掠奪財富:金融創新的實質

說到華爾街的金融創新，華爾街有一句名言：“如果我能夠把我的姥姥或奶奶打包成一個18歲的漂亮大姑娘，我也可以把她賣了?！边@個實際上就是一個金融創新。華爾街到了今天，就看哪一個地方有錢賺，它就把它創新。比如《阿凡達》，它的票房在全世界那時已經突破25億了，它的投資是四五億，就已經賺了四五倍。因為有了這件事情，華爾街就看到了電影的票房是一個很好的投賭產品，開始有金融創新了，就是叫“電影票房的期貨”。

金融創新的目的是什么呢？它在華爾街內部，每次的金融創新，特別近20年這些衍生證券都是所謂金融創新，這20年來，金融創新就是獲得最大的利潤，因為現在金融創新衍生化越來越厲害，一衍生化就有杠桿，一有杠桿就可以把泡沫吹大，吹大以后它就可以剪羊毛，有杠桿才有剪羊毛，這是最明顯的金融創新。這次次貸危機就是金融創新所闖的禍。這次次貸危機剛開始就叫次級貸款，僅僅是一個貸款，什么叫次級呢，就是有一部分人的收入不符合貸款的條件，所以就把它的條件放松，放在次貸這一級別。

實際上美國總共次級貸款只有1萬億，他就用金融的方式把它打包，先是打包成為次債，變成債券，這和已經倒閉了的雷曼兄弟公司其實是一樣的，把一樣東西變成債券，它就可以賣了。打包以后，1萬億的次貸變成2萬億的次級債券，這才是剛開始。接著再把它變成65萬億，通過CDS（互聯網內容分發服務），2萬億的債券變成65萬億的CDS，那個時候杠桿就變成65倍，把這些次債打包了以后，全世界在賣。

金融創新有利的部分能夠形成對沖，有弊的部分打包了以后，就是美國次貸變成次債再到CDS的過程，把一個80歲的老奶奶先是變成了四五十歲的中年婦女，徐娘半老，但是風韻猶存，還有一定的吸引力，進而把她打扮成為18歲的大姑娘，然后推銷給全世界，大家買了以后，等她的妝一洗去，仍然是80歲的老奶奶，這就叫“泡沫破滅”。當80歲老奶奶真容顯現的時候，大筆的金錢就沒有了，老百姓的金錢就沒有了，最后普通的散戶就沒有了，到哪兒去了呢？錢沒有消失，到了打包華爾街的投行們的袋子里面。從這個角度來說，很多“金融創新”是華爾街掠奪財富的工具。

（摘自中國商業出版社《華爾街Ⅱ——金融的力量》 作者：紀錄片《華爾街》主創團隊）