瘋狂的賽維

在過(guò)去幾年，它曾一度保持300%的增長(zhǎng)速度，也是中國(guó)光伏行業(yè)擴(kuò)張最為迅猛的企業(yè)，L D K是它在美國(guó)紐交所的股票代碼。來(lái)自公司董事長(zhǎng)彭小峰名片上的一行字“Light DK Peng”，據(jù)傳意為“超越光速”，如今這種超光速行動(dòng)，已經(jīng)讓它——江西賽維LDK太陽(yáng)能高科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“賽維”）不堪重負(fù)。

今年以來(lái)，賽維就已裁員五千多人。近期財(cái)報(bào)又顯示，去年全年，賽維凈虧損54.9億元，負(fù)債總額達(dá)211億，今年一季度繼續(xù)虧損3.53億元。

巨額的虧損加上大規(guī)模裁員，引發(fā)了社會(huì)對(duì)它的空前質(zhì)疑。

美好開(kāi)始

2005年，歐美國(guó)家大力發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)，對(duì)晶硅板的需求巨大。當(dāng)時(shí)還在經(jīng)營(yíng)勞保企業(yè)的彭小峰迅速搭上了便車，來(lái)了一個(gè)360度轉(zhuǎn)身，從硅片開(kāi)始切入光伏行業(yè)。2005年7月，彭小峰在新余市注冊(cè)成立了賽維LDK太陽(yáng)能高科技公司，注冊(cè)資金1.1億美元。

彭小峰認(rèn)為，在一個(gè)行業(yè)處于爆發(fā)期時(shí)，最核心也是最基本的問(wèn)題就是“規(guī)模、速度和成本”。所以，創(chuàng)業(yè)之初，彭小峰就豪言：“要在5年之內(nèi)做到1GW，成為全球最大的硅片企業(yè)。”

之后一兩年，賽維也正是按照這個(gè)速度發(fā)展著，2006年5月，成立不到一年的賽維就生產(chǎn)出了第一塊亞洲最大的太陽(yáng)能多晶硅鑄錠，重達(dá)275公斤。當(dāng)年，賽維實(shí)現(xiàn)銷售收入9.48億元人民幣。

驕人的業(yè)績(jī)背后除卻市場(chǎng)的需求還要資金的支持。2006年，成立僅1年時(shí)間的賽維為了引進(jìn)風(fēng)投，與法國(guó)NBP亞洲投資等基金簽訂對(duì)賭協(xié)議，協(xié)議內(nèi)容是如果2006年賽維利潤(rùn)低于3000萬(wàn)美元，則賽維向投資方賠償股份。

那一年賽維對(duì)賭成功，風(fēng)光無(wú)限。正是因?yàn)楫?dāng)年由法國(guó)NBP亞洲投資牽頭的三筆巨額投資，讓賽維獲得8550萬(wàn)美元的初始資金，開(kāi)始了其大舉擴(kuò)張的步伐，并逐漸成為全球最大硅片制造商。

2007年6月1日，賽維成功在美國(guó)紐約證交所上市。同年32歲的彭小峰以400億的身價(jià)超越無(wú)錫尚德電力控股有限公司董事長(zhǎng)施正榮，排名胡潤(rùn)百富榜第六，成為中國(guó)能源行業(yè)的新首富。

逆市擴(kuò)張

上市似乎成了賽維一個(gè)分水嶺，之后的賽維猶如航行在狂風(fēng)大浪的一艘船，發(fā)展之路跌宕起伏。

上市四個(gè)月后，賽維遭遇了第一個(gè)噩夢(mèng)。一位名叫司徒偉成的賽維前財(cái)務(wù)經(jīng)理在華爾街散發(fā)了一封檢舉信，指控這家公司存在虛報(bào)庫(kù)存等會(huì)計(jì)賬目問(wèn)題，致使賽維股價(jià)暴跌50%，彭小峰身價(jià)也隨著縮水一半。

2007年，硅料價(jià)格從2005年的40美元/公斤飆升至300美元/公斤。各大光伏企業(yè)都紛紛加入，彭小峰也不例外，斥巨資用于硅料項(xiàng)目。彼時(shí)，彭小峰曾預(yù)測(cè)，2009年多晶硅料的價(jià)格轉(zhuǎn)折將會(huì)到來(lái)，賽維一直希望趕在多晶硅價(jià)格暴跌前投產(chǎn)，以賺取高額利潤(rùn)。意外的是，金融危機(jī)來(lái)的更快，光伏產(chǎn)品價(jià)格暴跌，市場(chǎng)萎縮，其它企業(yè)紛紛停止腳步。

但彭小峰并不擔(dān)心，反而逆勢(shì)擴(kuò)張，他認(rèn)為多晶硅價(jià)格暴跌恰恰給光伏行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了最大機(jī)會(huì)，將產(chǎn)業(yè)應(yīng)用的普及提前5至10年。因此，在上游產(chǎn)業(yè)硅料項(xiàng)目繼續(xù)進(jìn)行的同時(shí)，賽維開(kāi)始著手向終端市場(chǎng)延伸。

2009年5月，賽維成立光伏工程公司，與多個(gè)省份達(dá)成了初步合作協(xié)議，開(kāi)發(fā)光伏電站、光伏建筑和光電一體化系統(tǒng)；7月，宣布與意大利SAEM公司共同開(kāi)發(fā)位于意大利阿普利地區(qū)的5個(gè)1兆瓦太陽(yáng)能發(fā)電廠……

如此大排場(chǎng)，背后都是一把一把的資金燒進(jìn)去，尤其是在硅料項(xiàng)目上，由于硅料與硅片截然不同，其對(duì)技術(shù)要求相當(dāng)高，這對(duì)賽維來(lái)說(shuō)，是個(gè)挑戰(zhàn)。最終的投產(chǎn)時(shí)間比彭最初估計(jì)的晚了1年。

緊接著，賽維迎來(lái)了第二個(gè)噩夢(mèng)，10月底，賽維LDK賬面上只有六七千萬(wàn)美元，資金鏈瀕臨斷裂邊緣。

經(jīng)過(guò)2010年的野蠻生長(zhǎng)，2011年光伏行業(yè)進(jìn)入產(chǎn)能過(guò)剩時(shí)期，加上歐債危機(jī)來(lái)襲，市場(chǎng)再次萎縮。而賽維仍繼續(xù)逆勢(shì)擴(kuò)張的險(xiǎn)棋。例如，先后投入75億元成立LDK合肥工程，繼續(xù)擴(kuò)張下游產(chǎn)業(yè)已經(jīng)產(chǎn)能過(guò)剩的電池組件業(yè)務(wù)。

逆市中選擇全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，對(duì)資金的吞噬程度可想而知。能用到的融資手段賽維都用過(guò)，而此次的光伏危機(jī)已轉(zhuǎn)入周期性的低谷，短期復(fù)蘇無(wú)望，賽維第三個(gè)噩夢(mèng)剛剛開(kāi)始。

反思己過(guò)

能解決賽維困境，唯有資金。雖然國(guó)開(kāi)行最近向賽維注入了20億元，也只是杯水車薪。

現(xiàn)在的困境，也許可以讓彭小峰停下腳步進(jìn)行反思。這些年來(lái)，彭小峰一直在和時(shí)間對(duì)賭，他知道光伏行業(yè)有一個(gè)周期性的漲跌，也觀察到了在硅料、硅片、電池和組件構(gòu)成的光伏產(chǎn)業(yè)鏈上，價(jià)格在每個(gè)環(huán)節(jié)傳導(dǎo)期是三個(gè)月。所以彭小峰一心想用規(guī)模壓低成本，跑在跌的前面賺一把，即便跌也有成本優(yōu)勢(shì)。

在他的思維中，光伏行業(yè)就和電腦一樣，只要規(guī)模足夠大，成本足夠低，市場(chǎng)會(huì)供不應(yīng)求。但他忽視了經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響，而這種快速擴(kuò)張的戰(zhàn)略只會(huì)過(guò)度透支企業(yè)財(cái)務(wù)，如果足夠的幸運(yùn)，賽維的兇猛擴(kuò)張可以成就其為一家世界級(jí)光伏企業(yè)，但稍有不慎，腳下就是萬(wàn)丈深淵。

飛速擴(kuò)張還帶來(lái)管理問(wèn)題，但彭小峰更樂(lè)于拜見(jiàn)客戶和供應(yīng)商、參加展會(huì)、參與每一個(gè)關(guān)鍵談判。他把管理看做是“一門藝術(shù)”，言下之意在于，不應(yīng)該用一種標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量同行之間的水平。管理對(duì)他來(lái)說(shuō)，那是廠長(zhǎng)做的事情。

一位熟悉賽維內(nèi)情的行業(yè)資深人士說(shuō)：“選擇全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展既是應(yīng)對(duì)危機(jī)自救也是無(wú)奈之舉，一般情況下，只有上游做得強(qiáng)了才往下走，以鞏固地位或開(kāi)疆拓土；但很少有上游還沒(méi)做好就往下走，就像種麥子的公司麥子賣不掉了就開(kāi)個(gè)面粉廠，面粉賣不掉了又開(kāi)個(gè)面包廠，不能這樣做的。”

在他看來(lái)，如此瘋狂擴(kuò)張肯定會(huì)出問(wèn)題，“原來(lái)是你的客戶，現(xiàn)在反而成了你的對(duì)手。你的客戶越來(lái)越少，對(duì)手卻越來(lái)越多，怎么會(huì)不出問(wèn)題？”

責(zé)編/陳夢(mèng)琴 E-mail/chinamanage@126.com