用固定收益類信托穩賺6%

今年以來，股票市場一直不溫不火，略有起伏，當你期盼它大漲的時候，它又迅速地跌下去。而在現在的市場環境下，不賺錢就是在虧錢，對于穩健型的個人投資者來說，熊市理財想找低風險年賺6%的產品，你完全可以考慮選擇固定收益類信托。

固定收益信托一般期限都較短，多數產品在18個月左右，一年期甚至半年期產品居多，預期收益是固定的，雖然業內外一直在說信托不是剛性兌付，仍有投資風險，但是在實際的信托投資中，固定收益類產品尚未出現過到期沒有實現兌付的事件。

當然，所有的投資都是有風險的，我們不能依照此前的兌付成績來判斷未來的兌付情況，將固定收益信托等同于高收益的存款肯定是不對的。但是在目前的市場狀況下，固定收益類信托可以作為一個低風險的投資品種進行配置。

根據好買基金統計的數據顯示，截至2012年9月，共有46家信托公司共成立286款固定收益類信托產品，其中基礎設施類信托產品募集數量增加，共成立61只產品，募集總金額達到113.81億元。在產品收益上，根據產品期限不同而不等，多數產品收益在8%到10%左右，其中基建類信托的收益在6%到8%居多。

事實上，在兩年期以內的信托產品中，大部分產品是固定收益類信托。從目前的經濟環境來看，在經濟衰退期，固定收益類信托會有不錯的表現。因為固定收益類信托的本質就是一種融資方式，如同銀行般向貸款人發放貸款，向借款人收取費用，同時按照債務約定利率，具有債權資產屬性。如果是資金面寬松、經濟環境較好的情況下，其他類投資產品會有更好表現，那么固定收益類信托可能不會被提及。

挑選產品有絕招

“目前政府擔保的基建類信托可以選擇。事實上無論何種信托產品，挑選它的風控措施，遠比挑選項目對個人投資者來說有意義得多。” 北京銀創瑞投投資管理有限公司總經理周全對記者說道，隨后，他具體解釋了為什么要這樣挑選。

在周全看來，在固定收益類信托中選擇產品，可以選擇風險控制做得好的優質項目，即便是目前被認為調控嚴格、風險性高的房地產信托。例如同樣兩個項目一個是政府擔保的項目，質押率8%；另一個是一個很好的房地產項目，如以2萬元的價格折現給你一套8萬元左右的房子，那意味著只要房價不跌到2萬元以下，你選擇這個房地產項目就不會錯。

事實上，周全建議投資者在選購信托產品的時候，關鍵看核心風控部分。對個人投資者來說，單純地判斷項目的好壞是沒有意義的，因為投資者不可能深入了解項目的每個細節，即便是非常好的項目，在運轉中總會有無法判斷的事情發生。如富士康這樣的公司企業發展得很好，但是兩名員工打架就導致員工罷工，這樣的問題是投資者選項目的時候無法預測的。

投資者可以做的是，本著產品無法兌付的情況下，我們會承擔怎樣的風險來選擇產品。在產品進入之初就考慮當風險發生的時候情況會怎樣，而不是僅僅關注會不會兌付之類的問題。

在銀創瑞投經手的項目中，曾經有這樣的案例，當時是一個上海的別墅區項目，別墅當時的售價是4萬元左右一平米，項目方把一期的房子抵押融資后蓋二期的房子，質押率是40%，相當于出現風險的話可以以1.6萬元/平米的價格拿到別墅。很多購買此款信托的個人投資者在購買之前都認為，如果出現風險就直接補給我別墅吧。而不是考慮這個信托項目好不好，二期能不能蓋好，未來能賺多少錢。

“從債券投資的角度來講，投資者關注借貸方如何保證還款就可以了，股權投資類的產品則可以關注項目的好壞。”周全再一次強調。

“投資者選購固定收益類信托，基本上不會出現問題，但是如果對于非常穩健的投資者來說，希望可以選擇投資更加放心的信托產品，那么最簡單保守的是選擇簡單明晰的債權型信托，如果是有政府擔保的基建類項目那是最好的了。”

在周全看來，目前的信托產品中，礦產信托在推薦和審查上架的過程中，是最為保守的，因為轉手過于復雜。

“礦產信托處置非常痛苦，最關鍵的是，礦場的經營和其他的項目經營是不同的，同樣一座礦在張三手里很賺錢，但即便不要錢轉讓給李四，在李四的手里也很可能不賺錢，因為需要涉及的各種關系太復雜。當然，如果從回款角度來看，先行的市場環境中，礦產投資無論現金流還是利潤率都還是非常優質的。”

所以很優質的礦產項目，如果是從風險控制角度考慮，并不建議投資人購買。

風險提示

流動性風險，多數固定收益類信托開放期之前不能提前贖回，提前支取可能會損失部分收益甚至本金。

頻繁的加息周期時，可能會損失收益。這個時候不建議購買固定收益類產品，因為產品的收益是固定的，不會隨著利息的增加而提高收益，這個時候其他的投資產品更劃算。