中小板、創業板罕見恐慌性殺跌

黃翊

元旦過后，在外圍股市出現上漲利好背景下，A股卻高開低走，延續下跌態勢。大盤罕見的周線九連陰，投資者信心缺失，對中國股市悲觀失望。其中中小板、創業板個股更是出現大規模跌停的恐慌性殺跌，為近年所罕見。中小板、創業板的持續下跌，除近期未見資金面壓力緩解、經濟下行壓力外，新股發行制度改革傳聞等利空消息也對持續下跌影響較大。

自2011年10月郭樹清任中國證監會主席后，證監會連出多項創新監管舉措，從內幕交易零容忍、嚴懲違規保薦人、招股書預披露提前，到發行審核“在陽光下運行”等都讓人耳目一新。特別是證監會近期表示要完善新股發行體制，此舉被市場理解為短期對中小板、創業板利空，因為低市盈率的新股發行，將對已經上市的中小板創業板上市公司造成估值壓力。近期中小板、創業板整體下跌，也拖累了部分業績良好的前期強勢股出現補跌。

本周三，市場又傳聞創業板再融資的初審權將移交深圳證券交易所，證監會保留了上會這一步。傳聞稱已通過證監會主席辦公會流程。這一消息對創業板的下跌更是雪上加霜。

數據顯示，2012年滬深兩市共有695家公司的1559.49億股將獲解禁，目前估算的解禁市值為1.25萬億元。其中深市中小板公司解禁市值為3208億，創業板公司解禁市值為1199億元，分別占各自板塊流通A股市值的比例為22.20%、52.2%。可見，中小板特別是創業板公司解禁壓力堪憂。

從本周表現看，前期超跌績優股表現的較為抗跌，如新材料磁性材料個股正海磁材、銀河磁體、江粉磁材逆市上漲，有持續反彈的可能，可重點關注。另一方面，齊翔騰達、華昌達、騰邦國際等前期下跌較充分的個股出現超跌反彈也可適度關注。前期建議投資者重點關注的年報預增送轉潛力股，由于中小板創業板的持續下挫，終于也出現了補跌，如東軟載波、佰利聯、衛寧軟件等未來逢低仍值得關注。

技術上看，中小板指數跌破4000點，超賣嚴重，技術性反彈有望隨時出現。未來在十天均線4250點附近壓力較大，能否突破對能否形成中級別反彈較為關鍵，主要要看反彈時量能能否有效放大。

創業板指數也出現了罕見的八連陰。在本周五下午出現反彈后，估計下周初反彈仍有可能持續，短期內在700點上方的缺口壓力較大，如能突破下一阻力位在750點附近，估計創業板與中小板近期走向跟隨大指數可能性較大，政策面影響至關重要。

策略上投資者仍可重點關注超跌績優股，由于2月開始年報送轉將逐步進入高潮，部分前期強勢近期補跌、有送轉潛力績優股仍值得關注。