湖北宜化:增發截止期逼近將溢價發行?

傳聞：傳增發結束，近期公告19.3溢價發行

記者連線：電話一直無人接聽

湖北宜化自去年4月即啟動定向增發，最終方案以不低于19.3元/股的價格發行不超過1.5億股A股，募資不超過25億元，主要用于向全資子公司新疆宜化增資20億元用于建設年產40萬噸合成氨，60萬噸尿素項目，另外使用5億元償還銀行貸款。去年7月，該方案獲得了證監會的審核批文。照此推算，1月13日為公司定向增發的截止日期，已經迫在眉睫。

但是湖北宜化顯然高估了市場的抗風險能力，市場的低迷使得公司的股價從獲得批文時的20塊以上跌落到17塊附近，按照目前的價格，已經低于公開增發2塊以上的價格，增發能否成功備受市場關注。

有分析指出，湖北宜化要想增發成功需要具備三個條件，（1）大盤趨穩，股價上漲到20元以上，需2個漲停；（2）大股東大比例參與，16.2%*15000=2430萬股*19.3=4.7億元；（3）優惠條件吸引戰略投資者參與，基金不會參與（二級市場更便宜），產業資本倒有可能，提供董事會名額火盈利的對賭協議。

可以看到，為保證增發成功，大股東準備了一些利好（收購內蒙華電股權、取得江家墩磷礦采礦證、新疆項目獲政府補貼），但是市場顯然不買賬。

近期有媒體報道稱，湖北宜化大股東宜化集團已承諾參與此次增發，初步計劃是按照現有持股比例參與認購，即認購比例不低于16.2%，宜化集團不希望再降低持股比例。另外，湖北宜化的定向增發已獲得部分機構的支持，目前承銷商已經與四、五家機構初步達成一致，對方承諾參與。

不過雖然募集資金并未到位，湖北宜化此次募投項目之一新疆年產60萬噸尿素項目目前已進入聯動試車階段，并即將建成投產，公司方面測算，湖北宜化新疆尿素的完全成本不足900元，目前新疆地區的尿素價格為每噸1900元，該項目的盈利前景還是比較可觀的。