信托讓你玩轉公司理財

信托公司是中國的“實業投行”，是能夠整合運用幾乎所有的金融工具，滿足企業一攬子金融需求的投資銀行。

8月9日，在北京召開的《中國信托發展報告（2012）》會上，當信托資深研究員鄭智提出信托公司是中國的“實業投行”時，下面響起了熱烈的掌聲。

提到投資銀行，我們會聯想到高盛、美林、摩根士丹利等國際金融巨頭。通過將國內各類金融機構的功能與國外的投資銀行對比，可以發現，信托公司是中國的“實業投行”，是能夠整合運用幾乎所有的金融工具，滿足企業一攬子金融需求的投資銀行。

目前信托公司已成為服務實體經濟的重要參與者。據資料顯示，信托資金在資金運用上，目前投資基礎產業1.02萬億元，占信托總規模的21.11%。投資民營企業0.96萬億，投資國家戰略性新興產業724.22億元，投資一般工商企業0.95萬億，占信托最規模的19.68%。投資小微企業594.22億元，投資三農領域29.444億元。信托公司不僅為民間閑置資金進入實體經濟服務，而且在服務實體經濟中發揮跨市場，跨行業，跨產品的獨特制度優勢。

整合金融工具

信托公司能夠整合運用幾乎所有的金融工具。信托資金的運用范圍橫跨貨幣市場、資本市場實業領域，投資方式涵蓋債權、股權，和二者之間的“夾層”，以及各類資產的收益權，信托產品設計的靈活性獨一無二。基于目前分業經營、分業監管的金融體制，信托公司是中國所有金融機構中，最具創新潛力的金融機構，真正比肩國外的大投行。

信托公司提供直接債務融資工具，據資料顯示，總量已達上萬億。信托公司通過發行信托計劃募集資金，為企業提供債權融資(如貸款)，是一種直接融資行為。信托公司本身不負債經營，與信托產品投資人之間不是債權債務關系。債權債務關系發生在企業與特定的信托計劃之間，而信托計劃背后對應特定的是投資人。

從某種意義上說，融資類信托計劃是一個基于特定項目的高收益私募債券，彌補了中國債券市場功能的不足。

產品設計靈活

信托公司是中國最大的非標準資產證券化服務提供商。我國標準的資產證券化產品，主要是信貸資產證券化。資產證券化已經成為信托產品設計中最常見的思路之一。在資產證券化的理念下，任何未來確定的現金流都可以“打包”出售。只是由于信托產品是私募產品，還沒有統一的二級市場，且在證券化的過程中，沒有引入評級機構等中介機構，流程還不夠標準化，信托公司利用資產證券化理念設計的產品，還只能稱為非標準資產證券化或類資產證券化。

在2012年以來信托公司開展的政信合作業務中，大量采用了資產證券化的產品設計思路。交易結構為，已經退出銀監會地方融資平臺名單的城投公司，將其對當地政府的應收賬款委托給信托公司，設立財產權信托，信托公司再將此財產權信托份額化，賣給投資者。

此外，銀信理財合作投資于信貸資產，其本質是銀行通過信托平臺“曲線”實現信貸資產證券化。

無疑，信托公司產品設計的靈活性，仍然是其它金融機構難以企及的。

信托公司正在成為中國的實業投資銀行。不僅僅是國內的投資者看好信托，國外的很多大型金融機構(包括投資銀行)也紛紛看好。國外的金融機構積極謀求參股信托公司的原因，也是近年來不少懷著做真正的投資銀行家夢想的金融人才紛紛加盟信托公司的原因，信托真是個好東西！