融資租賃：以“資產信用”特色融資

收入翻一番的目標，將讓中國經歷一場經濟上的變革。只有充分解決好金融服務與實體經濟，才能解決產能過剩、貨幣超發、國企壟斷、稅務和金融環境等一系列問題。在推動金融與實體經濟融合發展方面，融資租賃正發揮著越來越重要的作用。

由于具有融資與融物的雙重特性。融資租賃創造了“資產信用”這一新的金融理念、新的融資方式，即看重租賃物本身具有的價值與信用。與銀行信貸、公司債更加重視“企業信用”的融資方式有很大不同。

融資租賃在中國

在西門子金融集團最新發布的白皮書中，西門子金融集團訪問了3250名來自于英國、法國、波蘭等全球的CFO。他們表示一直在追求除了來自于銀行、信貸，包括債券、股權之外傳統的融資方式，有些什么更低成本、更高效率的融資方式。而在中國市場，大多數CFO所偏好融資租賃。

“產品還可以租著用？”當盧鵬第一次接觸融資租賃方案時表示，之前從來沒想過這個問題。作為一家機械銷售公司的負責人，盧鵬一直為流動資金不足發愁，一臺大型機械設備的價值從幾百萬元到幾千萬元不等。企業都拿不出錢購買，盧先生公司的銷路也一路下滑。

在咨詢了專門從事融資租賃業務的某投資咨詢公司后，一套這樣的融資租賃方案擺在盧鵬的面前。

生產或銷售廠商與終端用戶進行設備買賣洽談，融資租賃公司根據終端用戶的買賣條件與生產廠商簽訂買賣合同，與終端用戶簽訂融資租賃合同。融資租賃公司出資購買設備，擁有設備的所有權，而終端用戶只需交納一定的保證金并每年支付租金，便可在租賃期內擁有設備的使用權。3-5年租期結束后，終端用戶便可根據合同約定享有設備的所有權。

按照這套融資租賃方案，企業現金流流轉加快，財務成本降低，大大緩解了企業的融資難題和銷售壓力。

與傳統租賃的本質不同，傳統租賃以承租人租賃使用物件的時間計算租金，而融資租賃以承租人占用融資成本的時間計算租金。

作為當今世界發展最迅猛的新興服務產業之一，融資租賃已成為與銀行信貸、證券并駕齊驅的第三大金融工具。有統計數據顯示，目前全球近1/3的固定資產投資是通過融資租賃完成的，而在美國，中小企業占全部承租企業的80%，日本的比例在50%-60%，我國臺灣地區比例在85%以上。而在中國大陸，融資租賃業正迎來發展好時機。

商務部統計數據顯示，截至2011年年底，中國的融資租賃公司在冊有296家，融資租賃合同余額約為9300億元，融資租賃業務總量實現了3900億元，占整體市場的41.9%。截止到今年9月底，達到430家。包括來自外資的租賃公司，共新增134家，平均每個月以15家左右的速度在增長。

今年4月份，青島市商務局面向全市企業開展全國第九批內資租賃企業從事融資租賃業務試點工作申報，意在促進融資租賃業發展，發揮租賃業在擴大內需、支持中小企業發展、創新融資方式等方面的積極作用。

直到今年9月份，商務部、國家稅務總局批準了全國14戶企業為第九批內資融資租賃試點企業，青島中投融資租賃有限公司獲得批準，成為青島市第一家內資融資租賃試點企業。“可是許多企業根本不了解融資租賃這種業務，有的甚至聞所未聞。”中投融資租賃公司負責人表示。

其實融資租賃作為一種靈活高效的新融資途徑，可以針對不同的產業類型靈活調整。

產業租賃模式靈活

IBM的全球融資部已經針對于IT設備特有的技術性與服務，推出多元化的融資渠道，融資租賃也不例外。

貶值速度快是IT產品具有的特殊屬性，例如“IPAD MINI”一推出，直接導致以前的IPAD系列產品貶值。所以薪資的靈活性、預算的靈活性等等都成為西方公司投資IT方面的首要考慮，而租賃模式幫忙解決了這些后顧之憂

“IT設備使用期限短，很多企業在面臨著處理資產中的IT設備時，既要解決環保問題，也要注意數據安全。設備中的數據一旦泄露，有可能對整個企業運作帶來危險。”IBM全球融資部中國區總經理蔣家芳日前在一場有關融資租賃的專業論壇上發言。

如果采用IBM全球融資部的設備租賃方案，使用年限到期后IT設備回收，一方面環保問題不同操心，最擔心的數據安全也會有專業公司幫助消除。

除此之外，IBM融資部會在項目的每個時間點做規劃，將項目的成本預期和收入做匹配，這樣就可以看到具體的資金回報情況。“我們把資產買回來，然后給現金給他，讓他有能力來購買，支持新的項目啟動。讓企業不會因為項目有資金的限制而沒辦法啟動售后回收，這是一個靈活的方法，也是一個很有力量的受眾模式。這樣會對他就可以馬上啟動項目。”在蔣家芳看來，融資租賃對企業保證現金流，及時啟動項目方面也有極大的優勢。

而對上海電氣租賃有限公司來說，廠商租賃模式是他們的特色。

借助于上海電氣集團的雄厚裝備實力，上海電氣租賃有限公司的服務能力已經涉及基礎改造、風電設備、印刷機械等。

廠商租賃是指由租賃公司與供應商及代理商簽訂針對其客戶融資的合作協議，由供應商及代理商推薦客戶，租賃公司對其客戶提供金融租賃的服務。

它比分期付款有更安全的資金回收保障。除了出租設備外，還配備服務人員。可以提供服務租賃。這不僅增加了租賃服務的收入，還保障了租金和租賃物件的回收；由于所有權沒有轉移，中小承租企業的擔保問題也得到解決。由于出租自己生產的產品，還可以采用租賃物件回購的方式，不僅開拓了二手市場，還解決了租賃的風險問題。

以上海光華印刷機械有限公司為例，它是上海電氣租賃有限公司租賃規模最大，合作時間最長的廠商。兩者以融資租賃方式累積融資租賃設備超過15億元。從項目審批到后續管理，從資產檢查到項目處置全方位進行合作。通過廠商模式創新，該融資租賃項目達到9.6億元，同時在產能結合中也開創了首個示范型項目，融資租賃設備為2.36億元。

作為租賃公司來說，除了直接租賃，公司更可以根據項目本身的特點來奪身定制融資租賃方案。“租賃公司作為設備的供應方和使用方，可以改變傳統的金融服務設備流通的買方和賣方的結構。”上海電氣租賃有限公司總經理鄭斯雄介紹，融資租賃的功能非常豐富，融資租賃行業的崛起是走金融服務的新型化道路，有效促進了設備流通，提高了設備利用率，支持中小企業發展，為地區實體經濟的發展提供了有利支持。