IT寵兒往往是浮云

郵件討論人：陳功 _ 安邦集團首席研究員 vs 綦久竑 _ 低碳經濟研究員

發件人 : 陳功 安邦集團首席研究員

收件人 : 綦久竑 低碳經濟研究員

久竑你好：

互聯網是高科技，但這項高科技在塑造了無數年輕人心目中英雄的同時，也具有忽悠的性質。技術更新換代的速度太快，一種應用剛剛普及，新的技術平臺和可能性又會出現，3G之后有4G，高科技寵兒往往過不了多長時間又成了浮云。

以馬云為例，他是IT界的寵兒，也是中國年輕人的偶像級人物。支付寶作為一家非上市的公司，一向是馬云的寶貝，甚至連實力雄厚的銀行界對支付寶也有所忌憚。有關支付寶的估值，也是相當驚人，阿里巴巴集團、雅虎和軟銀就支付寶股權轉讓事件正式簽署協議，支付寶的控股公司承諾在上市時予以阿里巴巴集團一次性現金回報，回報額為支付寶在上市時總市值的37.5%（以IPO定價為準），將不低于20億美元且不超過60億美元。以此計算，三家對支付寶公認的估值區間為53億至160億美元。

其實，支付寶的價值在于中國社會信用體系的不完善。淘寶通過推出支付寶這一對交易雙方進行支付擔保的形式，消除了人們對網購的戒心，建立了一個年成交額約4000億元的網上交易市場。可以說淘寶的成功很大程度上要歸功于支付寶，當然淘寶的成功又反過來促進了支付寶的發展。問題是，馬云的支付寶的前景真的將一帆風順嗎？我個人以為并不一定。

高科技和電信的發展，很大程度上是以“速度”來衡量的。支付寶是“代收代付”的產物，社會信用不完善，支付寶是有需要的。問題是一旦出現“直收直付”的高技術，則支付寶的前景就將會受到很大的沖擊。從互聯網及電信的發展和原理來看，這種“直收直付”技術的出現，絕非難事。網速的提高，終端設備的改善，都可能導致消費形式驟然一變，消費者如果能夠一手錢、一手貨，錢貨兩訖，還有誰會去選擇支付寶？這樣支付寶和馬云的前景，就有很大疑問了。

所以，商界無定式，馬云亦然，雷軍亦然，周鴻祎亦然。他們都是浮云，只有科技永久長青。

陳功

ANBOUND GROUP

發件人 : 綦久竑 低碳經濟研究員

收件人 : 陳功 安邦集團首席研究員

陳功你好：

IT寵兒往往是浮云，這個話題聽起來很殘酷，但卻是業界的現實，無論大佬還是小兵，好像都概莫能外。

先說大佬，目前最悲情的一個非諾基亞莫屬了。在蘋果改寫了行業游戲規則的情況下，諾基亞盡管仍然坐擁100億歐元的現金，如今處境岌岌可危已經是不爭的事實。很難想象，兩年前它還是定義手機行業的全球龍頭。從風光無限的巔峰驟然跌落谷底的IT寵兒，諾基亞不是第一個，肯定也不會是最后一個。就拿一般IT從業者來說，其實也很能說明問題，一位在搜狐公司的朋友才不過30多歲，就天天在慨嘆自己老了，已經淪為“挨踢民工”，創意和反應速度拼不過那些剛畢業的“小年輕”了。

從這個角度看，你擔心馬云和支付寶很快成為又一朵浮云，是很有道理的。因為與支付寶目前的運作模式相比，貨到付款模式更貼近消費者需求，也在很大程度上改變了游戲規則。

中國電子商務研究中心2011年的調查顯示，目前網購十大投訴熱點中，絕大多數都與物流配送和支付環節相關。其中，網民頭痛的退款問題（12%）、支付問題（2%），以及信息不實問題（6.25%）、產品質量問題（8%）、物流快遞問題（6%）和公然的詐騙（9%）等頑疾，基本上都可以通過收貨驗視加貨到付款的方式得到有效遏制，而這些問題通過傳統的網上支付是很難解決的。網民為什么不愿意使用網上支付？中國電子商務協會的調查揭示了幾大原因，比如，擔心交易的安全性（63.7%）、辦理和使用過程麻煩（28.9%），以及沒有電腦和網絡設備（7.4%）等等，這幾個瓶頸，通過貨到付款都可以很簡單便捷地化解掉。據我所知，目前北京已經有一家公司開發出了將物流快遞管理終端與支付終端完全集成到一起的解決方案，如果它在電子商務和物流快遞領域大規模推廣，將進一步釋放出電子商務的潛力。

這對于支付寶來說，其實也是好事，關鍵看它以何種心態來看待。支付寶了不起的功績，在于破解了困擾人們的信任難題，但它只是一種過渡性的替代選擇，并未能從根本上解決這個問題。將快遞管理與移動支付集成到一起的物聯網終端，事實上解決了支付寶一直想徹底解決的問題，并且同時為快遞公司、電子商務買家和賣家都創造了價值，降低了各利益相關方的綜合成本。如果我是馬云，我肯定會毫不猶豫地選擇與這樣的技術公司合作。只要支付寶繼續順應趨勢，堅定不移地選擇站在不斷增進客戶價值一邊，它就能夠始終引導潮流，不會淪為過眼云煙。

綦久竑

北京環境交易所研究部