澳元理財(cái)：無限風(fēng)光在險(xiǎn)峰

分級(jí)基金，簡(jiǎn)單來說就是把一只基金產(chǎn)品分成兩類風(fēng)險(xiǎn)不同的份額，并分別給予不同的收益分配方式。

在人民幣產(chǎn)品和其他外幣理財(cái)產(chǎn)品收益率紛紛走下坡路的時(shí)候，澳元理財(cái)產(chǎn)品堪稱一枝獨(dú)秀，6月份到期的澳元理財(cái)產(chǎn)品甚至能達(dá)到9.6%的收益率。

不過，投資者似乎并不十分熱衷于購(gòu)買這一收益率冠軍品種。《投資客》記者獲悉，由于近年來澳元波動(dòng)加劇，很多投資者對(duì)大量發(fā)行澳元理財(cái)產(chǎn)品心存疑慮，目前此類產(chǎn)品仍屬小眾產(chǎn)品。

收益居冠

據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，6月份到期的貨幣理財(cái)產(chǎn)品中，達(dá)到6%及以上收益率的共計(jì)70款，其中43款為人民幣理財(cái)產(chǎn)品，另外26款為澳元產(chǎn)品，占比37%。其中，農(nóng)行發(fā)行的一款期限為360天的澳元理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了9.6%的高收益，位列到期收益率排行榜首位，另一款民生銀行的澳元產(chǎn)品也實(shí)現(xiàn)了8%的高收益，位列第二。

另外，6月份到期的交行“得利寶新綠”澳元理財(cái)產(chǎn)品系列，以及恒生銀行的外匯掛鉤保本投資產(chǎn)品系列等，普遍能獲得7%左右或以上的收益率，這些產(chǎn)品的投資期限普遍在6個(gè)月至1年左右。相比之下，受資金面寬松和國(guó)內(nèi)降息影響，人民幣理財(cái)產(chǎn)品收益率節(jié)節(jié)走低。

澳元理財(cái)產(chǎn)品因何有此表現(xiàn)？對(duì)此，普益財(cái)富研究員葉林峰分析，最近到期的不少澳元產(chǎn)品的期限都在6個(gè)月左右，即發(fā)行時(shí)是去年的三、四季度，當(dāng)時(shí)澳大利亞的基準(zhǔn)利率還維持在4.25%以上，顯著高于其他幣種。

此外，6月份新發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，澳元結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率仍然維持最高，為6.4%，其中星展發(fā)行的一款產(chǎn)品預(yù)期收益率甚至達(dá)到11%。

葉林峰稱，即使目前澳大利亞基準(zhǔn)利率已降至3.5%，但仍高于其他國(guó)家，這也是新發(fā)行的澳元產(chǎn)品預(yù)期收益率仍然較高的原因。

恒生投資服務(wù)首席分析員溫灼培提醒投資者，由于經(jīng)濟(jì)不景氣和低息環(huán)境持續(xù)，國(guó)際投資者對(duì)歐元、美元均不太看好，而澳元與商品價(jià)格的正相關(guān)關(guān)系，令澳元仍具有很高的投資價(jià)值。

匯率風(fēng)險(xiǎn)

高收益率固然搶眼，但澳元理財(cái)產(chǎn)品的銷售規(guī)模和發(fā)行數(shù)量卻并不是非常可觀。中行北京分行相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，近年來澳元匯率波動(dòng)性加大，無論是銀行還是理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買者均要面對(duì)較大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

從銀行來看，今年對(duì)澳元產(chǎn)品的發(fā)行也并不十分積極。今年上半年澳元產(chǎn)品發(fā)行量為258款，而去年同期達(dá)310款，全球經(jīng)濟(jì)不斷增加的下行風(fēng)險(xiǎn)，以及澳洲央行進(jìn)入降息周期，顯然影響了銀行的發(fā)行積極性。

保證收益型澳元理財(cái)產(chǎn)品已成為主流。普益財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，到期收益率超過6%的澳元產(chǎn)品中，除了一款為非保本浮動(dòng)收益型，5款為保本浮動(dòng)收益型外，其余22款均為保證收益型。而對(duì)比鮮明的是，收益率超過6%的43款人民幣產(chǎn)品中，非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品達(dá)39款，成為主力軍。

令人記憶猶新的是，2008年金融海嘯來襲，許多澳元產(chǎn)品遭遇巨額虧損。“因?yàn)楫?dāng)時(shí)不少產(chǎn)品屬于非保本浮動(dòng)收益型的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，將資金投向高風(fēng)險(xiǎn)的衍生品市場(chǎng)，一旦貨幣市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，極易遭受損失；今年發(fā)行的澳元理財(cái)產(chǎn)品80%為保證收益型，但在目前澳元波動(dòng)加劇的環(huán)境下，投資者購(gòu)買此類產(chǎn)品將承受巨大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。”葉林峰如是說。

更要注意的是，目前世界經(jīng)濟(jì)下調(diào)，金屬、鐵礦等價(jià)格全線下跌，造成本國(guó)出口受阻，形成經(jīng)濟(jì)壓力，澳元已經(jīng)持續(xù)下跌，未來還有大幅波動(dòng)可能。因此，若追求穩(wěn)健收益，切勿將人民幣兌換成澳元。何況，兌換與贖回外幣還要支付兌換成本，更加得不償失。