銀行變身搖錢樹

在金融危機遠未消退、跨國銀行巨頭業績疲軟，以及中國經濟增速放緩、實體經濟艱難的情形下，中國銀行業的高利潤卻耀眼到令人難以置信。

從目前國內上市銀行已披露的2011年報預告來看，去年凈利潤同比增幅都在30%以上。有學者稱，銀行業“暴利”不僅大幅高于工業，甚至超過了煙草、石油等壟斷行業。

對于銀行業高利潤的主要來源——存貸款的利息差，上海師范大學金融工程研究中心主任孫茂輝在接受《中國經貿聚焦》記者采訪時表示，可考慮要求銀行上繳部分利潤作為風險基金。但他同時認為，利率市場化的條件目前尚不具備，有所為之處在于推進基準利率形成機制的市場化上。

高息差制度紅利

根據銀監會此前的統計數據，去年前三季度，中國銀行業累計實現利潤8173億元，同比增長35.4%，利潤接近2010年全年的稅后凈利潤，平均資本利潤率達22.1%，人均利潤近40萬元。

而據《中國經貿聚焦》記者統計，截至2月13日，滬深兩市已有7家上市銀行發布了業績預增公告。其中，深發展預計2011年凈利潤同比增幅達60%-70%，民生銀行、華夏銀行則均預測去年凈利潤較上年同期增長50%以上，浦發銀行、光大銀行和興業銀行分別預計2011年凈利潤增幅42.02%、41.03%和37.74%，身為城市商業銀行的南京銀行預計去年歸屬上市公司股東凈利潤同比增長39%。

一位國內股份制商業銀行從業人員也告訴記者，去年銀行的日子確實好過，年中該行每位員工就發了10來萬元獎金，年底還有數額不菲的年終獎。而她所在的中小企業部在信貸緊縮情況下，利潤比起其他貸款業務尤為豐厚。

“銀行業一枝獨秀，大家有一點為富不仁的感覺，企業利潤那么低，銀行利潤那么高，以至于有時候連自己都不好意思公布。”去年12月，民生銀行行長洪崎在一次公開場合曾這般感嘆道。

在上海師范大學金融工程研究中心主任孫茂輝看來，中國銀行的業務主要有兩部分，一為表內業務，即存貸款業務，二為表外業務。高利潤主要還是來源于存貸款息差。目前中國的一年期存款利率是3.5%，一年期貸款利率為6.56%，息差達到了3.06%，遠高于國外金融機構存貸款息差。

國信證券銀行業分析師邱志承對《中國經貿聚焦》記者表示，凈息差收入對去年國有五大銀行的營業總收入貢獻率或接近80%，而對股份制商業銀行的營收貢獻率可能接近90%（股份制商業銀行或城商行貸款資產占資產的比重往往較國有大行高，其對息差收入的依賴度也要更高）。

孫茂輝稱，較高息差可視為官方提供的一種合法的制度性利潤，它并非銀行本身所導致的。目前中國總體資金需求大大高于供給，相比小額貸款或民間借貸，銀行貸款利率還是比較低的，因此其獲利從某種程度上來說也是合理的。而銀行作為一個相對特殊的行業，不能將其與一般行業的利潤作簡單對比。

不過，在去年全年通脹率超過5%的實際負利率下，中國銀行仍然維持高息差，由此形成的畸高利潤也招致外界諸多批評。“高息差保護實質上是對存款人征稅，以此補貼銀行業的一種政策。”一家股份制銀行高層對媒體如是分析。

除去穩賺的高息差，銀行還有名目繁多的收費項目和傭金收入。據官方公布的數據顯示，目前銀行業的服務項目共計1076項，其中226項免費，占比21%；收費項目850項，占比79%。在銀行業服務項目中，個人業務服務項目共276項，其中個人有償服務項目共196項。另外，緊縮政策以來，為變相攬儲，銀行理財產品等表外業務收入亦大幅增加。

高利潤難將持續

銀行去年借助于高息差賺取的高額利潤今年或難將持續。邱志承告訴記者，實際負利率嚴重，導致了去年息差擴大，但目前通脹已有所緩和，負利率在下降，同時經濟下行降溫，因此，2012年中國銀行業利潤增速可能大幅下降至10%左右。

《中國經貿聚焦》記者拿到的一份今年1月6日出爐的中金公司證券研究報告也稱，“凈息差將是最大的意外”。據分析，央行去年11月30日降低存款準備金率（2月18日，央行宣布自2012年2月24日起，再度下調存準率0.5個百分點）所傳遞的貨幣政策放松信號，將降低銀行貸款議價能力。在歐債危機蔓延，房地產調控持續的背景下，2012年經濟增長將會面臨更大的壓力。經濟增長放緩將令銀行風險偏好下降，選擇更加安全的客戶，往往收益率也更低。中金認為，今年央行將持續下調存款準備金率（4-6次），新增貸款估計將保持在8萬億左右，而基于對通脹的樂觀判斷，下半年降息是大概率事件。其預計上市銀行2012年盈利增長14.6%。

此外，地方融資平臺、房地產貸款等領域的潛在風險，也被認為是懸在銀行高利潤頭上的“達摩克利斯之劍”。

但上海師范大學孫茂輝表示，短期內這種高息差狀況總體上可能還不會改變。而息差保護為銀行厚利提供了制度性保障，其已成為銀行提高效率、改進服務的一個阻力。只有改變制度性獲利，銀行業才會轉變為一個壟斷競爭性的行業，有動力去進行一些差別化的業務，真正提高競爭力，提高盈利能力。

他建議，政府可以考慮通過特殊政策，使銀行可支配使用的利潤比例降低，比如要求其上繳部分利潤作為稅收或者風險基金，用于防范銀行可能出現的風險，以此化解銀行的高利潤問題。同時，在加息或減息過程中采取不對稱的做法，比如在今年加息時讓存款利率上漲幅度略高于貸款利率上調幅度，逐步收窄存貸款利率差。

孫茂輝還稱，要降低銀行業進入門檻，包括對外資更大領域、更大程度的開放，允許民間資本進入銀行業，引入更多的競爭。而日前國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松在其微博上同樣強調，“僅比較利差（息差）不全面，重點還是放松金融準入管制。”

推進基準利率形成機制市場化

對于被普遍視為終結銀行“暴利”最終途徑的利率市場化改革，外界一直以來亦呼聲不斷。

央行行長周小川1月7日在接受媒體采訪時曾表示，目前已經基本具備了利率市場化的條件，隨著大型商業銀行股份制改革和成功上市，金融機構的軟約束和不公平競爭問題正逐步得到解決，利率市場化改革有條件進一步推進。

全國人大財經委員會副主任委員吳曉靈2月4日也在亞布力論壇上表示，在利率市場化方面，第一步不是放開存款利率的上限，而是要放開金融機構進入的市場準入，而今年可以加大貸款利率下浮的幅度。

國信證券邱志承則對記者坦言，由于中國的銀行等大企業利益過于強大，不利于儲戶、有利于銀行的事情特別多。“利率市場化多年前就已提出，早就該做了，但到現在還沒有做，不是因為條件不成熟，歸根結底還是利益作祟的結果。”

不過，在孫茂輝看來，盡管利率市場化確是大勢所趨，但至少5年內，推行利率市場化卻既無必要也不可行，還可能造成經濟的混亂。因為目前企業制度、經濟結構和政府管理等條件都還沒有具備。

孫茂輝告訴《中國經貿聚焦》記者，所謂利率市場化，是通過對資金的供給需求雙方完全競爭確定一個利率水平，改變政府單方面制定基準利率、銀行執行存貸款利率的做法。中國至少相當長一段時間內對資金的需求要遠遠大于供給，利率市場化并不能解決中小企業融資難等問題，如果盲目實行利率市場化，還會出現經濟學上“劣幣驅逐良幣”的現象，一些真正有潛在發展潛力的企業和行業可能得不到資金，而那些基于投機存在風險的企業愿意出更高利率反而能得到資金。比如，目前不少銀行資金通過小額貸款公司等中間人進入民間借貸市場，銀行信貸管理人和小額信貸公司賺取息差，加劇了中小企業融資難，就是這種問題的反映。

他認為，央行所稱利率市場化應更多著眼于推動基準利率形成機制的市場化。比如正在做的Shibor上海銀行間同業拆借利率市場（2007年正式運行。近期國家發改委發布的《“十二五”時期上海國際金融中心建設規劃》明確指出，到2015年，上海銀行間同業拆借利率將成為境內外人民幣資產定價的主要基準利率），比如利率期貨，讓市場來更多參與合理的基準利率的形成。而銀行儲蓄信貸方面的利率市場化，步伐應該放緩，而不是加快。因為其在目前情況下只會拉高存款利率，最終結果是導致居民存款的大搬家，從一家銀行搬到另外一家銀行，對于整個社會資源配置效率提高并無幫助。