誰(shuí)家新燕啄春泥

在分析預(yù)測(cè)2012年市場(chǎng)形勢(shì)的各種版本中，臺(tái)積電董事長(zhǎng)張忠謀用了一個(gè)比較悲涼的說法“現(xiàn)在已看不到燕子，而且可能在未來的一年，都看不到燕子。”甚至最后又強(qiáng)調(diào)“明年全球看不到燕子”。這位全球最大半導(dǎo)體代工企業(yè)掌門人所形容的局面，儼然比兩年前的形勢(shì)更為嚴(yán)峻，是否意味著半導(dǎo)體市場(chǎng)將迎來一個(gè)風(fēng)雨飄搖的2012?

從2011年三季度開始，隨著歐洲債務(wù)危機(jī)的惡化并開始拖累全球經(jīng)濟(jì)，半導(dǎo)體市場(chǎng)的供求關(guān)系風(fēng)向突變，需求預(yù)期明顯減弱而庫(kù)存量再次沖擊高點(diǎn)，這讓眾多半導(dǎo)體企業(yè)已經(jīng)有目的地壓縮成本支出，擺出一副應(yīng)對(duì)寒冬的架勢(shì)。經(jīng)歷過三年前那個(gè)冬天的半導(dǎo)體企業(yè)，已經(jīng)學(xué)會(huì)了提前保存實(shí)力，畢竟經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗帶來的全球性蕭條也許比三年前來的更猛烈。

客觀上說，半導(dǎo)體雖然已經(jīng)壯大到一個(gè)年銷售超過3000億美元的龐大產(chǎn)業(yè)鏈，但是在全球經(jīng)濟(jì)面前，依然是弱不禁風(fēng)的小字輩。區(qū)別于三年前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)讓周期性半導(dǎo)體下滑提前到來，半導(dǎo)體這次完全是被經(jīng)濟(jì)形勢(shì)所累，為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)而推行的各種寬松貨幣政策現(xiàn)在看來不過是飲鴆止渴，而半導(dǎo)體這種原本踏實(shí)發(fā)展的實(shí)業(yè)恰恰成為這些政策的犧牲品。

這恰恰映襯著一個(gè)非常熱門的現(xiàn)實(shí)話題，環(huán)境與生態(tài)環(huán)境。隨著金融資本控制欲望的增長(zhǎng)，實(shí)業(yè)獲得的良好成長(zhǎng)空間正在逐漸減少，每次金融市場(chǎng)的定期發(fā)病，半導(dǎo)體行業(yè)也不得不被牽連其中。正如我們有時(shí)候看不到春歸的燕子，不是因?yàn)闇嘏瘺]有到來，而是燕子忍受不了我們身邊污濁的環(huán)境，避之尚且不及，誰(shuí)還敢現(xiàn)身銜泥筑巢。

所以，可怕的并不是看不到燕子，而是無法分辨燕子一去不返的原因。從目前的情況看，屬于半導(dǎo)體行業(yè)的燕子懼怕的還是寒冷，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的惡劣，是讓其短時(shí)間內(nèi)望而卻步的最大原因，而經(jīng)濟(jì)環(huán)境遲早會(huì)改善，蕭條總會(huì)過去，之后燕子還是會(huì)集體來助威聲勢(shì)的。正如我們所處的地球也會(huì)隔一段時(shí)間進(jìn)行自我調(diào)節(jié)，清除某些環(huán)境改變的痕跡一樣。

電氣化和信息化依然是未來幾十年內(nèi)世界發(fā)展的主流，至少現(xiàn)在還有三分之一的人口沒有實(shí)現(xiàn)完全的電氣化和信息化，這個(gè)龐大的市場(chǎng)需要半導(dǎo)體技術(shù)作為推廣的先鋒，也是半導(dǎo)體市場(chǎng)未來十年內(nèi)最穩(wěn)定可靠的增長(zhǎng)來源。另一方面，現(xiàn)有消費(fèi)者日益增多的信息化需求。更是維持半導(dǎo)體市場(chǎng)成長(zhǎng)的核心支柱力量。據(jù)估計(jì)，在已經(jīng)初步實(shí)現(xiàn)信息化生活的消費(fèi)者中，僅個(gè)人平均消費(fèi)半導(dǎo)體價(jià)值將從2011年的510美元增加到2020年的1100美元，未來十年內(nèi)，半導(dǎo)體將是實(shí)體產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)中，平均增長(zhǎng)率最高的行業(yè)之一，面對(duì)這樣出色的生態(tài)環(huán)境，燕子怎可能拒絕誘感?所以，對(duì)于運(yùn)營(yíng)狀況良好的半導(dǎo)體企業(yè)而言，撐過了這段最寒冷的日子，必然能看到成群的燕子結(jié)伴而來筑巢繁衍!

只不過，半導(dǎo)體還需要正視另一個(gè)很嚴(yán)肅的問題，這個(gè)問題在最近一年多的時(shí)間內(nèi)變得越來越明顯，特別是伴隨著全球基礎(chǔ)物價(jià)上漲而貨幣普遍貶值的今天，半導(dǎo)體產(chǎn)品貶值的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過實(shí)際成本降低的速度。一個(gè)明顯的例子是，在2009年上半年的半導(dǎo)體供求關(guān)系明顯呈現(xiàn)供不應(yīng)求的情況下，幾乎所有半導(dǎo)體公司的出貨價(jià)格不僅沒有提高，反而略有降低，幾乎所有提前供貨的利潤(rùn)都交給了分銷渠道。

誠(chéng)然，隨著半導(dǎo)體制造工藝不斷革新，以及半導(dǎo)體產(chǎn)品整體用量的攀升，半導(dǎo)體產(chǎn)品原始成本降低是大勢(shì)所趨，特別是摩爾定律指揮下的半導(dǎo)體本來就是一個(gè)成本不斷降低的產(chǎn)業(yè)，但是半導(dǎo)體的行業(yè)平均利潤(rùn)率已經(jīng)被精確到每個(gè)步驟的行業(yè)分工不斷攤薄，如果再繼續(xù)這樣降下去，燕子們就快吃不飽了。一個(gè)最典型的例子是蘋果，蘋果產(chǎn)品的熱賣，半導(dǎo)體公司加在一起獲得的利潤(rùn)不足蘋果公司一個(gè)零頭，而支撐起蘋果產(chǎn)品卓越體驗(yàn)的，恰恰是這些半導(dǎo)體產(chǎn)品的革命性創(chuàng)新技術(shù)。

2011年，原本是個(gè)工藝更新集中的年份。然而對(duì)待工藝卻出現(xiàn)兩種截然不同的現(xiàn)實(shí)，一方面，代工商臺(tái)積電盡全力在四季度實(shí)現(xiàn)T2Snm先進(jìn)制程量產(chǎn)，其身旁一眾望眼欲穿的客戶們?yōu)榇藲g呼雀躍，紛紛高調(diào)跟進(jìn)計(jì)劃盡快推出自己的新工藝產(chǎn)品：另一方面是執(zhí)行“TICK-TOCK”計(jì)劃的英特爾則刻意放緩了22nm工藝投產(chǎn)的速度，將原本今年底量產(chǎn)的22nm推遲到明年。

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度不同，是造成兩種對(duì)待新制程工藝態(tài)度迥異的根本原因。眾多Fabless需要先進(jìn)工藝來提升自己產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，并且可以利用技術(shù)領(lǐng)先的時(shí)間差實(shí)現(xiàn)更高利潤(rùn)，而英特爾面對(duì)近年來AMD不給力的競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn)，可以更悠閑地選擇一個(gè)最合適的時(shí)機(jī)投入新的工藝。確保高額利潤(rùn)，同時(shí)還能給下游的廠商更多時(shí)間為其新的處理器產(chǎn)品開發(fā)配套軟硬件。也許。這恰恰是英特爾在2011年能夠沖擊500億銷售額并且保持高于行業(yè)平均的利潤(rùn)率最大的保證。

以本刊的觀點(diǎn)，2012年。注定對(duì)半導(dǎo)體是個(gè)不平靜的年份，也許更為殘酷的市場(chǎng)環(huán)境等待著整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，也許將成為半導(dǎo)體市場(chǎng)一次更為嚴(yán)格生死考驗(yàn)。過去的2011年，有些公司高舉收購(gòu)的大旗，有些公司對(duì)業(yè)務(wù)部門進(jìn)行大刀闊斧的整合，也許都是選擇自己認(rèn)為最合適的應(yīng)對(duì)新一輪挑戰(zhàn)的方式，以求在危中求機(jī)遇，謀求更好的未來。

2012，燕子也許不會(huì)太多，但一定不會(huì)一只都沒有，即使再寒冷的天氣，總會(huì)有勇敢的燕子飛來尋找新的機(jī)遇。而在半導(dǎo)體領(lǐng)域里，哪些會(huì)成為最吸引燕子銜泥筑巢的市場(chǎng)領(lǐng)域，本專題后面將詳細(xì)為您分析。