亞太區合伙人、董事張子欣出任PA18網站CEO，但PA18很快失敗。從一個獨立運作的實體，2001年開始收縮直至只有幾十個人的小電子商務部，再到2003年初的徹底消失，不過只經過了3年的時間。

當年的PA18試水失利，使如今的平安在發展電子商務方面采取了相對謹慎的策略，成功的可能性或許更大。

近兩年，平安推出了旗下一個互聯網P2P交易平臺——上海陸家嘴國際金融資產交易市場股份有限公司（簡稱“陸金所”），推出了“平安萬里通”，還投資入股了1號店。

平安開快車

今年6月，深發展和平安銀行合并正式完成。“平深戀”結成正果后，平安的銀行業務可以借集團的保險、證券和信托等其他金融業務資源進行產品交叉銷售，借此整合以貿易融資為突破的中小企業業務及以信用卡為重點的零售銀行業務。

對于深發展與平安銀行合并后的規劃，平安銀行行長理查德·杰克遜表示：“我們要繼續發展貿易融資業務，發展中間業務中型融資市場；零售以信用卡為主要產品，推動集團交叉銷售；與平安集團建立全方位的零售銀行關系，增加手續費和結算業務的收入。”

業界關心的是平安的想法與未來，平安究竟想干什么？

大約在1998年，平安就提出了要做“國際一流的綜合性金融服務集團”的想法。平安解釋的綜合金融與人們日常理解的混業經營有所不同。

平安希望做到的是客戶找同一個供應商購買所有金融產品，是客戶、渠道、品牌的共享，而不追求資金在不同金融領域的謀利。在平安集團控制下的每一個子公司都有獨立完備的公司治理結構，也就是說平安的綜合金融未觸及監管對混業經營的底線。

10多年來，平安綜合化的腳步不能說是一帆風順。投連險的虧損、第一家綜合理財網站PA18的草草收場、2008年的富通投資失敗，監管的如影隨形……

但這一切似乎絲毫沒有影響平安的野蠻生長，從1995年拿下證券牌照，1996年拿下信托、期貨牌照，2003年獲得銀行牌照，2010年獲得基金牌照，到2012年即將到手的金融租賃牌照，與中信、光大相比，二者與平安雖目標相同但背景更強。平安在綜合金融上心無旁騖，不曾涉足似乎風光無限的地產、基建工程等行業，其狂飆突進且堅實的步伐讓蹣跚前行的光大相形見絀。

如果說，10年前中國依稀見到綜合金融的“三駕馬車”，那么今天的平安在這條康莊大道上已經一騎絕塵。未來平安能走多遠？現在看來，它也有信心十足的資本，綜合牌照、打通賬戶、前臺整合、后臺共享、數據集中……這些扎實的基礎背后，有匯豐、花旗的影子，聞得到麥肯錫和IBM的味道，而且這些國際標準都較好地與本土的人才和文化融合到了一起。

絕大多數的壽險公司要提起精神了，平安正走在強者恒強的道路上。“三馬”合作之后，要通過信息化超越平安的路似乎一下子被馬明哲堵住了一大半，現在可以做的是期待平安的失誤。

直面銀行競爭

雖與掌握中國金融命脈的工、農、中、建、交、招等國有銀行相比，區區2.6萬億元資產規模、數百個網點的平安還不能與之相提并論，但已無人敢小覷。對于任何競爭者來說，平安都不是一個可以等閑視之的對手。

首先，是平安在零售業務上的競爭力，壽險行業絕對領先的地位給平安帶來了無比寶貴的7000多萬零售客戶，40余萬人的保險代理團隊在很大程度上抵消了網點劣勢。

這些力量在平安銀行信用卡業務上首先體現出來，今年上半年，平安銀行信用卡發卡量超過了1000萬張，與工、農、中、建、交、招六大零售銀行相比還差兩個檔次，但已經與中信、光大、興業和民生等第二集團軍等量齊觀了。平安信用卡發卡的交叉渠道貢獻率約為50％，這意味著其發卡速度是業界平均水平的兩倍，甩開第二集團只是時間問題。

其次，除了龐大的銷售隊伍，平安更為仰仗的是結合了先進的網銀平臺和全牌照優勢的“一賬通”。在其他大銀行還在為“部門銀行”苦惱，在考慮依托本行客戶基礎來發展綜合化業務的時候，平安在系統上將各項業務融合起來，“一個客戶、一個賬戶、多個產品、一站式服務”已成現實。除了綜合理財的前臺與渠道，平安在上海張江投巨資建成的工廠化、標準化、系統化后援中心能為所有專業的業務提供低成本、集約化、高質量的支持。

在中小企業市場，平安亦有優勢。深發展是當年供應鏈融資方面的先行者，而這也是銀行業開拓中小企業市場被唯一證明成功的利器，平安顯然雄心不僅于此，按照其一貫作風，平安依然依靠引進國際先進技術來提升競爭力。

據理查德透露，平安銀行正在與咨詢公司合作，研發供應鏈金融的平臺，將整個供應鏈的公司鏈接起來，把信息都移到同一個平臺上。如果成功，這將是另一個科技改造金融的優秀案例。據了解，此次的合作對象是最善于用IT改造商業模式的IBM。

這就回到開始的話題，不管是當年失敗的PA18、今天已經完成的“一賬通”、集約化的后援中心，還是即將面世的供應鏈平臺，外界都可以看到馬明哲對信息化金融、互聯網和電子商務的理解。

馬明哲在現實與虛擬世界中都要擴張其綜合金融版圖的決心與實力不需要懷疑。馬云、馬化騰的想法呢？三位掛著中國最優秀企業家標簽的人物，想必不會上演“三個和尚”的老套故事，業界拭目以待。