利率市場化下的銀行業轉型

郭莉

利率市場化大門開啟，使得中國銀行業轉變盈利模式、業務結構的動力真真切切地來臨

金融體制改革將再突破。

國務院日前批準了由中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會、國家外匯管理局等部門共同編制的《金融業發展和改革“十二五”規劃》（以下簡稱《規劃》）明確提出利率市場化改革要取得明顯進展，并基本建立存款保險制。根據規劃目標，到“十二五”期末金融總量仍將保持平穩增長，非金融企業直接融資占社會融資規模比重提高至15%以上。

2012年上半年，我國商業銀行增長動力趨緩，不良貸款余額小幅增長，預計利潤同比增速下降至17%-20%的溫和增長區間。下半年乃至未來一個時期，商業銀行將面臨息差逐步收窄、存款增長乏力、貸款審慎投放、資產質量壓力和中間業務發展受限等方面的嚴峻挑戰，盈利增速將進一步顯著減緩。

尤其是隨著金融改革步伐的明顯加快，利率市場化大門開啟，使得中國銀行業轉變盈利模式、業務結構的動力真真切切地來臨。

利潤增速放慢，業務開始分化

從剛結束的“中季報”可見，銀行業超高利潤時代正漸行漸遠。

今年16家上市銀行18.2%的凈利潤，較去年同期（34.27%）下降了16個百分點。對此，招商銀行行長馬蔚華認為，這是一種符合客觀規律的正?，F象，這個正?，F象背后是中國銀行業在發生模式上的轉變。

從數據可見，一季度我國商業銀行資產規模和利潤分別較去年同期增長18.8%和23%，隨著二季度一系列貨幣政策和金融改革措施的推出，上半年利潤增幅回落，同事各項業務的發展狀況也出現了分化，呈現以下幾個特點：

存款業務壓力持續加大。受到我國經濟穩步下行、市場流動性整體偏緊、年末沖減存款擴大基數和一般存款分流等因素的影響，商業銀行上半年存款增長乏力，市場競爭日趨激烈的壓力。其中1?5月金融機構存款減少3927億元，僅靠6月份2.68萬億元的爆發性增長才實現同比略有多增的目標。

貸款增長前低后高。上半年貸款增長一改往年首月投放較多的情況，前兩個月貸款發放同比大幅減少近2000億元，3月份起才快速回升，至6月末同比增長6833億元。這一方面反映了市場需求不足，另一方面也和年初存款回落后中小銀行存貸比受壓而減少投放有關。

同業業務規?？焖僭鲩L。受到存款增長緩慢和貸存比指標的制約，商業銀行常規的資產規模擴張方式受限，為保持業務增長和流動性指標穩定，各行均加大了同業業務發展的力度，同業資產規模的增速普遍高于總資產的增速。一季度末，上市銀行同業資產和同業負債的占比均提高1個百分點以上，至18.09%和21.36%的歷史最高水平。

手續費收入增速大幅放緩。隨著貸款需求的下降以及有關部門對商業銀行收費行為的進一步規范，以融資顧問為主的收費收入增長受到較大的遏制。一季度上市銀行手續費收入同比增長17%，與2011年39%的增速相比出現了大幅回落，是近五年來增長水平最低的季度。

凈息差環比小幅回落，同比略有擴大。一季度起，商業銀行凈息差再次出現了季度環比回落的情況，其中上市銀行凈息差較2011年四季度下降7個基點，凈息差水平持續回落的趨勢基本確立。

不良貸款余額小幅增長。上半年，商業銀行不良貸款占比繼續回落，但不良貸款余額則延續了2011年四季度小幅增長的態勢。一季度，除大型銀行不良貸款余額略降外，其他類型銀行不良余額均出現不同程度增長，商業銀行不良貸款余額增長103億元?4382億元。

不同類型機構間發展仍不均衡。雖然受到存貸比和資本充足率監管的影響，股份制商業銀行和城商行資產規模依然實現了20%以上的超行業平均增速。大型商業銀行由于規模增速明顯低于股份制商業銀行和城商行，市場占比由年初的47%下滑至5月末的45.6%。

轉型面臨挑戰

如同中國經濟處于痛苦轉型期一樣，中國的商業銀行現在也正在艱難的轉型路上。

尤其顯著的是，利率市場化對現有商業銀行嚴重依賴于利差收入的盈利模式、利率風險管理能力和資金價格管理能力等均帶來了很大的挑戰。

根據銀監會近日發布的數據，截至6月末，中國銀行業金融機構總資產達126.78萬億元，比上年同期增長20%，總負債118.85萬億元，比上年同期增長19.7%，分別是五年前的2.61倍和2.59倍。

其中，包括華夏銀行在內的12家股份制銀行總資產、總負債增速明顯，占銀行業金融機構的比重逐年提升，2007年6月末股份行總資產、總負債全行業占比為13.2%和13.4%，截至2012年7月末，這兩個比重增至17.1%和17.2%。在此情況下，商業銀行業務發展以資產規模擴張為主要特征，以存貸款規模的增長來維持利潤的增加。

2004年至今，利率市場化兩次啟動的間隔期恰恰也是中國銀行業快速發展、盈利能力快速提升的黃金期。不過，目前我國銀行仍以存貸款息差收入為最主要的盈利來源，得益于利差收入及生息資產規模的擴大，商業銀行利息收入水平持續高企。

數據顯示，2011年大多數全國性商業銀行的利息收入比在80%以上，其中，華夏、浦發和浙商銀行的利息收入占到其營業收入的90%左右，在全國性商業銀行中最高?？梢?，銀行業規模持續快速擴張的時代將成為歷史，銀行已經不能像過去那樣，靠過高地消耗資本、信貸增長來維持發展速度。

專家指出，利率市場化最主要的是“定價權”，利率市場化改革過程要尊重企業的自主權，同時反映客戶的選擇權、對差異性、多樣性的要求以及對風險的判斷。這意味著，利率市場化將改變當前商業銀行的利差水平，造成銀行利差縮窄?？梢灶A見的是，我國銀行業凈利差和凈利息收益率將高位見頂回落。

華夏銀行北京分行信貸某負責人表示，在利率市場化加快步伐的情況下，我國長期利率管制下所形成的銀行高息差時代將一去不返，國內銀行依靠存貸利差為主要利潤來源的盈利模式將受到嚴峻挑戰。

上市的16家銀行財報顯示，在此前幾年中間業務收入迅猛增長之后，今年上半年，大多數銀行的這一收入增速大幅下滑，與之相對的是，息差收入占比依然高居不下，甚至不降反升。在利率市場化改革大幕已經拉開的背景下，這一現狀無疑進一步凸顯商業銀行轉型的壓力。

為了改變利息收入比重過高的盈利模式，近年來各銀行紛紛致力于開辟新的利潤增長點，尤其是在中間業上著力頗多。

過去幾年間，商業銀行中間業務收入一度高歌猛進、令人欣喜，但現在，這一高增長勢頭呈現明顯回落趨勢。其中，大型國有銀行的手續費及傭金凈收入增幅下降最為顯著，比如農業銀行增幅為4.8%，建行僅增長3.3%，工行增速只有1.9%，中國銀行更是出現了負增長，同比下降2.07%。

而與去年同期相比，這幾大銀行的手續費和傭金凈收入增速均在20%以上，農行的增速更是超過60%。股份制銀行的中間業務收入增幅盡管依然維持在兩位數，但增速大幅下滑也是事實。比如民生銀行增速由上年同期的75.63%回落至26.66%，華夏銀行的增速為30%，但比之去年超過90%的增幅，下滑了60%，其他如招商銀行、浦發銀行、光大銀行等，也均下降。

造成中間業務增速回落的原因在于今年以來經濟增速下行、資本市場持續低迷，以及監管部門對銀行收費和中間業務的專項治理等。作為周期性行業，商業銀行的收入增速與經濟環境正相關，當前中國銀行業的手續費和傭金收入等業務主要還是與資產業務相關，當經濟進入“困難期”后，商業銀行的擔保、承保等資產依賴型業務必然同步收縮，比如工行的這兩項業務同比下降五成以上。

資本市場的低迷，同樣導致各銀行與此相關的中間業務收入下滑。在半年報中，不少銀行就表示，由于資本市場不活躍，造成了股票傭金、基金代銷手續費等收入大幅下降。上半年銀監會開展的不規范經營專項治理，也成為各商業銀行中間業務銳減的重要因素，對此，各上市銀行在半年報中并未回避。

大力發展中間業務收入，盡快扭轉對息差收入的過度依賴，這是商業銀行轉型的努力目標之一。在近幾年的發展中，銀行業的傳統盈利模式也確實有了很大轉變，中間業務收入得到了快速發展。2008年，我國商業銀行的中間業務收入占營業總收入的比重還不足10%，最近幾年穩步上升，到2011年，上市銀行凈手續費收入在營業收入中的平均占比為15%左右，主要商業銀行的相關指標已經達到20%。盡管中間業務實現較快增長，但與國際同行相比，這一指標依然相差很遠。在金融業發展相對成熟的市場上，銀行業機構的收入更多靠利差以外的服務，非息收入占全部收益的比重大都在四成左右，有的甚至超過七成。與之對比，中國銀行業在提高中間收入占比，改善收入結構上，還有很長的路要走。

有效推進戰略轉型

面對周期下行、金融改革和監管加強 “三碰頭”大潮的環境，交通銀行金融研究中心課題組指出：我國商業銀行應以差異化戰略引領轉型發展，以金融創新驅動轉型發展，以體制機制改革助推轉型發展，顯著提升自身的核心競爭能力。

建設科學、精確的定價管理體系，發揮價格杠桿對轉型發展的調節作用。

綜合考慮戰略需要、競爭態勢和成本因素，科學、靈活地進行存貸款業務定價。深化應用管理會計手段，更加準確、多維度地分攤營業成本，為合理定價創造條件。運用風險調整的資本收益率工具(RAROC)，精確計量資本成本和客戶貢獻，為準確定價提供有力的工具。優化內部資金轉移定價方法(FTP),有效調整資產負債業務結構，引導資產負債業務的發展策略。

實施差異化業務策略，贏得轉型發展的主動權。

商業銀行應從市場定位、商業模式、產品創新、金融服務等方面入手，落實適合自身特色的差異化發展策略，鞏固和強化核心競爭力，在轉型過程中贏得主動權，避免新一輪的“同質化轉型”。對于大型銀行而言，差異發展的重點在于進一步發揮綜合經營的協同效應、積極穩妥地“走出去”、發揮低成本負債的優勢、提高金融服務水平和產品創新能力；對于中型銀行而言，戰略轉型的重點在于發揮機制靈活的優勢、突出在局部業務領域的特色；對于小型銀行業金融機構而言，則應立足村鎮或者社區，聚焦小微企業和“三農”等領域，夯實客戶基礎、穩定核心負債，提供快捷靈活的金融服務。

積極優化客戶結構，夯實轉型發展的經營基礎。

對企業議價能力強的大型國有企業和政府背景項目區別對待，對其中一些綜合效益較差的客戶和項目采取相對謹慎的態度，盡量降低利率下浮貸款的占比，減少為搶規模而放棄收益的現象。在有效管理風險的前提下，通過創新商業模式和優化配套機制，更加重視發展客戶忠誠度較高、交叉銷售機會多、綜合貢獻度大的中型企業和小微企業客戶，通過提高綜合收益緩解息差收窄的負面影響。

大力發展新型業務，帶動和加快轉型發展。

在我國仍可能繼續降低存貸款基準利率和推進利率市場化改革的情況下，存貸款利差收入對利潤增長貢獻度降低將是一個中長期趨勢。我國商業銀行一是應深度對接金融市場，提升交易、投資、代理、資產管理和金融衍生品等業務收入的占比；二是在公司機構金融業務領域，加大投入、高效激勵、銳意創新、協同經營，重點拓展增長空間巨大、銀行有相對優勢的現金管理、貿易融資、投資銀行、金融機構、離岸金融、跨境人民幣等新型業務，以此為抓手有效加快公司金融業務的戰略轉型步伐；三是在個人金融領域，重點提升產品創新能力和增值服務水平，大力發展私人銀行、財富管理、個人貸款、信用卡等業務。

提升風險管理能力，為轉型發展保駕護航。

根據利率市場化環境下經營風險發展變化的新特征、新要求，全面提高銀行的風險管理能力。順應銀行信貸客戶結構的新變化，處理好風險、創新和收益的關系，著力優化小微企業信用風險管理的流程、方法和技術。研究改進利率市場化背景下優化利率風險管理的新方法、新技術和新系統。嚴守流動性底限，高度重視并切實做好流動性風險的監測和管理工作。

深化體制機制改革，引導、推動轉型發展。

在利率市場化環境下，業務效率和服務水平是銀行實施非價格競爭、打造差異化優勢的重要手段。銀行一是應健全境內外機構之間、各分行之間、銀行和子公司之間的聯動機制，提高對客戶的境內外一體化服務能力；二是應穩妥、深入地加強條線運作管理，探索實施利潤中心模式或者事業部制改革，為高效傳導轉型提供體制保證；三是更新管理理念、優化管理方法，提高戰略連接度和管理精細化程度，引導和帶動轉型發展。例如，更加準確地核算經營單位、條線和員工的經營業績，及時、高效地開展激勵；加強成本管控，優化資源配置，健全以戰略為導向、投入產出匹配、激勵約束到位的成本管理機制和資源配置機制；優化引人、選人和用人機制，做好利率市場化環境下各類緊缺、核心人才隊伍的建設工作等。