金洲管道：受益管網(wǎng)建設(shè)提速

產(chǎn)能優(yōu)勢明顯。公司定位高端能源用管，現(xiàn)有產(chǎn)能81萬噸，2014 年前產(chǎn)能有望達到111萬噸。金洲管道的主營產(chǎn)品以高壓管（SSAW+JCOE+ERW管）和低壓輸送管（鍍鋰管和鋼塑管）兩大類為主。現(xiàn)階段公司的總產(chǎn)能約81萬噸，其中鍍鋰管、螺旋管（SSAW）、直縫埋弧焊管（JCOE）、ERW管和鋼塑管產(chǎn)能分別為35、20、12、8和6萬噸，加上擬定增募投20萬噸螺旋管和10萬噸鋼塑管項目，預(yù)計后期總產(chǎn)能有望擴充至111萬噸。

公司渠道競爭力強。首先，與中海油合作關(guān)系得天獨厚，十二五期間，“海氣登陸”成為重點建設(shè)方向，現(xiàn)階段中海油開始加大陸面管網(wǎng)建設(shè)，開啟海底油氣開采，擁有中海金洲這個天然紐帶，公司將受益二中海油的投資加速。同時，石化招標(biāo)體系相對封閉，公司已獲長期認(rèn)可，目前僅有少數(shù)龍頭企業(yè)（包括公司在內(nèi)）獲得準(zhǔn)入資質(zhì)，公司作為民營高壓油氣輸送的龍頭企業(yè)之一，在國內(nèi)低壓輸送管領(lǐng)域，鍍鋰管方面處于較為領(lǐng)先地位。

全產(chǎn)業(yè)鏈逐步形成。公司未來有望成為擁有從上游油氣集輸、開采，中游主支網(wǎng)輸送、城市管網(wǎng)輸送，到下游入戶管網(wǎng)一體化產(chǎn)品鏈企業(yè)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將得到進一步的優(yōu)化。受益于管網(wǎng)建設(shè)提速，公司現(xiàn)階段產(chǎn)品銷量良好，加上成本控制能力較強，今年以來盈利增速明顯。從三季報來看，公司前三季度實現(xiàn)基本每股收益0.26 元，同比上升52.94%，在整個鋼管子板塊中增幅居首。

操作策略：二級市場，該股調(diào)整時間較長，周K線相當(dāng)于對前期突破的回踩確認(rèn)，上周反彈力度較強，有望延續(xù)，投資者可關(guān)注。