險(xiǎn)資加速“松綁”

保監(jiān)會(huì)推出險(xiǎn)資新管家，是加速市場(chǎng)化進(jìn)程的表現(xiàn)。隨著保險(xiǎn)資金對(duì)外投資渠道的迅速拓展和對(duì)外開放力度的增加，保險(xiǎn)業(yè)在綜合經(jīng)營中正邁入開放、創(chuàng)新、改革的市場(chǎng)化運(yùn)作新階段。

10年前，投資房地產(chǎn)對(duì)于險(xiǎn)企來說，是一件“碰不得”的事，而如今，無論是債券、基金、股票、PE，還是不動(dòng)產(chǎn)、QDII等，都已經(jīng)為保險(xiǎn)資金敞開了大門。

繼9月26日公布首批獲準(zhǔn)受托管理保險(xiǎn)資金的9家機(jī)構(gòu)后，10月12日，保監(jiān)會(huì)再次發(fā)布《關(guān)于確認(rèn)保險(xiǎn)資金投資管理人報(bào)告事項(xiàng)的公告》，公布了第二批17家可以受托管理保險(xiǎn)資金的機(jī)構(gòu)名單，10月23日，保監(jiān)會(huì)又公布了第三批可以受托管理保險(xiǎn)資金的投資管理人名單，共有14家機(jī)構(gòu)入圍。截至目前，共有40家機(jī)構(gòu)獲得受托管理保險(xiǎn)資金的資格。

從2002年底的5799億元，到2012年6月底的6.78萬億元，中國保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)總額在10年間增長了12倍。這10年來，隨著保險(xiǎn)資金運(yùn)用市場(chǎng)化改革的不斷深化，保險(xiǎn)創(chuàng)新大戲不斷上演，改革步伐越邁越大。在資本實(shí)力提升的同時(shí)，從嚴(yán)管到放開，從渠道狹窄到投資多元，從品種單一到百花齊放，保險(xiǎn)資金運(yùn)用獲得了前所未有的跨越式發(fā)展。

循序漸進(jìn)

在國內(nèi)首家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司出現(xiàn)之前，保險(xiǎn)資金主要存在銀行中。數(shù)據(jù)顯示，早在2003年底，銀行存款在保險(xiǎn)業(yè)的主要資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中所占比率就已高達(dá)49.87%。9年過去了，險(xiǎn)資儲(chǔ)存渠道并沒有多大改變，險(xiǎn)資風(fēng)險(xiǎn)完全集中于銀行，資金安全成為必須要解決的問題，成立專業(yè)化的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)迫在眉睫。

在2004年4月保監(jiān)會(huì)《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定》出臺(tái)以前，經(jīng)國務(wù)院同意，中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，中國人保資產(chǎn)管理股份有限公司于2003年7月成立、中國人壽資產(chǎn)管理有限公司在2003年11月注冊(cè)成立，兩家公司的成立開啟了我國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理集中專業(yè)化運(yùn)作的試水歷程。

《保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定》于2004年6月1日正式實(shí)施，華泰資產(chǎn)管理公司、中再資產(chǎn)管理股份有限公司、平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司成為《暫行規(guī)定》實(shí)施后第一批批準(zhǔn)設(shè)立的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。緊接著在2006年，又相繼批準(zhǔn)了泰康、新華、太平洋、太平人壽4家專業(yè)國有保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司和1家外資保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司（友邦設(shè)立的外資保險(xiǎn)管理中心）在我國建立并開展業(yè)務(wù)，逐步形成了國內(nèi)9家國內(nèi)資產(chǎn)管理公司以及1家外資資產(chǎn)管理公司的9+1行業(yè)格局。全行業(yè)八成以上的資產(chǎn)集中在這9家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司手里。這9家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司通過開展第三方委托等業(yè)務(wù)，已悄然轉(zhuǎn)化為面向社會(huì)的資產(chǎn)管理平臺(tái)轉(zhuǎn)變。期間，作為保險(xiǎn)資金專業(yè)化運(yùn)作平臺(tái)的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，日益體現(xiàn)出其專業(yè)化優(yōu)勢(shì)。擁有自己的資產(chǎn)管理公司，也日益成為一批中小保險(xiǎn)公司的當(dāng)務(wù)之急。

但此后4年間，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司審批一直處于停擺狀態(tài)。自2010年末以來，保監(jiān)會(huì)重新啟動(dòng)了新一輪資管牌照的發(fā)放，添了安邦、生命、光大永明、合眾4家資產(chǎn)管理公司。2010年保監(jiān)會(huì)明確提出支持符合條件的中小保險(xiǎn)公司設(shè)立公司治理完善、股權(quán)結(jié)構(gòu)合理、市場(chǎng)化運(yùn)作的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，推進(jìn)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理專業(yè)化建設(shè)，深化保險(xiǎn)資金運(yùn)用體制改革。其中，生命人壽成為第一家允許成立資產(chǎn)管理公司的中小險(xiǎn)企，打破了持續(xù)多年的9+1格局。

2012年6月，陽光保險(xiǎn)、民生人壽及中英人壽等三家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)籌備保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的申請(qǐng)已獲得通過。此次獲批的三家保險(xiǎn)公司均屬中型保險(xiǎn)公司（集團(tuán)），而中型保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司獲批籌備，正是保險(xiǎn)業(yè)打破資源壁壘的一個(gè)縮影。

現(xiàn)今，在新政《保險(xiǎn)資金委托投資管理暫行辦法》這一東風(fēng)的吹拂下，共有40家證券公司和基金管理